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《食品飲料行業(yè)稅務(wù)專題系列一：增值稅率下調(diào)對食品飲料行業(yè)影 響》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、目錄增值稅率下調(diào)對食品飲料行業(yè)影響3增值稅率下調(diào)自2018年5月開始執(zhí)行3增值稅率下調(diào)對上市公司的影響測算3【要聞動態(tài)跟蹤】9【大事提醒】10圖表目錄圖1：茅臺各地批價及京東零售價（單位：元）8圖2：五糧液批價及京東零售價（單位：元）8圖3：瀘州老窖1573出廠價及京東零售價（單位：元）8表1：增值稅率下調(diào)對食品飲料公司業(yè)績影響測算5表2：現(xiàn)階段重點覆蓋公司最新盈利預(yù)測（10月12日收盤價）8表3：上周重點公告和行業(yè)新聞?wù)?表4：未來兩周大事提醒10增值稅增值稅率下調(diào)自2018年5月開始執(zhí)行2018年4月財政部稅務(wù)總局下發(fā)了《關(guān)于調(diào)整增值稅稅率的通知》，自2018年5月1日開始執(zhí)行，主要內(nèi)
2、容如下：1）納稅人發(fā)生增值稅應(yīng)稅銷售行為或者進口貨物，原適用17%和11%稅率的，稅率分別調(diào)整為16%、10%；2）納稅人購進農(nóng)產(chǎn)品，原適用11%扣除率的，扣除率調(diào)整為10%；3）納稅人購進用于生產(chǎn)銷售或委托加工16%稅率貨物的農(nóng)產(chǎn)品，按照12%的扣除率計算進項稅額；4）原適用17%稅率且出口退稅率為17%的出口貨物，出口退稅率調(diào)整至16%。原適用11%稅率且出口退稅率為11%的出口貨物、跨境應(yīng)稅行為，出口退稅率調(diào)整至10%；5）外貿(mào)企業(yè)2018年7月31日前出口的第四條所涉貨物、銷售的第四條所涉跨境應(yīng)稅行為，購進時已按調(diào)整前稅率征收增值稅的，執(zhí)行調(diào)整前的出口退稅率；購進時已按調(diào)整后稅率征收
3、增值稅的，執(zhí)行調(diào)整后的出口退稅率。生產(chǎn)企業(yè)2018年7月31日前出口的第四條所涉貨物、銷售的第四條所涉跨境應(yīng)稅行為，執(zhí)行調(diào)整前的出口退稅率。增值稅率下調(diào)對上市公司的影響測算我們分四種情況來進行討論：1）含稅賣價不變，含稅買價不變（對下游議價能力強，但是對上游議價能力相對較弱）2）含稅賣價不變，不含稅買價不變（對上游議價能力極強，對下游議價能力亦超強）3）不含稅賣價不變，不含稅買價不變（對下游議價能力不強，但是對上游議價能力較強）4）不含稅賣價不變，含稅買價不變（對上游議價能力和對下游議價能力均較差）（下文測算均假設(shè)增值稅率為17%，不考慮所得稅的簡化計算）1）含稅賣價不變，含稅買價不變（不含
4、稅賣價提升，不含稅買價提升）出廠價：含稅賣價不變，增值稅率降低，則相當(dāng)于間接提價；原材料等成本：含稅買價不變，增值稅率降低，相當(dāng)于原材料采購成本提升；銷量：含稅賣價不變，所以對銷量預(yù)計不會有太大影響；收入影響：出廠價提升，銷量預(yù)計不受影響，對收入正向影響；利潤影響：出廠價提升，但是成本也提升，但由于廠價高于原材料成本，雖然均提升1%/（1+17%），但出廠價提升幅度高于成本，利潤受益。現(xiàn)金流影響：由于含稅賣價和買價均不變化，所以對現(xiàn)金流沒有影響。實例計算：假設(shè)出廠價是100元，則之前的含稅價是117元（100+100*17%），如果增值稅稅率下降為16%，如果含稅賣價不變，則出廠價是117/
5、（1+16%）=100.9元，相當(dāng)于間接提價0.9元。假設(shè)原材料等成本是50元，則之前的含稅價是58.5元（50+50*17%），如果含稅買價不變，則原材料等成本相當(dāng)于是58.5元（/1+16%）=50.4元，相當(dāng)于成本提升0.4元。由于出廠價提升幅度依然是高于成本提升幅度，所以對利潤是正向促進，對利潤邊際的影響是0.5元（0.9-0.4），對利潤率影響是提升0.5PCT。1）含稅賣價不變，含稅買價下降（不含稅賣價提升，不含稅買價不變）出廠價：含稅賣價不變，增值稅率降低，則相當(dāng)于間接提價；原材料等成本：銷量：含稅賣價不變，所以對銷量預(yù)計不會有太大影響；收入影響：出廠價提升，又由于含稅賣價不變
6、，所以對銷量預(yù)計不會有負面影響，對收入正向影響；利潤影響：出廠價提升，成本不變，對盈利能力貢獻最明顯，固定成本費用越高，加價率越低的行業(yè)，即凈利率相對較低的，凈利潤彈性越大?，F(xiàn)金流影響：含稅賣價不變，含稅買價下降，所以對現(xiàn)金流正向影響。實例計算：假設(shè)出廠價是100元，則之前的含稅價是117元（100+100*17%），如果增值稅稅率下降為16%，如果含稅賣價不變，則出廠價是117/（1+16%）=100.9元，相當(dāng)于間接提價0.9元。成本不變，出廠價提升幅度直接貢獻利潤，所以對利潤是正向促進，對利潤邊際的影響是0.9元，對利潤率的影響是提升0.9PCT。1）含稅賣價下降，含稅買價下降（不含稅
7、賣價不變，不含稅買價不變）出廠價：不變；原材料等成本：不變；銷量：不含稅賣價不變，增值稅率下降的背景下，含稅賣價下降，或有利于刺激消費，價格敏感度較高的行業(yè)，銷量彈性更大；收入影響：出廠價不變，銷量正向影響，收入正向影響；利潤影響：出廠價不變、成本不變，不考慮銷量變化，對利潤沒有影響，但是含稅價格下降，對銷量或有正向影響，所以利潤或有一定的正向影響；現(xiàn)金流影響：現(xiàn)金凈流量有可能增加，有可能減少，如果銷量增加明
