資源描述：
《紡織服裝行業(yè)專題研究：增值稅率下調(diào)預(yù)期對于紡服行業(yè)上市公司利潤影 響分析》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、目錄索引1.減稅降費(fèi)環(huán)境下增值稅率可能迎來新一輪調(diào)整，將影響企業(yè)盈利42.增值稅率調(diào)整對企業(yè)盈利的影響程度受上下游議價(jià)能力等多方面因素影響43.紡服行業(yè)上市公司受增值稅率調(diào)整影響具體測算63.1企業(yè)含稅售價(jià)不變，實(shí)際成本不變（賣價(jià)不變，買價(jià)下降）73.2企業(yè)含稅售價(jià)不變，含稅成本不變（賣價(jià)不變，買價(jià)不變）93.3實(shí)際售價(jià)不變，實(shí)際成本不變（賣價(jià)下降，買價(jià)下降）113.4企業(yè)實(shí)際售價(jià)不變，含稅成本不變（賣價(jià)下降，買價(jià)不變）144.風(fēng)險(xiǎn)提示16圖表索引表1：增值稅率調(diào)整情況下紡服行業(yè)上市公司凈利潤變動(dòng)測算（含稅售價(jià)不變，實(shí)際成本不變）7表2：增值稅率調(diào)整情況下紡服行業(yè)
2、上市公司凈利潤變動(dòng)測算（含稅售價(jià)不變，含稅成本不變）9表3：增值稅率調(diào)整情況下紡服行業(yè)上市公司凈利潤變動(dòng)測算（實(shí)際售價(jià)不變，實(shí)際成本不變）12表4：增值稅率調(diào)整情況下紡服行業(yè)上市公司凈利潤變動(dòng)測算（實(shí)際售價(jià)不變，含稅成本不變）141.減稅降費(fèi)環(huán)境下增值稅率可能迎來新一輪調(diào)整，將影響企業(yè)盈利增值稅目前是我國公共財(cái)政收入中占比最高的稅種，2018年12月召開的中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議中，李克強(qiáng)總理強(qiáng)調(diào)要實(shí)施更大規(guī)模的減稅降費(fèi)，作為主要稅種之一的增值稅率預(yù)計(jì)在2019年有望進(jìn)一步下調(diào)。自2016年全面推廣“營改增”以來，增值稅成為我國公共財(cái)政收入中占比最高的稅種，2017年占全國公
3、共財(cái)政收入的39%。2016年全面實(shí)施“營改增”時(shí)規(guī)定了四檔稅率：17%、13%、11%、6%，2017年由四檔稅率并為三檔：17%、11%、6%，2018年將17%和11%這兩檔稅率分別下調(diào)1%至16%和10%。紡織服裝行業(yè)企業(yè)目前主要適用稅率為16%，如果增值稅率下調(diào)行業(yè)公司有望受益。從定義上看，增值稅是價(jià)外稅，最終由消費(fèi)者承擔(dān)，不進(jìn)入利潤表，因此增值稅的存在以及增值稅稅率的變化不會(huì)直接影響企業(yè)利潤。但是在完全競爭的市場環(huán)境下，所有的稅負(fù)都是由生產(chǎn)者和消費(fèi)者共同承擔(dān)的，增值稅稅率的變化必然影響企業(yè)的利潤。增值稅率的變化對于企業(yè)利潤的影響主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
