1、12月農(nóng)業(yè)板塊走勢回顧.doc

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1、關(guān)注政策行情農(nóng)林牧漁行業(yè)研究報告2021年7月9日2013年1月農(nóng)林牧漁行業(yè)投資策略1.12月農(nóng)業(yè)板塊走勢回顧截止12月31日，農(nóng)業(yè)板塊12月漲跌幅為17.17%；滬深300指數(shù)漲跌幅為17.91%；農(nóng)業(yè)板塊整體走勢微幅跑輸滬深300指數(shù)0.74個百分點。2.農(nóng)產(chǎn)品價格整體平穩(wěn)美國農(nóng)業(yè)部12月供需報告整體偏空。受中國玉米產(chǎn)量超預(yù)期影響，美國農(nóng)業(yè)部12月全球農(nóng)產(chǎn)品供需報告，大幅上調(diào)2012/13年度全球玉米產(chǎn)量及消費預(yù)測。美國農(nóng)業(yè)部12月供需報告，同時上調(diào)全球小麥產(chǎn)量及期末庫存。由于全球即將展開新季的播種，受國際大豆、玉米、小麥價格上漲的影響，農(nóng)戶的

2、種植意愿預(yù)計將持續(xù)增強，這將導(dǎo)致下一作物年度全球大豆、玉米、小麥等種植面積增加。相比之下，國際需求卻因價格高企而受到抑制，預(yù)計國際糧價將繼續(xù)處于高位震蕩。國內(nèi)方面，糧食供應(yīng)總體充足，但受到糧食最低收購價格支撐，預(yù)計后期基本保持平穩(wěn)或微漲。3.畜禽養(yǎng)殖：生豬價格反彈12年11月，生豬存欄4.73億頭，環(huán)比增長0.1%，全國能繁母豬存欄5078萬頭，環(huán)比增長0.3%。預(yù)計13年上半年生豬價格依然低迷，下半年或現(xiàn)回升，但幅度不大。4.海產(chǎn)品價格繼續(xù)堅挺，糖棉價格弱勢，番茄醬、蘋果汁價格繼續(xù)震蕩海參價格穩(wěn)步回升。受12年養(yǎng)殖效益不佳影響，預(yù)計13年南參供應(yīng)

3、量將大幅減少。蝦夷扇貝價格繼續(xù)堅挺。棉花：棉花需求疲軟以及國內(nèi)供應(yīng)充足，預(yù)計國內(nèi)棉花價格維持震蕩弱勢。食糖：全球食糖市場供求寬松局面不變，糖價后期繼續(xù)震蕩。番茄醬、蘋果汁：受全球經(jīng)濟持續(xù)低迷影響，行業(yè)還難言樂觀。5.農(nóng)林牧漁行業(yè)1月投資策略維持中性評級。我們認為，下一作物年度全球大豆、玉米、小麥等種植面積增加，農(nóng)作物供給增加可能性較大，國際需求因價格高企而受到抑制，預(yù)計國際糧價將繼續(xù)處于高位震蕩。國內(nèi)方面，糧食供應(yīng)總體充足，但受到糧食最低收購價格支撐，預(yù)計后期基本保持平穩(wěn)或微漲。冬末春初是農(nóng)業(yè)相關(guān)政策密集出臺期，建議關(guān)注政策行情。關(guān)注行業(yè)：（1）種

4、業(yè)；（2）飼料行業(yè)；（3）水產(chǎn)養(yǎng)殖行業(yè)。關(guān)注公司：壹橋苗業(yè)、大北農(nóng)、海大集團。6.行業(yè)風(fēng)險自然災(zāi)害、突發(fā)事件；疫病、污染事件等。市場有風(fēng)險·投資須謹(jǐn)慎www.daton.com.cn研究員：張熹執(zhí)業(yè)證書編號：S0170511040005電話：0411-39673203網(wǎng)址：www.daton.com.cn郵箱：zhangxi@daton.com本次行業(yè)評級：中性（維持）上次行業(yè)評級：中性未經(jīng)授權(quán)刊載或者轉(zhuǎn)發(fā)證券研究報告的媒體，應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任；研究報告只是投資決策的參考依據(jù)。農(nóng)林牧漁板塊52周走勢資料來源：wind資訊近期相關(guān)報告1.農(nóng)產(chǎn)品價格

5、平穩(wěn)，關(guān)注結(jié)構(gòu)性機會--2013年農(nóng)林牧漁行業(yè)投資策略2012-12-011、12月農(nóng)業(yè)板塊走勢回顧截止12月31日，農(nóng)業(yè)板塊12月漲跌幅為17.17%；滬深300指數(shù)漲跌幅為17.91%；農(nóng)業(yè)板塊整體走勢微幅跑輸滬深300指數(shù)0.74個百分點。表1：12月農(nóng)業(yè)板塊跌幅比較日期農(nóng)業(yè)(申萬)滬深3002012-11-301377.632139.662012-12-311614.242522.95絕對漲跌幅236.61383.29相對漲跌幅17.17%17.91%資料來源：wind資訊、大通證券研發(fā)中心圖1：12年農(nóng)業(yè)板塊與滬深300指數(shù)走勢比較資料來

6、源：wind資訊、大通證券研發(fā)中心圖2：農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價格指數(shù)圖3：菜籃子批發(fā)價格指數(shù)資料來源：wind資訊、大通證券研發(fā)中心表2：12月農(nóng)業(yè)公司漲幅前10位、后10位公司公司名稱漲幅公司名稱漲幅百洋股份51%正虹科技10%華英農(nóng)業(yè)45%千足珍珠10%順鑫農(nóng)業(yè)39%民和股份9%雛鷹農(nóng)牧28%大華農(nóng)8%農(nóng)產(chǎn)品28%中糧屯河8%圣農(nóng)發(fā)展27%東方海洋7%羅牛山27%天邦股份5%唐人神27%中水漁業(yè)5%大康牧業(yè)26%東凌糧油5%益生股份25%西部牧業(yè)1%資料來源：wind資訊、大通證券研發(fā)中心圖4：12月行業(yè)指數(shù)漲跌幅比較圖5：12月子行業(yè)走勢比較資料來源：

7、wind資訊、大通證券研發(fā)中心12月子行業(yè)表現(xiàn)：畜禽養(yǎng)殖、農(nóng)業(yè)綜合、其他養(yǎng)殖業(yè)居前，海洋捕撈、糧油加工、果蔬加工漲幅居后。從行業(yè)市場風(fēng)格看，前期調(diào)整較深的個股漲幅相對居前。漲幅前5名的公司有：百洋股份、華英農(nóng)業(yè)、順鑫農(nóng)業(yè)、雛鷹農(nóng)牧、農(nóng)產(chǎn)品；漲幅后5名的公司有：西部牧業(yè)、東陵糧油、中水漁業(yè)、天邦股份、東方海洋。重點公司的市場回顧。從12月的市場表現(xiàn)看，我們重點推薦的壹橋苗業(yè)跑贏農(nóng)業(yè)行業(yè)指數(shù)，海大集團、大北農(nóng)漲幅落后于農(nóng)業(yè)行業(yè)指數(shù)。圖6：12月重點公司與行業(yè)指數(shù)走勢比較資料來源：wind資訊、大通證券研發(fā)中心2、農(nóng)產(chǎn)品價格整體平穩(wěn)美國農(nóng)業(yè)部12月供需報

8、告整體偏空。受中國玉米產(chǎn)量超預(yù)期影響，美國農(nóng)業(yè)部12月全球農(nóng)產(chǎn)品供需報告，大幅上調(diào)2012/13年度全球玉米產(chǎn)量及消費預(yù)測