etf基礎(chǔ)知識問答(lof基金的套利)

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1、業(yè)務(wù)培訓(xùn)資料（一）LOF正向套利：開放式基金——委托——場內(nèi)申購——輸入LOF基金代碼，申購基金的費(fèi)率為正常開放式基金申購費(fèi)率，起點(diǎn)也與普通開放式基金相同，一般是1000元起，在股票當(dāng)日委托中可以查詢該筆委托，但是其后的兩個(gè)工作日該資金和委托都查詢不到直至兩個(gè)工作日后到賬，可以在查詢股票中查到，就可以按照股票的交易方式賣出，傭金我部按照千分之2.5收取，沒有印花稅等其他費(fèi)用，當(dāng)然各地傭金可能有所不同，一般是按照封閉式基金的交易費(fèi)用收取的。LOF反向套利：基本相同，是先以股票方式買入，然后開放式基金——委托——場內(nèi)贖回即可。ETF基礎(chǔ)知識問

2、答營銷管理總部2004-08-0223目錄一、什么是ETF二、ETF的發(fā)展歷程和現(xiàn)狀如何三、ETF的參與主體有哪些四、ETF是怎么運(yùn)作的五、ETF有哪些種類六、什么是ETF基金份額的凈值七、什么是ETF參考單位凈值(IOPV)八、與傳統(tǒng)封閉式基金、開放式基金相比，ETF有什么優(yōu)點(diǎn)九、ETF跟LOF有什么不同十、投資ETF與投資股票有什么區(qū)別十一、ETF吸引中小投資者的亮點(diǎn)有那些十二、ETF吸引機(jī)構(gòu)投資者的亮點(diǎn)有那些十三、ETF吸引長期投資者的亮點(diǎn)有那些23十四、ETF吸引短期投資者的亮點(diǎn)有那些十五、投資ETF怎樣獲利十六、投資ETF的風(fēng)險(xiǎn)

3、有哪些十七、投資ETF在稅收方面有什么優(yōu)勢十八、上證50ETF是什么樣的產(chǎn)品十九、上證50指數(shù)是怎樣設(shè)計(jì)的二十、以上證50指數(shù)作為ETF的跟蹤指數(shù)有什么優(yōu)勢二十一、投資上證50ETF基金與投資上證50指數(shù)是什么關(guān)系二十二、上證50ETF與市場上其它50指數(shù)開放式基金相比有什么優(yōu)勢二十三、上證50ETF如何處理成份股的現(xiàn)金紅利？上證50ETF基金分紅嗎二十四、購買上證50ETF的方式有哪些二十五、上證50ETF會采取怎樣的發(fā)行方式二十六、在網(wǎng)上、網(wǎng)下現(xiàn)金認(rèn)購上證50ETF需要開戶嗎二十七、上證50ETF上市后，如何在證券市場上進(jìn)行交易二十八

4、、如何辦理上證50ETF的申購贖回二十九、如何對上證50ETF進(jìn)行套利三十、中小散戶可以參與上證50ETF套利嗎2323一、什么是ETFETF是英文全稱ExchangeTradedFund的縮寫，字面翻譯為“交易所交易基金”（實(shí)際上，國內(nèi)以前大都采用這一名稱），但為了突出ETF這一金融產(chǎn)品的內(nèi)涵和本質(zhì)特點(diǎn)，現(xiàn)在一般將ETF稱為“交易型開放式指數(shù)基金”。從本質(zhì)上講，ETF屬于開放式基金的一種特殊類型，它綜合了封閉式基金和開放式基金的優(yōu)點(diǎn)，投資者既可以向基金管理公司申購或贖回基金份額，同時(shí)，又可以像封閉式基金一樣在證券市場上按市場價(jià)格買賣ET

5、F份額。不過，ETF的申購贖回必須以一籃子股票換取基金份額或者以基金份額換回一籃子股票，這是ETF有別于其它開放式基金的主要特征之一。ETF是一種跟蹤“標(biāo)的指數(shù)”變化，且在交易所上市的開放式基金，投資者可以象買賣股票那樣，通過買賣ETF，從而實(shí)現(xiàn)對指數(shù)的買賣。因此，ETF可以理解為“股票化的指數(shù)投資產(chǎn)品”。二級市場交易和一級市場申購贖回機(jī)制的同時(shí)存在，為投資者在ETF市場價(jià)格與基金單位凈值之間存在差價(jià)時(shí)進(jìn)行套利交易提供了渠道和可能。而正是套利機(jī)制的存在，使得ETF避免了封閉式基金普遍存在的折價(jià)問題。目前國內(nèi)設(shè)計(jì)中的上證50ETF是跟蹤“上

6、證50指數(shù)”，并在交易所上市的開放式指數(shù)基金，由華夏基金管理公司管理，采取完全被動的管理方式，以擬合50上證指數(shù)。二、ETF的發(fā)展歷程和現(xiàn)狀如何第一只ETF是由加拿大多倫多證券交易所（TSE）于1990年推出的“多倫多指數(shù)參與單位”（TorontoIndexParticipationUnits，簡稱TIPS）。美國證券交易所（AMEX）于1993年1月29日推出了標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)存托憑證SPDRs（Standard&Poor’sDepositoryReceipts）。231998年后，ETF得到迅速發(fā)展。截至2003年12月，全球共有281只

7、ETF產(chǎn)品，資產(chǎn)總值達(dá)到2110億美元。在亞洲，近年來ETF亦獲得快速發(fā)展：香港1999年發(fā)行第一只ETF，目前共有4只產(chǎn)品；新加坡2000年發(fā)行第一只ETF，目前共有6只產(chǎn)品；韓國2002年推出第一只ETF，目前共有4只產(chǎn)品；臺灣2003年推出第一只ETF，市值迅速由1億美元增至13億美元。ETF的迅速發(fā)展是近十年來投資管理領(lǐng)域的一個(gè)亮點(diǎn)，被譽(yù)為過去十年“最富有創(chuàng)新、發(fā)展最迅猛”的金融產(chǎn)品。三、ETF的參與主體有哪些ETF的參與主體包括：證券交易所——提供ETF上市交易及申購/贖回的場所。登記結(jié)算公司——提供ETF創(chuàng)設(shè)、申購、贖回的清算

8、交收，提供ETF上市交易的清算交收，登記保管基金持有人名冊等?；鸸芾砣恕?fù)責(zé)基金的投資管理、計(jì)算基金單位凈值、披露基金運(yùn)作信息、提供客戶服務(wù)等?；鹜泄苋恕?fù)責(zé)保管基金擁有的資金和證券等