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《當前國際與亞洲的金融危機分析比較啟示》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內(nèi)容在學術論文-天天文庫。
1、當前國際與亞洲的金融危機分析比較啟示摘要：由美國次貸危機引發(fā)的全球性金融風暴影響范圍之廣、破壞之嚴重百年一遇。回想14年前，1997年7月東南亞金融危機，那次金融危機來勢兇猛。源于亞洲，但同時也波及到日本、歐美。分析并比較這兩次金融危機的成因，從中得出啟示，有助于為我國制定抵御金融風暴的政策。關鍵詞：金融危機；經(jīng)濟危機；比較；啟示Abstract:BytheU.S.subprimemortgagecrisiscausedbytheglobalfinancialturmoiltotheextentofthedamage,the
2、once-in-a-lifetimeserious.Thinkbackto14yearsago,InJuly1997,thesoutheastAsianfinancialcrisis,Thefinancialcrisisisferal,FromAsia,butatthesametimealsospreadtoJapan,EuropeandAmerica.Analysiingandcomparingthetwotimesthecausesofthefinancialcrisiscanhelpforourcountrymakea
3、gainstfinancialstormpolicy.Keyword:financialcrisis;economiccrisis;contrast;enlightenment一、金融危機概述金融危機又稱金融風暴，是指一個國家或幾個國家與地區(qū)的全部或大部分金融指標，例如短期利率，貨幣資產(chǎn)，證劵，房地產(chǎn)，土地（價格），商業(yè)破產(chǎn)數(shù)和金融機構倒閉數(shù)的急劇、短暫和超周期惡化。金融危機可以分為貨幣危機、債務危機、銀行危機等類型。近年來金融危機呈現(xiàn)多種形式混合的趨勢。金融危機的特征是人們基于經(jīng)濟未來將更加悲觀的預期，整個區(qū)域內(nèi)貨幣幣值出
4、現(xiàn)較大幅度的貶值，經(jīng)濟總量與經(jīng)濟規(guī)模出現(xiàn)較大幅度的縮減，經(jīng)濟增長受到打擊，往往伴隨著企業(yè)大量倒閉的現(xiàn)象，失業(yè)率提高，社會普遍的經(jīng)濟蕭條，有時候甚至伴隨著社會動蕩或國家政治層面的動蕩。二、亞洲金融危機和目前全球性金融危機的成因分析 按照馬克思金融危機理論，亞洲金融危機是當代世界經(jīng)濟發(fā)展中多種矛盾激化的表現(xiàn)，既有國際經(jīng)濟市場化過程中打破了原有經(jīng)濟格局、尚未形成新的經(jīng)濟秩序必然引發(fā)的矛盾，也有發(fā)展中國家在實行對外開放、追求經(jīng)濟增長中缺乏對外開放條件下宏觀調(diào)控經(jīng)驗而引發(fā)的矛盾。亞洲金融危機是發(fā)展中國家在競爭中失利的表現(xiàn)，進入九十年
5、代以后，蘇聯(lián)、東歐和我國先后都實行了市場經(jīng)濟體制，世界經(jīng)濟一體化步伐加快?！ 》从^由美國次貸危機所引發(fā)的全球性金融危機，它的誘因主要是以下幾方面： 首先是委托代理鏈過長。金融創(chuàng)新并不能有效解決資本市場的道德風險問題，隨著抵押債券層層證券化，必然使委托代理鏈條越來越長，這在一定程度上使道德風險問題更加嚴重，從而為次貸危機的爆發(fā)埋下了隱患。另一個主要原因就是過度消費。美國式的文化模式使其居民過度消費。美國只有依靠大量發(fā)行負債才能滿足其消費欲望，從而造成美國債務存量持續(xù)增加，最終影響了國家信用，引發(fā)了經(jīng)濟波動。美國居民對住房的需
6、求超過其收入水平，因此只有通過住房抵押貸款才能滿足需求。隨著時間的推進，其債務越積越多，無論政府執(zhí)行何種政策，無節(jié)制的負債必然會導致金融危機的爆發(fā)。另外還有金融監(jiān)管的缺失。在上世紀30年代經(jīng)濟大蕭條時期，美國也曾對金融體系實行較嚴格的管理制度，頒布《格拉斯-斯蒂格爾法》，對金融業(yè)實行分業(yè)監(jiān)管和分業(yè)經(jīng)營。而1999年《金融服務現(xiàn)代化法案》頒布以后，美國實行金融自由化，形成一種介于分業(yè)監(jiān)管和統(tǒng)一監(jiān)管之間的“雙重多頭”的金融監(jiān)管模式，學界稱之為“傘形監(jiān)管模式”。隨著金融活動的全球化發(fā)展和銀行、證券、保險等金融業(yè)高度混業(yè)經(jīng)營的快速推
7、進，這種監(jiān)管制度無法有效監(jiān)管金融市場，出現(xiàn)了越來越多的監(jiān)管漏洞。雖然一直有加強監(jiān)管的呼聲，但美國依然奉行自由市場經(jīng)濟制度，認為市場有其自我糾錯機制，在危機爆發(fā)前對金融市場秉持著順其自然的放縱態(tài)度。三、對比兩次金融危機的相似處 金融監(jiān)管不健全是這兩次危機產(chǎn)生的相似原因。金融資產(chǎn)質(zhì)量差是亞洲金融危機的重要原因。政府對金融部門的監(jiān)管水平直接關系到社會資金的分配總量和結(jié)構，關系到經(jīng)濟持續(xù)、穩(wěn)定的發(fā)展。發(fā)生金融危機的亞洲國家在經(jīng)濟發(fā)展過程中對建立健全金融監(jiān)管體系沒有給予足夠的重視，金融機構設立比較混亂，銀行和非銀行金融機構管理薄弱，
8、經(jīng)營水平不高。同時，這些國家的金融機構發(fā)放貸款對貸款風險分析重視不夠，而只是較多地照顧各種關系，最終導致銀行出現(xiàn)大量壞帳。 這次源于美國的次貸危機也是由于本國金融監(jiān)管不力造成的。隨著金融創(chuàng)新工具的不斷涌現(xiàn)，銀行、證券、保險、信托等行業(yè)的界限越來越模糊，使已有的分業(yè)監(jiān)管模式失去了效力，這必
