玉米9月投資策略報(bào)告

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1、玉米9月投資策略報(bào)告作者：中誠期貨田傳衛(wèi)目錄一、8月份行情回顧2二、國際市場(chǎng)分析31、美國玉米出口情況32、美國8月供需預(yù)估報(bào)告4三、國內(nèi)市場(chǎng)分析51、價(jià)格情況51、1玉米及相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格情況51、2玉米和小麥的比價(jià)關(guān)系62、進(jìn)出口情況73、國儲(chǔ)玉米拍賣情況7四、交易數(shù)據(jù)81、CFTC82、DCE數(shù)據(jù)8五、熱點(diǎn)數(shù)據(jù)9六、后市展望及投資建議91、后市展望92、9月應(yīng)關(guān)注的熱點(diǎn)數(shù)據(jù)103、投資策略10一、8月份行情回顧連玉米C0901延續(xù)回落整理行情。從盤面上看，期價(jià)從月初的1812（收盤價(jià)）一度回落到1712，之后一直呈盤整格局。從基本面看，主要受8月奧運(yùn)國家維穩(wěn)政策的影響。CBO

2、T12月合約震蕩幅度比較大，8月上旬期價(jià)從5.85美元/蒲式耳（收盤價(jià)）回落到5.171/2美元/蒲式耳，8月中旬期價(jià)呈上漲態(tài)勢(shì)，漲至6.061/4美元/蒲式耳，下旬期價(jià)又呈下降趨勢(shì)。從基本面看，美國8月供需預(yù)估報(bào)告并沒有造成CBOT玉米期價(jià)下跌，估計(jì)市場(chǎng)早已消化掉8月預(yù)估報(bào)告的影響。從連玉米與美玉米指數(shù)對(duì)比情況看，連玉米與美玉米指數(shù)呈反向運(yùn)動(dòng)。從連玉米期現(xiàn)價(jià)格比較情況看，連玉米指數(shù)在中上旬是呈震蕩下行趨勢(shì)，而中下旬玉米指數(shù)反而呈上漲態(tài)勢(shì)。大連港玉米平艙價(jià)呈緩慢下降趨勢(shì)，月初玉米平艙價(jià)為1740元/噸，而月末玉米平艙價(jià)為1700元/噸，下降了40元?；罨緹o變化。二、國際市場(chǎng)

3、分析1、美國玉米出口情況8月來美國主要港口玉米現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)價(jià)呈小幅增高的趨勢(shì)。路易斯安那月初玉米現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為603美分/蒲式耳，月末報(bào)價(jià)為630美分/蒲式耳，上漲27美分。托萊多玉米現(xiàn)貨月初報(bào)價(jià)為525美分/蒲式耳，月末報(bào)價(jià)為550美分/蒲式耳，上漲25美分。芝加哥玉米現(xiàn)貨月初報(bào)價(jià)為525美分/蒲式耳，月末報(bào)價(jià)為530美分/蒲式耳，上漲5美分。數(shù)據(jù)來源：黑龍江省天琪期貨網(wǎng)同時(shí)，美農(nóng)業(yè)部周度玉米出口數(shù)據(jù)表明，8月份美玉米周度出口和凈銷售在前半月呈上升趨勢(shì)，而后半月是下降的。8月初美玉米周度出口和凈銷售分別為876479噸和337935噸，月中美玉米周度出口和凈銷售分別為1090456

4、噸和196602噸，月末美玉米周度出口和凈銷售分別為821472噸和302995噸。數(shù)據(jù)來源：美國農(nóng)業(yè)部2、美國8月供需預(yù)估報(bào)告美國8月供需預(yù)估報(bào)告中調(diào)高了國際方面的玉米庫存（表1）。2008/09年度世界玉米期初庫存被下調(diào)218萬噸至12246萬噸，而上調(diào)期末庫存上調(diào)707萬噸至11238萬噸。美國期末庫存量為2879萬噸，較上個(gè)月預(yù)估值上調(diào)764萬噸。表1美國農(nóng)業(yè)部8月供需預(yù)估報(bào)告--世界2008/09年度玉米供需情況（單位：百萬噸）供應(yīng)消費(fèi)期初庫存產(chǎn)量進(jìn)口國內(nèi)消費(fèi)出口期末庫存全世界7月8月124.64122.46775.29789.5889.6886.38488.5848

5、9.82794.61799.6691.7788.82105.31112.38美國7月8月40.5840.02297.57312.130.380.38132.09134.63266.59272.9450.8050.8021.1528.79數(shù)據(jù)來源：美國農(nóng)業(yè)部同時(shí)，在從8月份美國月度供需預(yù)估報(bào)告中可看出（表2），美農(nóng)業(yè)部上調(diào)了玉米的收割面積，至79.3百萬畝。單產(chǎn)也被上調(diào)6.6蒲式耳至155蒲式耳。同時(shí)，美農(nóng)業(yè)部大幅上調(diào)酒精用玉米量至150百萬蒲式耳。表2美國農(nóng)業(yè)部8月供需預(yù)估報(bào)告--美國玉米供需情況（面積單位：百萬畝；畝產(chǎn)單位：蒲式耳；產(chǎn)量單位：百萬蒲式耳）2006/072007

6、/082008/09目標(biāo)預(yù)估7月8月百萬英畝種植面積78.393.687.387收割面積70.686.578.979.3蒲式耳畝產(chǎn)149.1151.1148.4155.0百萬蒲式耳期初庫存1967130415981576產(chǎn)量10535130741171512288進(jìn)口12151515總供給12514143961332813878食用5595605052005300種用及工業(yè)3490434552955445酒精用2117295039504100國內(nèi)總消費(fèi)9085103951049510795出口2125245020002000期末庫存130415768331133數(shù)據(jù)來源：美國農(nóng)

7、業(yè)部三、國內(nèi)市場(chǎng)分析1、價(jià)格情況1、1玉米及相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格情況產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格總體來說是穩(wěn)中趨弱。除長(zhǎng)春玉米出庫價(jià)在8月22日小幅下降20元至1640元/噸，隨后馬上升高至1680元/噸外，其它產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格有小幅回落。大連玉米在月初時(shí)平艙價(jià)為1740元/噸，月末時(shí)平艙價(jià)為1700元/噸。哈爾濱玉米月初出庫價(jià)為1640元/噸，而月末出庫價(jià)為1620元/噸。沈陽玉米價(jià)格保持平穩(wěn)。數(shù)據(jù)來源：中國飼料原料信息網(wǎng)銷區(qū)玉米價(jià)格總體來說也是穩(wěn)中趨弱。上海玉米站臺(tái)價(jià)月初時(shí)為1840元/噸，月末時(shí)為1820元/噸，