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《影子銀行對(duì)金融體系的影響及國(guó)內(nèi)現(xiàn)狀研究》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫(kù)。
1、影子銀行對(duì)金融體系的影響及國(guó)內(nèi)現(xiàn)狀研究-權(quán)威資料本文檔格式為WORD,若不是word文檔,則說(shuō)明不是原文檔。最新最全的學(xué)術(shù)論文期刊文獻(xiàn)年終總結(jié)年終報(bào)告工作總結(jié)個(gè)人總結(jié)述職報(bào)告實(shí)習(xí)報(bào)告單位總結(jié) [摘要]影子銀行游離于傳統(tǒng)銀行體系之外，有著商業(yè)銀行的大部分基本功能，在本質(zhì)上與商業(yè)銀行發(fā)揮著類似的作用，難于受到監(jiān)管，因?yàn)槠淙狈Y本充足率保證的硬性規(guī)定，具有較高的風(fēng)險(xiǎn)隱患。在對(duì)影子銀行的由來(lái)和結(jié)構(gòu)進(jìn)行深入分析的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步闡述了影子銀行對(duì)金融體系的影響：憑借資產(chǎn)證券化影子銀行可以將信用風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)至整個(gè)金
2、融體系；由于逐利性的驅(qū)動(dòng)，影子銀行可能導(dǎo)致信用泛濫；影子銀行的高杠桿放大了金融風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)的影子銀行體系一直游離于央行的監(jiān)管之外，成為不受政策監(jiān)管的灰色地帶。它的快速發(fā)展也使得央行宏觀調(diào)控效果一再削弱。因此，結(jié)合國(guó)外對(duì)影子體系的分析，我國(guó)應(yīng)培育影子銀行健康成長(zhǎng)的環(huán)境，引導(dǎo)其發(fā)展方向，建立健全金融監(jiān)管法規(guī)。 [關(guān)鍵詞]影子銀行；金融監(jiān)管；資產(chǎn)證券化 []F83[]A[] 2095-3283（2013）03-0100-04 作者簡(jiǎn)介：王智軼（1986-），男，漢族，浙江瑞安人，上海海事大學(xué)碩士研
3、究生，研究方向：海運(yùn)與物流經(jīng)濟(jì)體統(tǒng)計(jì)研究?！ ∫弧⒁浴 ?影子銀行的概念 影子銀行通常是指游離于傳統(tǒng)銀行體系之外、從事類似于傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的非銀行機(jī)構(gòu)。這個(gè)概念最早由美國(guó)太平洋投資管理公司執(zhí)行董事麥卡利在2007年的美聯(lián)儲(chǔ)年度會(huì)議上提出。2008年，紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)蓋特納提出了與此類似的概念：平行銀行。國(guó)際貨幣基金組織在同年10月的全球金融穩(wěn)定報(bào)告中也有相似的概念提出。2010年9月2日，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在國(guó)會(huì)作證時(shí)將影子銀行定義為：“除接受監(jiān)管的存款機(jī)構(gòu)以外，充當(dāng)儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)投資中介的金融機(jī)構(gòu)”
4、?！ ∽鳛樾屡d的概念，影子銀行有三個(gè)主要的基本特征：首先，影子銀行有著商業(yè)銀行的大部分基本功能，如期限轉(zhuǎn)換、信用轉(zhuǎn)換、流動(dòng)性轉(zhuǎn)換在本質(zhì)上與商業(yè)銀行發(fā)揮著類似的作用。2008年以前，美國(guó)的貨幣市場(chǎng)基金在接受投資者的資金后可以自由投資各類證券、私募基金和對(duì)沖基金，也可以通過(guò)貸款和貨幣市場(chǎng)基金進(jìn)行杠桿融資。無(wú)論在一級(jí)還是二級(jí)市場(chǎng)上，他們對(duì)企業(yè)的股權(quán)和債權(quán)融資方式與商業(yè)銀行并無(wú)不同。其次，影子銀行很難受到監(jiān)管，由于有別于商業(yè)銀行的資本吸收模式，監(jiān)管當(dāng)局無(wú)法用傳統(tǒng)的商業(yè)銀行監(jiān)管方式對(duì)其進(jìn)行監(jiān)控，而具有針對(duì)性
