基金從業(yè)科目二(知識(shí)點(diǎn)題)

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1、第六章投資管理基礎(chǔ)第一節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表（掌握）考點(diǎn)一：財(cái)務(wù)報(bào)表（掌握）財(cái)務(wù)報(bào)表主要包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表三大報(bào)表，另外還包括所有者權(quán)益變動(dòng)表。資產(chǎn)負(fù)債表利潤表現(xiàn)金流量表提供的信息反映了企業(yè)在特定時(shí)點(diǎn)的財(cái)務(wù)狀況反映企業(yè)一定期間的總體經(jīng)營成果反映企業(yè)一定期間的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物增減變動(dòng)等情形作用①資產(chǎn)負(fù)債表列出了企業(yè)占有資源的數(shù)量和性質(zhì)；②資產(chǎn)負(fù)債表上的資源為分析收入來源性質(zhì)及其穩(wěn)定性提供了基礎(chǔ)；③有利于投資者分析企業(yè)長期債務(wù)或短期債務(wù)的償還能力；④資產(chǎn)負(fù)債表可以為收益把關(guān)。直接明了地揭示企業(yè)獲取利潤能力以及經(jīng)營趨勢(shì)。①反映單位凈收益的質(zhì)量；②反映企業(yè)運(yùn)用現(xiàn)金的能力；③反映企業(yè)

2、的償債能力。構(gòu)成部分①資產(chǎn)表示企業(yè)所擁有的或掌握的，以及被其他企業(yè)所欠的各種資源或財(cái)產(chǎn)。②負(fù)債表示企業(yè)所應(yīng)支付的所有債務(wù)。③所有者權(quán)益又稱股東權(quán)益或凈資產(chǎn)，是指企業(yè)總資產(chǎn)中扣除負(fù)債所余下的部分。所有者權(quán)益包括股本、資本公積、盈余公積、未分配利潤四部分。①營業(yè)收入；②與營業(yè)收入相關(guān)的生產(chǎn)性費(fèi)用、銷售費(fèi)用和其他費(fèi)用；③利潤。①經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（cash?flowfromoperations，CFO）。②投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（cash?flowfrominvestment，CFI）。③籌資（也稱融資）活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（cash?flowfromfinancing，CFF）。

3、等式資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益利潤總額=營業(yè)利潤+營業(yè)外收入-營業(yè)外支出凈利潤=利潤總額-利息-所得稅NCF（凈現(xiàn)金流）=CFO+CFI+CFF第二節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析考點(diǎn)二：財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述（理解）財(cái)務(wù)報(bào)表分析是通過對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行解析，挖掘企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展的相關(guān)信息，從而為評(píng)估企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和財(cái)務(wù)狀況提供幫助。?考點(diǎn)三：盈利能力比率（理解）評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力最重要的三種比率為:銷售利潤率(ROS)，資產(chǎn)收益率(ROA)、凈資產(chǎn)收益率(ROE)。這三種比率都使用的是企業(yè)的年度凈利潤。盈利能力比率概念計(jì)算公式①銷售利潤率每單位銷售收入所產(chǎn)生的利潤銷售利潤率?=?凈利潤/銷售收入

4、②資產(chǎn)收益率每單位資產(chǎn)能帶來的利潤資產(chǎn)收益率?=?凈利潤/總資產(chǎn)③凈資產(chǎn)收益率也稱權(quán)益報(bào)酬率，強(qiáng)調(diào)每單位的所有者權(quán)益能夠帶來的利潤凈資產(chǎn)收益率?=?凈利潤/所有者權(quán)益考點(diǎn)四：杜邦分析法（掌握）杜邦分析法（DuPontAnalysis）是一種用來評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力和股東權(quán)益回報(bào)水平的方法，它利用主要的財(cái)務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。杜邦分析法的基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率逐級(jí)分解為多項(xiàng)財(cái)務(wù)比率乘積，從而有助于深入分析比較企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力時(shí)，我們最常用到的是凈資產(chǎn)收益率，回顧凈資產(chǎn)收益率的定義：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/所有者權(quán)益?=（凈利潤/總資產(chǎn)）×（總資

5、產(chǎn)/所有者權(quán)益）=資產(chǎn)收益率×權(quán)益乘數(shù)于是，我們將凈資產(chǎn)收益率分解成了資產(chǎn)收益率與權(quán)益乘數(shù)的乘積。進(jìn)一步，資產(chǎn)收益率=凈利潤/總資產(chǎn)=（凈利潤/銷售收入）×（銷售收入/總資產(chǎn)）=銷售利潤率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)收益率可以分解成銷售利潤率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的乘積。于是我們得到:凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)這就是著名的杜邦恒等式。?第三節(jié)貨幣的時(shí)間價(jià)值與利率?考點(diǎn)五：貨幣時(shí)間價(jià)值的概念（掌握）貨幣時(shí)間價(jià)值是指貨幣隨著時(shí)間的推移而發(fā)生的增值。在計(jì)算期內(nèi)，資金的收入與支出叫做現(xiàn)金流量。資金的支出叫做現(xiàn)金流出，資金的收入叫做資金流入。凈現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出考點(diǎn)六：終值

6、、現(xiàn)值和貼現(xiàn)（掌握）名稱概念計(jì)算終值（FV）已知期初投入的現(xiàn)值為PV，求將來值即第n期期末的終值FV，也就是求第n期期末的本利和，年利率為iFV=PV×（1+i）n現(xiàn)值（PV）指將來貨幣金額的現(xiàn)在價(jià)值。與終值FVPV=FV/（1+i）n相對(duì)應(yīng)，期數(shù)為n，利率為i貼現(xiàn)（i）由終值求現(xiàn)值過程中的利率i稱為貼現(xiàn)率考點(diǎn)七：即期利率和遠(yuǎn)期利率（掌握）即期利率金融市場中的基本利率，常用St表示，是指已設(shè)定到期日的零息票債券的到期收益率，它表示的是從現(xiàn)在（t=0）到時(shí)間t的收益。遠(yuǎn)期利率指的是資金的遠(yuǎn)期價(jià)格，它是指隱含在給定的即期利率中從未來的某一時(shí)點(diǎn)到另一時(shí)點(diǎn)的利率水平。二者區(qū)別計(jì)息日起點(diǎn)

7、不同，即期利率的起點(diǎn)在當(dāng)前時(shí)刻，而遠(yuǎn)期利率的起點(diǎn)在未來某一時(shí)刻。考點(diǎn)八：利息率、名義利率和實(shí)際利率（掌握）利息率簡稱利率，是資金的增值同投入資金的價(jià)值之比，是衡量資金增值量的基本單位。按照不同的標(biāo)準(zhǔn)可以劃分出多種利率類別，其中，按債權(quán)人取得報(bào)酬的情況，可以將利率分成為實(shí)際利率和名義利率。實(shí)際利率是指在物價(jià)不變且購買力不變的情況下的利率，或者是指當(dāng)物價(jià)有變化，扣除通貨膨脹補(bǔ)償以后的利息率。名義利率是指包含對(duì)通貨膨脹補(bǔ)償?shù)睦?。二者轉(zhuǎn)換（費(fèi)雪方程）ir(實(shí)際利率)=in(名義利率)-p(通貨膨脹