1、7月農(nóng)業(yè)板塊走勢回顧.doc

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1、行業(yè)研究農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格短期高位震蕩農(nóng)林牧漁行業(yè)研究報(bào)告2021年7月19日2012年8月農(nóng)林牧漁行業(yè)投資策略1.7月農(nóng)業(yè)板塊走勢回顧截止7月31日，農(nóng)業(yè)板塊月度漲跌幅為-4.20%；滬深300指數(shù)月度漲跌幅為-5.22%；7月，農(nóng)業(yè)板塊整體走勢跑贏滬深300指數(shù)1.02個百分點(diǎn)。2.國際糧食價(jià)格短期呈高位震蕩美國農(nóng)業(yè)部7月全球農(nóng)產(chǎn)品供需報(bào)告，全球農(nóng)產(chǎn)品供需預(yù)測基本面數(shù)據(jù)總體偏多。但是受宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)低迷，預(yù)計(jì)短期內(nèi)，國際農(nóng)產(chǎn)品市場呈現(xiàn)高位震蕩。國內(nèi)方面，全國夏糧總產(chǎn)12995萬噸，比上年增加356萬噸，增長2.8%。預(yù)計(jì)供應(yīng)量增加而需求平穩(wěn)，短期國內(nèi)糧價(jià)有望保持基本平穩(wěn)走勢。3.生

2、豬價(jià)格繼續(xù)弱勢自年初以來，仔豬、生豬和豬肉繼續(xù)下跌，頭均盈利持續(xù)下滑。3、4月份養(yǎng)殖戶的壓欄導(dǎo)致目前存欄較高，供應(yīng)充沛；而下游處于夏季消費(fèi)淡季，終端需求相對低迷，預(yù)計(jì)生豬價(jià)格短期繼續(xù)低迷。供應(yīng)上升是目前豬價(jià)低迷的重要原因，從大的周期看，生豬價(jià)格還處于下行趨勢中。4.海產(chǎn)品價(jià)格平穩(wěn)，糖棉價(jià)格弱勢，番茄醬、蘋果汁價(jià)格繼續(xù)震蕩7月海產(chǎn)品價(jià)格保持平穩(wěn)。預(yù)計(jì)進(jìn)入秋季以后，對高檔海珍品需求的增加，海產(chǎn)品價(jià)格將企穩(wěn)反彈。棉花：棉花需求疲軟以及國內(nèi)供應(yīng)充足，預(yù)計(jì)國內(nèi)棉花價(jià)格維持震蕩弱勢。食糖：全球食糖市場供求寬松局面不變，糖價(jià)后期繼續(xù)震蕩。番茄醬、蘋果汁：受全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷影響，行業(yè)還難言樂

3、觀。5.農(nóng)林牧漁行業(yè)8月投資策略維持行業(yè)中性評級。盡管USDA7月報(bào)國際農(nóng)產(chǎn)品市場基本面偏多，但是從宏觀環(huán)境看，目前全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，因此國際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格趨勢性的上漲的動力不足，預(yù)計(jì)短期呈現(xiàn)高位震蕩的格局。由于國內(nèi)糧食取得夏糧十連增，預(yù)計(jì)糧價(jià)在國家保證糧食安全政策支撐下，呈平穩(wěn)走勢。建議投資者繼續(xù)關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會。重點(diǎn)關(guān)注板塊：受益生豬存欄高位，行業(yè)景氣繼續(xù)向好的飼料行業(yè)；重點(diǎn)公司：海大集團(tuán)（002311）、大北農(nóng)（002385）、壹橋苗業(yè)（002447）。6.行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)自然災(zāi)害、突發(fā)事件；疫病、污染事件等。市場有風(fēng)險(xiǎn)·投資須謹(jǐn)慎www.daton.com.cn研究員：張熹執(zhí)業(yè)證書

