油市回落帶來三大投資亮點(diǎn)

《油市回落帶來三大投資亮點(diǎn)》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫。

1、行業(yè)點(diǎn)評(píng)/石化行業(yè)油市回落帶來三大投資亮點(diǎn)2007.1.8分析師:李國洪E-mail:liguohong@chinastock.com.cn聯(lián)系電話:(8610)66568876BBS1.21our.comò新年伊始國際油價(jià)大幅下跌新年伊始國際油價(jià)在跌破每桶55美元的心理價(jià)位后才出現(xiàn)技術(shù)性反彈，至周五收盤時(shí)紐約商品交易所輕質(zhì)原油2月期貨收于每桶56.31美元，較2006年收盤價(jià)61.05美元下跌了近5美元/桶。ò2007年油市箱體下移，估計(jì)圍繞45-60美元徘徊我們認(rèn)為，在2007年初的國際油價(jià)下跌，預(yù)示著原油價(jià)格2007年下跌的可能性超過了上漲的可能，如果沒有影響

2、石油供應(yīng)的地緣政治事件發(fā)生，油價(jià)可能會(huì)繼續(xù)下探，進(jìn)入新的振蕩箱體，估計(jì)后市會(huì)圍繞45-60美元新箱體徘徊。ò三大子行業(yè)受益明顯，將迎來一波波瀾壯觀的上升行情自2000年以來，過高的油價(jià)不僅影響交通運(yùn)輸各個(gè)子行業(yè)，還嚴(yán)重影響包括煉油在內(nèi)的綜合類石化、塑料、有機(jī)化工、橡膠、化纖、農(nóng)藥等子行業(yè)業(yè)績，其中有許多公司股價(jià)從十幾元甚至幾十元跌至目前的2-3元/股，隨著油價(jià)的回落，包括煉油在內(nèi)的綜合類石化、塑料、有機(jī)化工、橡膠、化纖、農(nóng)藥等子行業(yè)中的一批優(yōu)勢龍頭企業(yè)將因BBS1.21our.com成本下降而逐步走出低谷，其中以下三大子行業(yè)受益較大，將迎來一波波瀾壯觀的上升行情。ò

3、三大受益子行業(yè)1、綜合類石化整體受益重點(diǎn)觀注S上石化（600688）2、塑料加工業(yè)帶來復(fù)蘇良機(jī)重點(diǎn)關(guān)注：佛塑股份（000973）3、苯乙烯等有機(jī)化工毛利迅速提升重點(diǎn)觀注：雙良股份（600481）請(qǐng)務(wù)必閱讀正文最后的中國銀河證券免責(zé)聲明。1BBS1.21our.com行業(yè)點(diǎn)評(píng)/石化行業(yè)一、新年伊始國際油價(jià)大幅下跌07年1月2日是歐洲石油市場新年后第一個(gè)交易日，受溫暖氣候抑制石油需求影響，國際原油期貨出現(xiàn)下跌。美國市場因悼念前總統(tǒng)福特繼續(xù)休市，1月3日是紐約商品交易所2007年首個(gè)交易日，WTI原油期貨跌破每桶60美元。主要原因是冬季北美、歐洲中部和東北亞地區(qū)氣溫高于往

4、年平均水平，冬季能源需求增長減緩。另外，美國能源部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國汽油和餾分油庫存大幅度上升，加劇成品油和原油期貨下跌，新年伊始的兩個(gè)交易日紐約商品交易所原油期貨已經(jīng)累計(jì)下跌9%，原油期貨跌至18月低點(diǎn)。至上周五，國際油價(jià)在跌破每桶55美元的心理價(jià)位后才出現(xiàn)技術(shù)性反彈，至周五收盤時(shí)紐約商品交易所輕質(zhì)原油2月期貨收于每桶56.31美元，較2006年收盤價(jià)BBS1.21our.com61.05美元下跌了近5美元/桶。二、2007年油市箱體下移，估計(jì)圍繞45-60美元徘徊此次國際油價(jià)下跌并不偶然。首先，因北半球氣溫多高于以往，未能給原油及油品市場提供支持，同時(shí)市場供應(yīng)

5、充足。第二，美元持續(xù)走弱，對(duì)世界第一大石油消費(fèi)國美國經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂也是原油期貨下跌的主要原因。2006年三季度美國經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)放緩跡象，年率計(jì)算的GDP增長僅為1．6％，是2003年第一季度以來的最低增幅。預(yù)計(jì)2007年一季度更低。第三，市場對(duì)歐佩克減產(chǎn)的懷疑自10月份以來一直沒有間斷。因此，這一本該是有利于油價(jià)上漲的消息并沒有起到其應(yīng)有的作用。我們認(rèn)為，在2007年初的國際油價(jià)下跌，預(yù)示著原油價(jià)格2007年下跌的可能性超過了上漲的可能，如果沒有影響石油供應(yīng)的地緣政治事件發(fā)生，油價(jià)可能會(huì)繼續(xù)下探，進(jìn)入新的振蕩箱體，估計(jì)后市會(huì)圍繞45-60美元新箱體徘徊。BBS1.2

6、1our.com三、三大子行業(yè)受益明顯，將迎來一波波瀾壯觀的上升行情自2000年以來，過高的油價(jià)不僅影響交通運(yùn)輸各個(gè)子行業(yè)，還嚴(yán)重影響包括煉油在內(nèi)的綜合類石化、塑料、有機(jī)化工、橡膠、化纖、農(nóng)藥等子行業(yè)業(yè)績，其中有許多公司股價(jià)從十幾元甚至幾十元跌至目前的2-3元/股，隨著油價(jià)的回落，包括煉油在內(nèi)的綜合類石化、塑料、有機(jī)化工、橡膠、化纖、農(nóng)藥等子行業(yè)中的一批優(yōu)勢龍頭企業(yè)將因成本下降而逐步走出低谷，將迎來一波波瀾壯觀的低價(jià)股上升行情。其中，以下三個(gè)子行業(yè)受益最大，最值得我們觀注：1.綜合類石化整體受益重點(diǎn)觀注S上石化（600688）中國應(yīng)對(duì)高油價(jià)錯(cuò)誤方法引發(fā)成品油定價(jià)體制

7、僵化，僵化的成品油定價(jià)體制加劇了國內(nèi)成品油的供應(yīng)緊張局勢，致使南方便于出口的地區(qū)出現(xiàn)“油荒”，只有進(jìn)行成品油定價(jià)機(jī)制改革才能有利于國內(nèi)成品油市場的平穩(wěn)運(yùn)行。因此2007年中國成品油定價(jià)體制改革勢在必行，2007年我國石油加工獲利能力也就將因成品油定價(jià)體制改革而大幅上升，同時(shí)該行業(yè)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文最后的中國銀河證券免責(zé)聲明。2BBS1.21our.com行業(yè)點(diǎn)評(píng)/石化行業(yè)也受益于國際油價(jià)的大幅回落。由于中國國內(nèi)特殊的成品油定價(jià)機(jī)制，中國煉油企業(yè)的毛利同國際原油價(jià)格反方向變動(dòng)，國際原油價(jià)格提高，煉油毛利下降，國際原油價(jià)格降低，煉油毛利上升。2006年上半年由于國際原油