2012股指期貨個人分析

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1、股指期貨個人分析一．基本面分析國內(nèi)1、1-5月份固定資產(chǎn)投資增速繼續(xù)下降2012年1-5月份，固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）108924億元，同比名義增長20.1%，增速較1-4月份回落0.1個百分點(diǎn)。從環(huán)比看，5月份固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）增長1.15%。說明增速未見企穩(wěn)，下行壓力仍然很大。2、工業(yè)增加值出現(xiàn)反彈，5月CPI漲3%創(chuàng)近兩年新低。2012年5月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長9.6%（以下增加值增速均為扣除價(jià)格因素的實(shí)際增長率），比4月份加快0.3個百分點(diǎn)。從環(huán)比看，5月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值比上月增長0.89%。1-5月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增

2、長10.7%。國家統(tǒng)計(jì)局9日發(fā)布報(bào)告，5月份全國居民消費(fèi)價(jià)格總水平(CPI)同比上漲3%，漲幅比上月回落0.4個百分點(diǎn)，創(chuàng)下2010年6月以來的新低。從今年年初CPI月度同比4.5%的高位回落到現(xiàn)在3%，業(yè)內(nèi)人士看來，物價(jià)整體下降趨勢明顯，4%的年度目標(biāo)有望實(shí)現(xiàn)。預(yù)計(jì)二、三季度CPI同比將繼續(xù)下行，第四季度將有所回升，全年CPI同比漲幅將在3.3%左右，較上年明顯回落。以上兩個數(shù)據(jù)，將為國家提供更多的財(cái)政貨幣政策提供空間，尤其是原先顧慮物價(jià)反彈的貨幣政策，后市預(yù)計(jì)仍會降息降準(zhǔn)。3、PMI下降到臨界值，經(jīng)濟(jì)增速或推遲見底5月份我國制造業(yè)PMI為50.4%，創(chuàng)5個月

3、來新低，顯示我國經(jīng)濟(jì)增速或?qū)⑦M(jìn)一步放緩。五月數(shù)據(jù)公布后，央行宣布降息，顯示出國家開始轉(zhuǎn)變主要經(jīng)濟(jì)任務(wù)，經(jīng)濟(jì)軟著陸仍然可期。4更多更強(qiáng)有力的穩(wěn)增長政策呼之欲出5月23日，國務(wù)院總理溫家寶在主持召開國務(wù)院常務(wù)會議時(shí)指出，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，要根據(jù)形勢加大預(yù)調(diào)微調(diào)力度，強(qiáng)調(diào)把穩(wěn)增長放在更加重要的位置，并準(zhǔn)備啟動一批事關(guān)全局、帶動性強(qiáng)的重大項(xiàng)目。隨后，國家發(fā)改委明顯加快了項(xiàng)目審批進(jìn)度?！?月份發(fā)改委批準(zhǔn)的大項(xiàng)目有328個，比去年同期增加了155個。5月18日之前，全國報(bào)了2000多個項(xiàng)目，涉資金5000多億，基本都能批下來?！币晃唤咏l(fā)改委的人士表示，2月底以來，政府

4、投資方向主要集中在電力、高速公路網(wǎng)、機(jī)場和軌道交通等領(lǐng)域的“重點(diǎn)在建、續(xù)建項(xiàng)目”。具體措施可能包括：啟動新一輪汽車下鄉(xiāng)和以舊換新；放松銀行信貸，加快放款速度；為小型微利企業(yè)減稅，擴(kuò)大受惠面；加大在建基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目資金保障力度；加快中央代發(fā)地方債券的發(fā)行，爭取資金全部到位，以緩解重大項(xiàng)目資金困難。隨著穩(wěn)增長的政策不斷加碼，中國經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)不會出現(xiàn)硬著陸，GDP有望達(dá)百分之8以上，這將進(jìn)一步提振股指。5中國政府到換屆年，出于維穩(wěn)的需求，股指一般走的比較平穩(wěn)。最近一兩年內(nèi)，在2013年政府換屆的時(shí)候，不可能再出現(xiàn)6246點(diǎn)的高點(diǎn)，這是從長期研究的角度來說。所以大家要有一個心

5、里的準(zhǔn)備。國外：1、美國QE3仍然前景不明在Fed（美國聯(lián)邦儲備委員會）6月19日與20日召開的下次會議上，市場應(yīng)該暫時(shí)不會聽到QE3（第三輪定量寬松政策）的消息。根據(jù)《華爾街日報(bào)》對經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查顯示，由于就業(yè)市場仍然低迷、歐元區(qū)風(fēng)險(xiǎn)加大且通貨膨脹壓力很小，F(xiàn)ed可能會在此次會議上發(fā)出準(zhǔn)備捍衛(wèi)美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭的安撫信號，但預(yù)計(jì)不會采取更有力的措施?？紤]到美國貨幣政策對全球經(jīng)濟(jì)的影響，即使QE3可能暫不出臺，只是將接近于零的美元短期利率維持到2014年年末，也足以令新興市場經(jīng)濟(jì)體政府不敢對通貨膨脹前景完全放心。所以，投資者仍得關(guān)注每一次Fed會議的結(jié)果。由于QE

6、3對于全球資本的流動性來說，影響巨大，所以，QE3的具體情況，對于股市指數(shù)化的股指期貨來說，有著極大的影響。2、歐債問題風(fēng)云迭起，嚴(yán)重打擊著投資者信心。希臘官方17日晚公布議會選舉初步統(tǒng)計(jì)結(jié)果，支持紓困協(xié)議的保守派新民主黨以2.4%的優(yōu)勢勝出，有望與泛希臘社會運(yùn)動黨聯(lián)手組閣。我認(rèn)為，歐債危機(jī)獲得暫時(shí)喘息機(jī)會，但根本性矛盾仍未解決致歉，未來仍有可能再次發(fā)酵，投資者仍然需要謹(jǐn)慎黑天鵝事件。另一方面，隨著歐債危機(jī)愈演愈烈，歐洲國家的經(jīng)濟(jì)遭受重創(chuàng)，許多歐洲國家以及金融機(jī)構(gòu)被三大評級機(jī)構(gòu)下調(diào)信用評級，歐元的地位也受到動搖。在這種情況下，歐元匯率呈現(xiàn)出下行走勢。總體而言，人

7、民幣對美元匯率在最近半年來基本穩(wěn)定，而由于歐元貶值，人民幣對歐元卻被動升值。如果說人民幣對美元匯率的升值基本到位，那么，現(xiàn)如今人民幣對歐元的升值則是一輪“超升波”。由于歐元“超升”，中國企業(yè)對歐洲的出口也越來越難做了。中國企業(yè)出口數(shù)據(jù)不佳，進(jìn)而影響到整個經(jīng)濟(jì)形式，股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，股指當(dāng)然在歐債危機(jī)中，不可能獨(dú)善其身，所以，我們?nèi)砸^續(xù)關(guān)注歐債危機(jī)進(jìn)展。3、G20峰會中，各國聯(lián)合救市，因此，后市股指期貨應(yīng)該不會出現(xiàn)大的危機(jī)。二．技術(shù)面分析目前股指5日均線上穿10日均線，MACD出現(xiàn)低位金叉，中短期將繼續(xù)上揚(yáng)，但是上行壓力重重，目前受布林線中線壓制，看近幾日能否

8、有效突破。雖然過程會震蕩