4、編號：S0170511040005電話：0411-39673203網(wǎng)址：www.daton.com.cn郵箱：zhangxi@daton.com本次行業(yè)評級：中性（維持）上次行業(yè)評級：中性未經(jīng)授權(quán)刊載或者轉(zhuǎn)發(fā)證券研究報(bào)告的媒體，應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任；研究報(bào)告只是投資決策的參考依據(jù)。農(nóng)林牧漁板塊52周走勢資料來源：wind資訊近期相關(guān)報(bào)告1.農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格弱勢，繼續(xù)關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會--2012年中期農(nóng)林牧漁行業(yè)投資策略2012-06-202.農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)弱勢--2012年6月農(nóng)林牧漁行業(yè)投資策略2012-06-023.繼續(xù)關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會--2012年5月農(nóng)林牧漁行業(yè)投資策略2012

5、-05-07請務(wù)必閱讀免責(zé)條款-13-研究發(fā)現(xiàn)價(jià)值專業(yè)前瞻市場行業(yè)研究1、7月農(nóng)業(yè)板塊走勢回顧截止7月31日，農(nóng)業(yè)板塊月度漲跌幅為-4.20%；滬深300指數(shù)月度漲跌幅為-5.22%；7月，農(nóng)業(yè)板塊整體走勢跑贏滬深300指數(shù)1.02個百分點(diǎn)。表1：7月農(nóng)業(yè)板塊跌幅比較日期農(nóng)業(yè)(申萬)滬深3002012-06-291669.512461.612012-07-311599.252332.92絕對漲跌幅-70.26-128.69相對漲跌幅-4.21%-5.23%資料來源：wind資訊圖1：7月農(nóng)業(yè)板塊與滬深300指數(shù)走勢比較資料來源：wind資訊、大通證券研發(fā)中心圖2：農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)

6、格指數(shù)圖3：菜籃子批發(fā)價(jià)格指數(shù)資料來源：wind資訊、大通證券研發(fā)中心請務(wù)必閱讀免責(zé)條款-13-研究發(fā)現(xiàn)價(jià)值專業(yè)前瞻市場行業(yè)研究7月子行業(yè)表現(xiàn)：糧食種植、水產(chǎn)、飼料、種子漲幅居前，林業(yè)、農(nóng)業(yè)綜合、果蔬加工跌幅居前。公司漲幅前10名的有：好當(dāng)家上漲15.07%、天康生物上漲9.31％、開創(chuàng)國際上漲7.41%，荃銀高科上漲7.22%、北大荒上漲5.37%，新希望上漲5.14%，隆平高科上漲5.05%，敦煌種業(yè)上漲4.60%，大北農(nóng)上漲4.48%，唐人神上漲4.26%。表2：7月農(nóng)業(yè)公司跌幅前10位公司公司名稱漲跌幅好當(dāng)家15.07%天康生物9.31%開創(chuàng)國際7.41%荃銀高科7.

7、22%北大荒5.37%新希望5.14%隆平高科5.05%敦煌種業(yè)4.60%大北農(nóng)4.48%唐人神4.26%資料來源：wind資訊、大通證券研發(fā)中心農(nóng)業(yè)板塊月度走強(qiáng)主要原因：受美國干旱天氣影響，國際主要農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格大幅上漲，帶動農(nóng)業(yè)板塊出現(xiàn)反彈行情。圖4：7月行業(yè)指數(shù)漲跌幅比較圖5：7月子行業(yè)走勢比較資料來源：wind資訊、大通證券研發(fā)中心重點(diǎn)公司的市場回顧。從7月市場表現(xiàn)看，我們中期重點(diǎn)推薦的海大集團(tuán)、壹橋苗業(yè)、大北農(nóng)均跑贏農(nóng)業(yè)行業(yè)指數(shù)。請務(wù)必閱讀免責(zé)條款-13-研究發(fā)現(xiàn)價(jià)值專業(yè)前瞻市場行業(yè)研究圖6：