5、的監(jiān)管方案又往往難以跟上其金融創(chuàng)新的發(fā)展速度。第三，影子銀行有著較高的風(fēng)險(xiǎn)隱患，由于對(duì)其缺乏資本充足率保證的硬性規(guī)定，一旦發(fā)生壞賬，往往出現(xiàn)資金鏈斷裂產(chǎn)生償付風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，影子銀行大量從事場(chǎng)外交易，信息不透明，杠桿率也通常較高。 2影子銀行的產(chǎn)生 20世紀(jì)30年代世界經(jīng)濟(jì)大蕭條后，美國(guó)國(guó)會(huì)于1933年出臺(tái)《格拉斯——斯蒂格爾法》，將商業(yè)銀行和投資銀行分離，禁止商業(yè)銀行從事證券承銷業(yè)務(wù)，對(duì)金融業(yè)實(shí)行分業(yè)監(jiān)管和分業(yè)經(jīng)營(yíng)。70年代，經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)給金融系統(tǒng)帶來(lái)了極大的壓力，在布雷頓森林體系坍塌的背景下，美
6、國(guó)采取了緊縮的貨幣政策和寬松的財(cái)政政策，在一定程度上限制了競(jìng)爭(zhēng)，這為新進(jìn)入的、較少受到管制的金融中介帶來(lái)了機(jī)遇。之后的10年中，資本市場(chǎng)對(duì)貸款的需求逐漸增加，但受制于嚴(yán)厲的金融管制，企業(yè)無(wú)法從傳統(tǒng)市場(chǎng)獲得足夠的資本，于是開(kāi)始尋找其他融資途徑，如商業(yè)票據(jù)、歐洲債券以及垃圾債券。在這個(gè)時(shí)期，雖然商業(yè)銀行和保險(xiǎn)公司仍然占據(jù)美國(guó)金融市場(chǎng)的主導(dǎo)地位，但是影子銀行得到了很大的發(fā)展。80—90年代，資產(chǎn)證券化開(kāi)始盛行，住房抵押貸款以及以后的自助貸款和信用卡應(yīng)收賬款被證券化之后在二級(jí)市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)。銀行和其他傳統(tǒng)金融
7、機(jī)構(gòu)提供的金融服務(wù)被分解給不同的金融機(jī)構(gòu)。在這一分解的過(guò)程中，投資銀行、貨幣市場(chǎng)基金等得到了快速的發(fā)展。影子銀行體系由此開(kāi)始發(fā)展壯大?！ ?傳統(tǒng)商業(yè)銀行的加入 《巴塞爾協(xié)議》中要求商業(yè)銀行必須保持8%的資本充足率，即銀行資本與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的比例最低要達(dá)到8%，這就要求銀行持有的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)越高，所對(duì)應(yīng)的資本金比例也就越高，其目的是限制商業(yè)銀行過(guò)度冒險(xiǎn)，保護(hù)儲(chǔ)戶利益，維持金融體系穩(wěn)定。在美國(guó)嚴(yán)苛的監(jiān)管體系下，商業(yè)銀行需要嚴(yán)格執(zhí)行《巴塞爾協(xié)議》中的資本充足率條款。但是，《巴塞爾協(xié)議》雖然可以控制風(fēng)險(xiǎn)敞口
8、，卻相對(duì)增加了傳統(tǒng)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)成本，使得傳統(tǒng)商業(yè)銀行在與投行、對(duì)沖基金、私募等新興金融機(jī)構(gòu)的挑戰(zhàn)時(shí)處于極大的劣勢(shì)。為保證傳統(tǒng)商業(yè)銀行在金融體系中的主導(dǎo)地位，保證央行的貨幣政策傳導(dǎo)工具有效運(yùn)行，美國(guó)監(jiān)管當(dāng)局開(kāi)始放松管制、默許傳統(tǒng)商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新。于是商業(yè)銀行開(kāi)始繞過(guò)《巴塞爾協(xié)議》的相關(guān)條款，開(kāi)始設(shè)立SPV等各種表外金融工具，把大量貸款捆綁起來(lái)形成資產(chǎn)池，然后打包評(píng)級(jí)后證券化，使得占用傳統(tǒng)商業(yè)銀行大量資金的貸款得以貼現(xiàn)，更重要的是，這些資產(chǎn)轉(zhuǎn)移出了表外，所有大量的資本運(yùn)作在財(cái)務(wù)報(bào)表
