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《人民幣實(shí)際匯率錯位對出口貿(mào)易影響的實(shí)證研究》由會員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在應(yīng)用文檔-天天文庫。
1、人民幣實(shí)際匯率錯位對出口貿(mào)易影響的實(shí)證研究 ;摘要：本文在既有文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，通過結(jié)合我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的特點(diǎn)，研究了人民幣實(shí)際匯率錯位對出口貿(mào)易的影響。文中提出了更加合理的模型，引入關(guān)稅(出口退稅額)、政府支出、貿(mào)易條件等變量，通過Johansen協(xié)整檢驗(yàn)、誤差修正模型、格蘭杰因果檢驗(yàn)、脈沖響應(yīng)函數(shù)和預(yù)測方差分解等計(jì)量方法進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，結(jié)果表明，1978～2005年，人民幣實(shí)際匯率錯位對出口貿(mào)易產(chǎn)生負(fù)面影響。其后，運(yùn)用--~離散選擇模型(L。加模型)進(jìn)一步對二者關(guān)系進(jìn)行了考察，得出了人民幣實(shí)際匯率錯位幅度與凈出口呈負(fù)相關(guān)的結(jié)論，即匯率
2、錯位幅度越小，越有利于出口，從而出現(xiàn)貿(mào)易順差。 ; 關(guān)鍵詞：人民幣實(shí)際匯率錯位；出口貿(mào)易；Johansen協(xié)整檢驗(yàn)；誤差修正模型；Logit模型人民幣實(shí)際匯率錯位對出口貿(mào)易影響的實(shí)證研究 ;摘要：本文在既有文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，通過結(jié)合我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的特點(diǎn)，研究了人民幣實(shí)際匯率錯位對出口貿(mào)易的影響。文中提出了更加合理的模型，引入關(guān)稅(出口退稅額)、政府支出、貿(mào)易條件等變量，通過Johansen協(xié)整檢驗(yàn)、誤差修正模型、格蘭杰因果檢驗(yàn)、脈沖響應(yīng)函數(shù)和預(yù)測方差分解等計(jì)量方法進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，結(jié)果表明，1978～2005年，人民幣實(shí)際匯率錯位對出口
3、貿(mào)易產(chǎn)生負(fù)面影響。其后，運(yùn)用--~離散選擇模型(L。加模型)進(jìn)一步對二者關(guān)系進(jìn)行了考察，得出了人民幣實(shí)際匯率錯位幅度與凈出口呈負(fù)相關(guān)的結(jié)論，即匯率錯位幅度越小，越有利于出口，從而出現(xiàn)貿(mào)易順差?！ ? 關(guān)鍵詞：人民幣實(shí)際匯率錯位；出口貿(mào)易；Johansen協(xié)整檢驗(yàn)；誤差修正模型；Logit模型 一、問題的提出 在經(jīng)濟(jì)全球化、經(jīng)濟(jì)一體化和金融全球化的大趨勢下，各個國家都必須利用自己的比較優(yōu)勢在國際貿(mào)易中獲得利益。匯率正是一國在國際貿(mào)易中使用的核心變量。均衡合意的匯率水平有利于一國對外貿(mào)易和金融交易的順利進(jìn)行，有利于經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外協(xié)調(diào)
4、發(fā)展。然而在現(xiàn)實(shí)中，實(shí)際匯率往往不在均衡合意的匯率水平上，匯率錯位是經(jīng)常出現(xiàn)且不可避免的現(xiàn)象。所謂實(shí)際匯率錯位(RealExchangeRateMisalignment)，是實(shí)際有效匯率偏離均衡匯率的狀態(tài)。實(shí)際匯率錯位會對一國出口、進(jìn)口、外商直接投資、收入分配、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、就業(yè)、資源配置、經(jīng)濟(jì)增長等各個方面都產(chǎn)生影響。如果能夠判斷匯率錯位的影響是正面的還是負(fù)面的；與出口貿(mào)易之間有多大程度的相關(guān)性，是否存在因果關(guān)系；以及解決如何從短期非均衡狀態(tài)向長期均衡狀態(tài)過渡等問題，就可以指導(dǎo)各個國家更加理性地融入到國際貿(mào)易的領(lǐng)域中來。對于我國來說，
5、出口貿(mào)易增長是拉動經(jīng)濟(jì)增長的重要“引擎”之一。因此，考察人民幣實(shí)際匯率錯位對我國出口貿(mào)易的影響具有很重要的實(shí)際意義?！ 《?、文獻(xiàn)綜述 Edwards(1988)最早以12個發(fā)展中國家為研究對象，結(jié)果發(fā)現(xiàn)實(shí)際匯率錯位對經(jīng)濟(jì)增長有顯著的負(fù)面影響。[1]其后，大量的研究結(jié)果表明發(fā)展中國家的實(shí)際匯率錯位對經(jīng)濟(jì)增長、出口、農(nóng)業(yè)部門增長都有顯著的負(fù)影響(Cottni,CavalloandKhan(1990)[2];DanielH.PickandThomasL.Vollrath(1994)[3],OfairRazin(1997)[4],Gu
6、eDaeCho,MinKyoungKim,EdwinSun,HyunJin&WonW.Koo[5])。Ghura&Grennes(1993)通過對非洲撒哈拉沙漠以南的33個國家進(jìn)行研究，結(jié)果發(fā)現(xiàn)實(shí)際匯率錯位對經(jīng)濟(jì)增長、出口、進(jìn)口、儲蓄、投資有負(fù)面影響。[6]RazinandCollins(1997)以93個發(fā)達(dá)和發(fā)展中國家為樣本進(jìn)行研究，結(jié)果發(fā)現(xiàn)實(shí)際匯率錯位對經(jīng)濟(jì)增長有顯著的負(fù)面影響。[7]DomacandShabsigh(1999)通過對埃及、約旦、摩洛哥和突尼斯的研究，發(fā)現(xiàn)實(shí)際匯率錯位對經(jīng)濟(jì)增長有明顯的負(fù)面影響。[8-9]Dan
7、ielH.PickandThomasL.VollrathBleaney&Greenaway(2001)對非洲14個國家實(shí)際匯率錯位對制造業(yè)出口貿(mào)易的影響進(jìn)行研究，Sekkat&Varoudakis(2000)對11個國家實(shí)際匯率錯位對制造業(yè)出口貿(mào)易的影響進(jìn)行研究，結(jié)果都表明實(shí)際匯率錯位對出口貿(mào)易具有不利影響。[10] 對于我國來說，現(xiàn)有研究主要集中在人民幣均衡實(shí)際匯率與實(shí)際匯率錯位水平的衡量與估算上。Chou&Shih(1998)，Zhang(2001)，ZhijunZhao&ToshikiKanamori(2004)分別對我
8、國實(shí)際匯率的錯位水平進(jìn)行了估計(jì)，研究表明，90年代以來，人民幣名義匯率與實(shí)際匯率水平均出現(xiàn)了不同程度的低估。[11-12]張曉樸(2001)運(yùn)用ERER模型和BEER模型測算了人民幣均衡匯率和人民幣匯率的錯位情況，并主要對實(shí)際匯率高估