4、（1）收入：增值稅實(shí)行價(jià)內(nèi)分離而非價(jià)外加征，增值稅的存在使得企業(yè)實(shí)際收入小于合同收入，在合同收入不變的情況下，增值稅率變化將影響企業(yè)實(shí)際收入；（2）成本：企業(yè)發(fā)生采購原材料等成本項(xiàng)目時(shí)，支付的價(jià)款中包含了預(yù)繳的增值稅，增值稅的存在使得企業(yè)的實(shí)際成本小于合同成本，在合同成本不變的情況下，增值稅率變化將影響企業(yè)實(shí)際成本；（3）附加稅影響：城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加和地方教育附加以企業(yè)繳納的增值稅、消費(fèi)稅營業(yè)稅的合計(jì)額為計(jì)稅依據(jù)，增值稅的變化將影響附加稅金額；（4）其他：企業(yè)發(fā)生視同銷售情況以及壞賬損失時(shí)，這部分包含的增值稅需要企業(yè)完全承擔(dān)，增值稅率的變化將會(huì)影響實(shí)際利
5、潤。說明：合同收入指的是企業(yè)在銷售商品時(shí)收到的金額，包括銷售實(shí)際收入以及增值稅銷項(xiàng)稅額，實(shí)際收入指的是企業(yè)的銷售商品或勞務(wù)額金額（進(jìn)入利潤表金額），含稅成本的數(shù)額指企業(yè)在采購原材料或者發(fā)生其他成本的過程中支付的包含進(jìn)項(xiàng)增值稅的金額，實(shí)際成本指企業(yè)采購原材料或者發(fā)生其他成本的實(shí)際金額（進(jìn)入利潤表金額）。2.增值稅率調(diào)整對企業(yè)盈利的影響程度受上下游議價(jià)能力等多方面因素影響由于稅負(fù)在生產(chǎn)者和消費(fèi)者中實(shí)際分?jǐn)偟那闆r受到上下游議價(jià)能力影響，因此我們分以下幾種情況討論增值稅稅率降低情況下對企業(yè)銷售以及采購的影響：（1）企業(yè)含稅售價(jià)不變，實(shí)際成本不變（賣價(jià)不變，買價(jià)下降）：反映
6、企業(yè)對下游具備較強(qiáng)的定價(jià)權(quán)，同時(shí)對上游具備較強(qiáng)的議價(jià)能力；（1）企業(yè)含稅售價(jià)不變，含稅成本不變（賣價(jià)不變，買價(jià)不變）：反映企業(yè)對下游具備較強(qiáng)的定價(jià)權(quán)，但對上游議價(jià)能力較弱；（2）企業(yè)實(shí)際售價(jià)不變，實(shí)際成本不變（賣價(jià)下降，買價(jià)下降）：反映企業(yè)對下游定價(jià)權(quán)較弱，但對上游具備較強(qiáng)的議價(jià)能力；（3）企業(yè)實(shí)際售價(jià)不變，含稅成本不變（賣價(jià)下降，買價(jià)不變）：反映企業(yè)對下游定價(jià)權(quán)較弱，同時(shí)對上游議價(jià)能力較弱；我們對增值稅率調(diào)整對紡服行業(yè)上市公司的影響進(jìn)行測算，主要基于以下幾項(xiàng)假設(shè)：（1）上市公司均為一般納稅人，采用2017年上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)測算增值稅率變化對企業(yè)利潤影響程度，假設(shè)
7、增值稅率調(diào)整后上市公司繳納增值稅的比例由17%下降到14%（2018年5月增值稅率由17%調(diào)降至16%，2017年主要適用稅率為17%）；（2）在向上游進(jìn)行采購以及向下游銷售的過程中，含稅價(jià)格發(fā)生變化不影響供求關(guān)系，即采購及銷售的數(shù)量不發(fā)生變化；（3）附加費(fèi)用率方面，總計(jì)附加稅率12%。其中：城市維護(hù)建設(shè)稅=增值稅*7%，教育費(fèi)附加=增值稅*3%；地方教育附加=增值稅*2%（增值稅為扣減出口退稅額之前的金額）；（4）成本中可以進(jìn)行增值稅進(jìn)項(xiàng)抵扣的金額占比是一定的，并且其他費(fèi)用或支出的金額不發(fā)生變化；（5）企業(yè)出口收入繳納的增值稅能實(shí)現(xiàn)全額退稅，也就是說實(shí)際繳納的增
8、值稅的計(jì)算
