外匯匯率 外匯市場

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1、第十四章外匯、匯率外匯市場本章結(jié)構(gòu)第一節(jié)外匯與匯率y外匯y匯率的標(biāo)價(jià)方法y匯率的種類第二節(jié)外匯市場第三節(jié)外匯市場交易y即期外匯市場交易（套匯）y遠(yuǎn)期外匯市場交易（套利、掉期、期貨、期權(quán)）第一節(jié)外匯與匯率一、外匯各國都有自己獨(dú)立的貨幣制度和貨幣，一國貨幣不能在另一國流通，因此國家之間清償債權(quán)、債務(wù)時(shí)，需要進(jìn)行本幣與外幣的兌換。動態(tài)：國際匯兌(一)外匯的概念廣義：用于國際清償?shù)膫鶛?quán)靜態(tài)狹義：以外幣表示的可用于國際間結(jié)算的支付手段。（一）外匯的概念動態(tài)的外匯,是指把一國貨幣兌換為另一國貨幣以清償國際間債權(quán)債

2、務(wù)關(guān)系的交易過程。靜態(tài)的外匯，指國際間為清償債權(quán)債務(wù)關(guān)系而進(jìn)行匯兌活動時(shí)憑借的手段和工具。有廣義和狹義之分。廣義外匯：可用作國際清償?shù)母鞣N支付手段和資產(chǎn)。IMF對外匯的定義：P239貨幣行政當(dāng)局以……形式保有的在國際收支失衡時(shí)可以使用的債權(quán)。其中包括由于中央銀行間及政府間協(xié)議而發(fā)行的在市場上不流通的債券，而不論它是以債務(wù)國貨幣還是以債權(quán)國貨幣表示。我國對外匯的定義：P239⑴外國貨幣；⑵外幣支付憑證；⑶外幣有價(jià)證券；⑷特別提款權(quán)；⑸其他外匯資產(chǎn)?！吨腥A人民共和國外匯管理?xiàng)l例》第三條狹義的外匯：以外

3、幣表示的用于國際結(jié)算的支付手段。國外銀行存款是狹義外匯的主體。（二）外匯的三個特征1.國際性：在國際經(jīng)濟(jì)往來中被普遍接受和使用2.可償性：必須是在國外能得到補(bǔ)償?shù)膫鶛?quán)；3.自由兌換性：必須以可兌換貨幣表示。二、外匯匯率∑匯率（exchangerate）是以一國貨幣表示的另一國貨幣的價(jià)格，或者把一國貨幣兌換成另一國貨幣的比率，也成匯價(jià)、外匯牌價(jià)或外匯行市。（一）匯率的標(biāo)價(jià)方法——1.直接標(biāo)價(jià)法（DirectQuotation）2.間接標(biāo)價(jià)法（IndirectQuotation）國家或地區(qū)貨幣符號ISO標(biāo)

4、準(zhǔn)代碼中國人民幣元RMB￥CNY香港港元HK$HKD美國美元$USD日本日元￥JPY德國德國馬克DMDEM法國法國法郎FFFRF歐元區(qū)歐元€EUR瑞典瑞典克朗SKrSEK瑞士瑞士法郎SFCHF英國英鎊￡GBP1.直接標(biāo)價(jià)法（DirectQuotation）∑以一定單位（1個或100、10000等）外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折成若干數(shù)量的本國貨幣來表示匯率的方法。即以本國貨幣表示外國貨幣的價(jià)格。1單位外幣＝X單位本幣∑在直接標(biāo)價(jià)法下，X數(shù)值增大，說明外幣升值（Appreciation），或本幣貶值（Deprec

5、iation）。∑在直接標(biāo)價(jià)法下，外幣幣值的升降方向和匯率值的增減方向相同。∑例如，我國外匯市場報(bào)價(jià)2010年3月1日：USD1=CNY6.82672010年4月1日：USD1=CNY6.8261說明美元貶值，人民幣升值。2.間接標(biāo)價(jià)法（IndirectQuotation）∑以一定單位的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算成若干數(shù)額的外國貨幣來表示匯率。1單位本國貨幣＝X單位外國貨幣∑間接標(biāo)價(jià)法下，X數(shù)值增大，說明外幣貶值（Depreciation）本幣升值（Appreciation）∑間接標(biāo)價(jià)法下，外幣幣值的升降方

6、向和匯率值的增減方向相反?！评?，2008年4月8日倫敦匯市報(bào)價(jià)晚9:00GBP1=USD1.9682晚9:05GBP1=USD1.9680說明英鎊貶值，美元升值。3.美元標(biāo)價(jià)法（U.S.DollarQuotation）∑指以美元為標(biāo)準(zhǔn)來表示各國貨幣的價(jià)格。目的是為了簡化報(bào)價(jià)并廣泛比較各種貨幣的匯價(jià)?！评纾喝鹗刻K黎士某銀行報(bào)價(jià)為USD1=CHF5.5540GBP1=USD1.8332USD1=CAD1.1860補(bǔ)充基準(zhǔn)貨幣和標(biāo)價(jià)貨幣∑各種標(biāo)價(jià)法下數(shù)量固定不變的貨幣叫做基準(zhǔn)貨幣（BasedCurren

7、cy），數(shù)量變化的貨幣叫標(biāo)價(jià)貨幣（QuotedCurrency）?！圃谥苯訕?biāo)價(jià)法下，基準(zhǔn)貨幣為外幣，標(biāo)價(jià)貨幣為本幣；∑在間接標(biāo)價(jià)法下，基準(zhǔn)貨幣為本幣，標(biāo)價(jià)貨幣為外幣；∑在美元標(biāo)價(jià)法下，基準(zhǔn)貨幣可能是美元，也可能是其他各國貨幣。補(bǔ)充法定升（貶）值法定升值（Revaluation）,法定貶值（Devaluation）政府通過提高（降低）貨幣含金量或明文宣布的方式，提高（降低）本國貨幣對外的匯價(jià)。升值（Appreciation）貶值（Depreciation）指由于外匯市場供求關(guān)系的變化造成的貨幣對外匯價(jià)的

8、上升或下降。補(bǔ)充HardCurrency&SoftCurrency∑當(dāng)某貨幣的匯價(jià)持續(xù)上升時(shí)，我們稱該貨幣為“硬通貨”（HardCurrency）?！品粗畡t稱為“軟通貨”（SoftCurrency）（二）匯率的種類∑買入?yún)R率、賣出匯率和中間匯率；∑基本匯率和交叉匯率；∑即期匯率和遠(yuǎn)期匯率；∑名義匯率、實(shí)際匯率和有效匯率；∑官方匯率和市場匯率∑單一匯率和復(fù)匯率∑開盤匯率和收盤匯率1.從銀行買賣外匯的角度劃分∑買入?yún)R率（BuyingRate）也稱買入價(jià)（Bi