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《資本運(yùn)營(yíng)兩題作業(yè)》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫(kù)。
1、資本運(yùn)營(yíng)作業(yè)姓名：李丁學(xué)號(hào)：0941153318專業(yè)班級(jí)：財(cái)務(wù)管理（3）班趨勢(shì)預(yù)測(cè)法：根據(jù)得Alpha公司2003—2010年資本需求量平均每年以11.45％的速度增長(zhǎng)2011年資產(chǎn)=4302108*（1+11.45%）=4794699.37（美元）銷售百分比法：預(yù)測(cè)資本需要量y.其模型為：y=a+bx式中：y—資本需要量x—產(chǎn)銷數(shù)量a—固定占用資本b—單位產(chǎn)銷量所需要的變動(dòng)占用資本年度產(chǎn)量x（萬(wàn)件）資本占用量y（萬(wàn)元）xyX^220035.0163138.03692.39988925.1632720
2、046.3092179.0221129.485639.80620057.1037210.74921497.0990950.4625520068.2017270.48222218.4138667.2678820079.6032329.7983167.1161592.2214520089.9001381.0943772.1301698.01198200910.8792400.01274351.81817118.357201011.0831430.21084768.06932122.8351合計(jì)68.096
3、52339.324321596.5322614.1252將表中數(shù)據(jù)代入聯(lián)立方程組：∑y=na+b∑x∑xy=a∑x+b∑x^2解之，得b=(n∑xy-∑y∑x)/(n∑x^2-(∑x)^2)a=(∑y-b∑x)/n將表中數(shù)據(jù)代入上列方程組：2339.3243=8a+68.096521596.5322=68.0965a+614.1252b解得：a=283.90b=3.69將a,b的值代入y=a+bx，得到回歸方程為：y=283.90+3.69x預(yù)測(cè)2011年的銷售量增長(zhǎng)比為（11.0831-10.879
4、2）/10.8792=1.87%銷售量增長(zhǎng)為11.0831*（1+1.87%）=11.2903.54所以預(yù)測(cè)2011年資金需求量為y=283.90+3.69*11.29=325.5497萬(wàn)元優(yōu)缺點(diǎn)：趨勢(shì)預(yù)測(cè)法通常是用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)比較穩(wěn)定、增長(zhǎng)比較穩(wěn)定、資本需要量的發(fā)展變化呈長(zhǎng)期上升趨勢(shì)的情況;隨著企業(yè)環(huán)境的變化、競(jìng)爭(zhēng)的加劇，這種方法受到越來(lái)越多的挑戰(zhàn)，適用范圍也受到限制。銷售百分比法簡(jiǎn)便易行;其缺點(diǎn)表現(xiàn)為“假定資本需要量和銷售額之間的關(guān)系為正相關(guān)”與現(xiàn)實(shí)不符。一般來(lái)說，由于管理經(jīng)驗(yàn)的增加，新的管理技
5、術(shù)和方法的應(yīng)用、生產(chǎn)總值、銷售政策的變動(dòng)都會(huì)使二者的關(guān)系發(fā)生變化；且從生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況來(lái)看，由于資本占用規(guī)模效應(yīng)的存在，在一定范圍內(nèi)銷售量的增長(zhǎng)率會(huì)高于資本需要量的增長(zhǎng)率。因此，在使用這種方法時(shí)應(yīng)注意其假設(shè)關(guān)系是否成立。（2）假設(shè)需向銀行借款本金A①借款的實(shí)際年利率=（借款年利率-補(bǔ)償性余額率*存款利率）/借款凈所得率=(8%-25%*5%)/75%=9%②稅前長(zhǎng)期借款成本的計(jì)算公式為K,(i=1,2)由題意知，A*(1-25%)=∑(A*8%-A*25%*5%)/(1+K)^i+A/(1+K)^2即0.
6、75=0.0675*∑1/(1+K)^i+1/(1+K)^2K=23.89③稅后長(zhǎng)期借款成本K=23.89%*（1-33%）=16%（3）債券按面值發(fā)行時(shí)，債券稅后的資本成本計(jì)算公式為K={年利率*（1-所得稅率）}/（1-發(fā)行費(fèi)率）=15%*（1-33%）/（1-8%）=10.92%
