《國際儲備管理》PPT課件

《《國際儲備管理》PPT課件》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。

1、第二章國際儲備管理第一節(jié)國際儲備概述一、國際儲備概念及特點1、概念指一國貨幣當(dāng)局隨時能用來干預(yù)外匯市場、支付國際收支差額的資產(chǎn)。2、特點（1）國際性（2）官方性（3）流動性（4）穩(wěn)定性（5）適應(yīng)性1二、國際儲備的構(gòu)成（一）黃金儲備1、黃金為何成為國際儲備的重要組成部分？（1）黃金本身有價（2）完全屬一國主權(quán)所擁有的國際財富，不受任何國家權(quán)利的支配和干預(yù)。2、黃金作為國際儲備的不足（1）流動性較差（需換成外匯后再支付）（2）盈利性較差（不能生息）☆根據(jù)2001年《IMF年報》的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2000年底，全球各國的黃金儲備總額為1934億特別提款權(quán)（折合2448億＄），占

2、全球國際儲備總額的10.87％（80年代初期約為50％左右）。2☆近幾年，各國政府紛紛減少黃金儲備，如1999年，英國計劃將715噸的黃金儲備減至300噸。瑞士計劃出售1300噸黃金儲備。荷蘭、比利時、澳大利亞、阿根廷、加拿大等國同樣采取了拋金行動。（二）外匯儲備是一國貨幣當(dāng)局持有的對外流動性資產(chǎn)。1、外匯儲備的主要形式貨幣當(dāng)局擁有的：☆國外銀行存款☆外幣證券（主要是外國政府債券）☆能用于支付國際收支逆差的債權(quán)32、一種貨幣要成為儲備貨幣必須具備三個基本特征：（1）必須可自由兌換（2）必須為各國普遍接受（3）價值相對穩(wěn)定3、外匯儲備的趨勢趨勢：美元、歐元、日元三足鼎立？

3、自20世紀(jì)90年代中期以來，外匯儲備約占全球國際儲備總額的85％左右。（三）在IMF的儲備頭寸（GDRS）指會員國在IMF的普通資金賬戶中可自由提取和使用的資產(chǎn)。包括：（1）25%的黃金、外匯或特別提款權(quán)（認(rèn)繳分額的25％）。（2）IMF為滿足會員國借款需要而使用的本國幣。（3）IMF向該國借款的凈額。目前，GDRS約占國際儲備總額的4％左右4（四）特別提款權(quán)（SDRS）1969年9月由IMF正式創(chuàng)建。注意：☆SDRS為人為創(chuàng)造的純粹的賬面資產(chǎn)?！钣蒊MF按會員國的份額不定期、無償分配。依據(jù)會員國向IMF繳付的份額，按照正比例關(guān)系進(jìn)行無償分配?！頢DRS只能在各國政府之

4、間發(fā)揮作用，不能直接用于貿(mào)易與非貿(mào)易支付，私人不得持有和運用?！羁捎肧DRS向成員國換外匯、支付逆差、償還國際債務(wù)，但，不能兌換黃金。目前，SDRS約占國際儲備總額的2％左右。5※國際儲備需求的決定因素:1、維持國際支付能力，調(diào)節(jié)國際收支逆差2、干預(yù)外匯市場，支持本幣匯率3、突發(fā)事件引起的緊急國際支付如出現(xiàn)地震、洪水、干旱等自然災(zāi)害，需要大量進(jìn)口。4、維持并增強(qiáng)國際上對本幣的信心掌握雄厚的國際儲備能在心理上和客觀上穩(wěn)定本國貨幣在國際上的信譽(yù)。錢這個東西，“嫌貧愛富”，你越有錢，別人越愿借錢給你。5、國際金融合作避免“城門失火，殃及池魚”。鄰國危機(jī)提供貸款，主觀為別人，客

5、觀為自己。6三、國際儲備與國際清償能力1、兩者既有區(qū)別又有聯(lián)系：國際清償能力是指一國在不影響本國經(jīng)濟(jì)正常運行的情況下，結(jié)算對外債務(wù)的金融能力。國際清償能力涵蓋了國際儲備，即國際儲備是國際清償能力的組成部分。對發(fā)展中國家來說，國際儲備是其國際清償能力的重要組成部分。不同的國家其國際儲備與國際清償能力差異很大：☆國際儲備貨幣供應(yīng)國：△美國：1995年美國的國際清償能力中，國際儲備不到5％，金融機(jī)構(gòu)的對外負(fù)債成為最大的國際清償能力的來源。7△德國：1995年，國際儲備在其國際清償能力中只占7％，同樣，金融機(jī)構(gòu)的對外負(fù)債成為最大國際清償能力的來源?！罘菄H儲備貨幣供應(yīng)國：△泰國

6、：1995年國際儲備占國際清償能力的比例為38％?！髦袊?995年國際儲備占國際清償能力的比例為60％。注意：一國國際清償能力中，國際儲備的比例越高，表明該國政府無條件運用的清償能力越大，有保障的支付能力越強(qiáng)。82、分析一國國際清償能力的主要指標(biāo)（1）償債率=年還本付息額＼年外匯總收入≤20%（2）外債率=外債余額＼年外匯總收入≤100%（3）負(fù)債率=外債余額＼GDP≤20%只是參考指標(biāo)，上世紀(jì)80年代的債務(wù)危機(jī)的情況證明了這點。四、國際儲備的作用（一）彌補(bǔ)國際收支逆差（二）干預(yù)外匯市場，維持本幣匯率穩(wěn)定（三）國家對外借債、還債的信用保證9第二節(jié)國際儲備管理一、國際儲

7、備管理的概念指一國政府及貨幣當(dāng)局根據(jù)一定時期的國際收支狀況及經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，對國際儲備的規(guī)模及結(jié)構(gòu)進(jìn)行管理。二、國際儲備的規(guī)模管理1、概念指對國際儲備規(guī)模的確定和調(diào)整，以保持足夠的、適量的國際儲備水平。102、確定國際儲備的適量規(guī)模應(yīng)考慮的幾個因素：（1）對外貿(mào)易狀況（2）國際融資能力（3）匯率制度（4）貨幣的國際地位（5）外匯管制程度（6）金融市場的發(fā)育程度（7）持有儲備的機(jī)會成本（8）其他因素。如國際形勢走向。3、確定國際儲備適量規(guī)模的幾種簡單方法（1）適量規(guī)模為3－4個月的進(jìn)口額。（2）適量規(guī)模為GDP的十分之一。（3）適量儲備規(guī)模為