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《銅套期保值方案-新紀(jì)元期貨》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、銅套期保值方案——展望2011一、套期保值原理（一）套期保值基本概念（二）套期保值基本原理（三）套期保值的作用二、套期保值的類型（一）按在期貨市場(chǎng)的持有頭寸（二）按應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度分類二、套期保值的基本原則二、套期保值方案（一）銅價(jià)歷史行情回顧及對(duì)未來預(yù)測(cè)圖為2008年9月金融危機(jī)爆發(fā)到2011年3月上旬銅價(jià)的（周K線）走勢(shì)圖。由于08年金融危機(jī)的波及，大宗商品普片暴跌，銅價(jià)跌到歷史最低21940元/噸，之后全球各國采取寬松的貨幣政策以及積極的財(cái)政政策導(dǎo)致美元持續(xù)走低，大宗商品展開了一輪大牛市，銅價(jià)
2、亦是持續(xù)走高。因?yàn)殂~有它的金融屬性，隨著各國經(jīng)濟(jì)的不斷復(fù)蘇加上物價(jià)的不斷攀升，銅價(jià)更是領(lǐng)漲，倫銅創(chuàng)出歷史新高，而我們國內(nèi)的滬銅也到達(dá)歷史高位附近。隨著房地產(chǎn)和物價(jià)的持續(xù)上漲，為了國民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，國家從2010年上半年就開始不斷出臺(tái)政策打壓房?jī)r(jià)以及阻止CPI過快增長(zhǎng)，但是面臨外圍以及國內(nèi)熱錢的推動(dòng)，政策視乎沒起到太大作用，而且歐美國家利率依然維持在低位，這一列的原因共同推動(dòng)金融市場(chǎng)。但是，縱觀各國經(jīng)濟(jì)，發(fā)達(dá)國家失業(yè)率居高不下、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢，而發(fā)展中國家面臨嚴(yán)重的通貨膨脹，所以全球經(jīng)濟(jì)離真正的復(fù)蘇
3、還有很長(zhǎng)的路要走。下面著重分析銅價(jià)的2011年走勢(shì)：圖為2010年9月-2011年3月10號(hào)的銅價(jià)的（日K線）走勢(shì)圖1、從銅的周K線圖來看，銅價(jià)依然處于上升通道，目前是調(diào)整到20日均線附近，在回調(diào)完成后銅價(jià)亦或再創(chuàng)新高。而日K線圖上反應(yīng)銅價(jià)已經(jīng)破位下跌，打破60日均線以及下方的支撐，再向下看65000附近支撐以及第二條支撐線60000附近。MACD指標(biāo)也早顯示出頂部出現(xiàn)背離，所以后市短期內(nèi)依然看空。2、縱觀國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇尚部明朗，而且中國的經(jīng)濟(jì)下年也將會(huì)放緩，控通貨膨脹的呼聲越來越高，資金的
4、炒作基本達(dá)到頂峰。當(dāng)然不排除此輪下跌只是一個(gè)資金的出逃為最后一波上漲行情做準(zhǔn)備，但是可以明確的是，只要房?jī)r(jià)以及通貨膨脹得不到有效控制，國家會(huì)繼續(xù)出臺(tái)政策直到房?jī)r(jià)和物價(jià)穩(wěn)定。所有，后市即便有反彈也將會(huì)是曇花一現(xiàn)，今年商品將會(huì)有牛市轉(zhuǎn)為熊市，操作思路是逢高做空，中長(zhǎng)期持有空頭頭寸。3、國際金融寡頭——華爾街。每次金融危機(jī)的爆發(fā)基本上都源自于這些貪婪的金融資本家，他們先是炒作市場(chǎng)，利用雄厚的資金不斷推高資產(chǎn)價(jià)格，等到高位的是會(huì)有大量散戶接盤，他們乘機(jī)出貨反手做空，控制一國的金融市場(chǎng)。這種案例屢見不鮮，像
5、1990日本股市和樓市大崩盤、1997年做空泰銖引發(fā)東亞金融危機(jī)包括04年做空我們國內(nèi)的大豆、玉米等等。金融市場(chǎng)是他們的游戲，他們先太高資產(chǎn)價(jià)格再進(jìn)行打壓，這樣高位接盤的企業(yè)或個(gè)人將會(huì)受到很大的損失，一些企業(yè)虧損嚴(yán)重被迫停產(chǎn)宣告倒閉，而資產(chǎn)價(jià)格現(xiàn)在已經(jīng)在低位，華爾街的金融財(cái)團(tuán)正好可以乘機(jī)收購，通過這種方法甚至可以控制一國的產(chǎn)業(yè)鏈。中國的壓榨廠和玉米生產(chǎn)70%已經(jīng)被美國財(cái)團(tuán)控制，還有其他一些農(nóng)副產(chǎn)業(yè)等。通過我們的分析，國際金融財(cái)團(tuán)的下一步計(jì)劃正是要讓中國的房地產(chǎn)崩盤，股市和商品期貨都會(huì)受到嚴(yán)重影響。
6、4、美元。美聯(lián)儲(chǔ)的量化寬松貨幣政策實(shí)施已有半年，美元也一直底部徘徊，但是每一次打出的底部均比上一個(gè)底要高，這就顯示出美國政府還要繼續(xù)維護(hù)美元的霸權(quán)地位。所以，接下來的美元將會(huì)不斷上漲，與美元掛鉤的原油、黃金、銅等都是出現(xiàn)下跌的現(xiàn)象。而且若是美元強(qiáng)勢(shì)上漲，那么商品的價(jià)格將會(huì)進(jìn)入一個(gè)長(zhǎng)期的下跌通道。綜上所述，我們判斷銅價(jià)在2011年將會(huì)進(jìn)入一個(gè)漫長(zhǎng)的下跌通道，由于用銅企業(yè)需要采購原材料以及產(chǎn)成品的銷售，為了規(guī)避價(jià)格波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，最好還是早點(diǎn)著手在期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值，轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，這樣對(duì)企業(yè)的未來發(fā)展起
7、到巨大的穩(wěn)定作用。（二）實(shí)例操作江蘇新紀(jì)元期貨公司分析師：盛培日期：2011.3.10
