高管股權(quán)激勵與盈余管理關(guān)系研究——基于管理層權(quán)力理論

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1、分類號：UDC密級：編號：學(xué)術(shù)學(xué)位碩士論文高管股權(quán)激勵與盈余管理關(guān)系研究——基于管理層權(quán)力理論TheRelationshipBetweenEquityIncentiveAndEarningsManagement——OnTheBasisOfManagerialPower專業(yè)名稱會計學(xué)學(xué)位申請人陳彥芝導(dǎo)師姓名及職稱孫燕東教授學(xué)號13810201415入學(xué)時間2013-09-042016年5月16日．學(xué)術(shù)學(xué)位碩±論文高管股權(quán)激勵與盈余管理關(guān)系研究ｉ—基于管理層權(quán)力理論Ｔｈｅ民ｅｌａｔｉｏｎｓｈｉＢｅｔｗｅｅｎＥｕｉｔＩｎｃｅｎｔｉｖｅ

2、ＡｎｄｐｑｙＥａｒｎｉｎｇｓＭａｎａｇｅｍｅｎｔ■ｅｒＯｎＴｈｅＢａｓｉｓＯｆＭａｎａｇｉａｌＰｏｗｅｒ專業(yè)名稱會計學(xué)學(xué)位申請人陳彥芝指導(dǎo)教師孫燕東教授；學(xué)號１０２０１４１５１３８入學(xué)時間２０１３年９月Ｉ；論文提交日期２０１６年５月１６日論文答辯時間２０１６年５月２２日答辯委員會主席答辦委員會委員）ｒ穿Ｖ爾變太學(xué)學(xué)位論文原劍性聲曬本人鄭重聲明：所呈交的學(xué)位論文是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下獨立進行研究工作所取得的成果。除文中已經(jīng)注明引用的內(nèi)容外

3、，本論文不含任何其他個人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的作品成果。對本文的硏究做出重要貢獻的個人和集體ｊ均已在文中臥明確方式標明。因本學(xué)位論文引起的法律后果完全由本人承擔(dān)。學(xué)位論文作者簽名：巧恭ｔ簽字日期如任５月ｆ化廣東財經(jīng)大學(xué)學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書本學(xué)位論文作者完全了解廣東財經(jīng)大學(xué)有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)定，有權(quán)保留并向國家有關(guān)部口或機構(gòu)送交論文的紙質(zhì)版和電子版，允許論文被查閱和借閱。本人授權(quán)廣東財經(jīng)大學(xué)可將學(xué)位論文的全分內(nèi)編進行部或部容入有關(guān)數(shù)據(jù)庫檢索，可采用影印、縮印或等復(fù)編論文掃描制手段保存、匯學(xué)位。

4、保密的學(xué)論文在解密后適書（位用本授權(quán)）＂＊：：學(xué)論文作簽名簽名位者導(dǎo)師１韋義巧＾違參簽字：如年簽：年曰期月曰字日月／／曰期占５Ｉ備摘要股權(quán)激勵是一把雙刃劍，既可以提高薪酬與業(yè)績的敏感性，解決委托代理問題，又會使管理層為了獲得更多額外收益而實施損害股東利益的活動，產(chǎn)生委托代理問題。本文在證明了股權(quán)激勵與盈余管理存在顯著正相關(guān)關(guān)系的基礎(chǔ)上，進一步研究不同管理層權(quán)力對股權(quán)激勵誘發(fā)盈余管理的影響，最后從治理層面為股權(quán)激勵實施提供建議。本文首先采用傾向得分匹配法（PSM）將實施股權(quán)激勵的企業(yè)與未實施股權(quán)激勵的企業(yè)做比較，得出實施股權(quán)激勵

5、的企業(yè)盈余管理現(xiàn)象更嚴重，在此基礎(chǔ)上再進一步驗證了股權(quán)激勵強度與應(yīng)計盈余管理、真實盈余管理之間的相關(guān)關(guān)系。接著對管理層權(quán)力是否會加強股權(quán)激勵誘發(fā)盈余管理的概率進行檢驗。同時，基于管理層權(quán)力理論，文章更進一步探討了不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)下股權(quán)激勵與盈余管理之間的關(guān)系。得出如下結(jié)論：第一，整體上，實施股權(quán)激勵的企業(yè)應(yīng)計盈余管理現(xiàn)象更嚴重，真實盈余管理沒有顯著變化；第二，股權(quán)激勵強度與應(yīng)計盈余管理呈正相關(guān)關(guān)系，而與真實盈余管理沒有顯著正相關(guān)關(guān)系；第三，管理層權(quán)力高并不構(gòu)成股權(quán)激勵誘發(fā)盈余管理的原因，而是管理層權(quán)力低反而更容易加大股權(quán)激勵誘發(fā)盈余管理；第四，非國企

6、股權(quán)激勵強度與盈余管理呈正相關(guān)關(guān)系，而國企則不存在相關(guān)關(guān)系。最后文章針對研究結(jié)果，從治理層面提出建議，并分析了本文的不足。關(guān)鍵詞：股權(quán)激勵；盈余管理；管理層權(quán)力；產(chǎn)權(quán)性質(zhì)IABSTRACTEquityincentiveisadouble-edgedsword.Ononehand,itcanimprovethesensitivityofcompensationandperformance,solvetheprincipal-agentproblems,ontheotherhand,iturgesmanagerstoimplementself-int

7、erestbehaviortoobtainmoreadditionalreturnswhichcanalsodamagetheinterestsofshareholdersandgeneratetheprincipal-agentproblems.Inthispaper,Iprovethattheequityincentivesignificantlypositivecorrelatewithearningsmanagement.Iusemanagementauthorityasinfluencefactorstoexploretheirimpa

8、ctontherelationshipbetweenequityincentivesandearningsmanagement.Fina