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《布萊克—斯科爾斯期權(quán)定價模型在企業(yè)價值評估中的應(yīng)用——以瀕臨破產(chǎn)企業(yè)為例》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫。
1、布萊克一斯科爾斯期權(quán)定價模型在企業(yè)價值評估中的應(yīng)用以瀕臨破產(chǎn)企業(yè)為例目錄導(dǎo)論11研究背景12研究目的與意義.23國內(nèi)外研究文獻綜述.33.1國外研究文獻綜述33.2國內(nèi)研究文獻綜述5企業(yè)價值評估的理論方法81企業(yè)價值理論82.企業(yè)價值評估理論的演進93企業(yè)價值評估方法?113.1三種基本方法概述.113.2以期權(quán)為基礎(chǔ)的評估方法概述?153.3評估方法的比較與選擇.22BS期權(quán)定價模型在瀕臨破產(chǎn)企業(yè)價值評估中的具體應(yīng)用??251瀕臨破產(chǎn)企業(yè)的估價251.1瀕臨破產(chǎn)企業(yè)的價值特點.251.2瀕臨破產(chǎn)企業(yè)的價值評估思路.253.2應(yīng)用BS模型評估瀕臨破產(chǎn)企業(yè)的價值的案例分析273.2.1樣
2、木選擇.273.2.2公司基本情況273.2.3數(shù)據(jù)選擇和調(diào)整284結(jié)論與展望.324.1結(jié)論322.2對未來的展望32參考文獻33致謝35Contents1Introduction.11.1Background11.2Researchpurposeandmeaning.21.3DocumentSummary31.3.1ForeignDocumentsSummary31.3.2Domesticresearchlitcraturcrcvicw52Enterprisevalueevaluationtheoryandpractice.82.1Enterprisevaluetheory.82.
3、2.CorporateValuationtheoryofevolution.92.3Enterpriseevaluationmethod..111.3.1Anoverviewofthethreebasicmethods.111.3.2Overviewofanoption-basedassessmentmethod.152.3.3ComparisonandSelectionofresearchmethods221Thespecificapplicationoftheoptionpricingmodelinspecialenterprisevalue..251.1Onthevergeofb
4、ankruptenterprisesValuation252.1.1Thebrinkofbankruptcyvalueoftheenterprisefeatures252.1.2Thevergeofbankruptcyenterprisevalueassessmentideas.252.2ApplicationofBSmodeltoassessthebrinkofbankruptcyvalueofthebusinesscaseanalysis272.2.1SampleSelection.273.2.2Company.273.2.3Dataselectionandadjustment28
5、2ConclusionandOutlook.?322.1Conclusion322.2Visionforthefuture32Rcfcrcnccs33Acknowledgements.35摘要在資本市場中，企業(yè)價值評估活動除了可以用收益法、市場法和成本法之外,期權(quán)定價理論已經(jīng)成為國際市場上的主要金融衍牛工具，為企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展提供了更多的選擇。文中簡述了三種基本方法的基本原理和具體模型，并通過數(shù)學(xué)的證明推導(dǎo)出了布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價模型的基木公式,再通過比較分析出各種方法的優(yōu)缺點以及試用類型。對于特殊的瀕臨破產(chǎn)企業(yè),收益或者現(xiàn)金流量為負數(shù)、沒有償債能力且布派發(fā)股息，傳統(tǒng)的評估方法往往
6、難以可靠地評估其價值，而運用期權(quán)定價理論則可以順利地解決估價難題。把瀕臨破產(chǎn)企業(yè)看作是一個看漲期權(quán)，并根據(jù)瀕臨破產(chǎn)企業(yè)的價值特點和評估思路，逐一取得計算期權(quán)價值所需要的變量,通過這些變量的采集，最終求得企業(yè)股權(quán)價值。期權(quán)定價理論對于企業(yè)價值評估的意義非凡，能彌補用基本方法求特殊類型企業(yè)價值的缺陷，成為特殊價值類型企業(yè)價值評估的首選，希望能在我國的評估實踐屮應(yīng)用的越來越廣泛。關(guān)鍵詞：期權(quán)定價模型；企業(yè)價值；瀕臨破產(chǎn)企業(yè)IAbstractEnterprisevalueassessmentactivitiesinthecapitalmarkets,inadditiontooutsideinc
7、omeapproach,marketapproachandcostapproach,optionpricingthcoryhasbecomeamajorfinancialderivativeinstrumentsontheinternationalmarket,theoperationanddevelopmentoftheenterprisesprovidemorechoicesBrieflythebasicprinciplesandspeci
