《籌資方式》課件

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1、第七章籌資方式◆本章主要內(nèi)容◆：1、企業(yè)籌資概述2、權(quán)益性籌資3、長期負(fù)債籌資4、混合籌資5、短期負(fù)債籌資12021-9-15西華師范大學(xué)譚華林第七章籌資方式◆本章考情分析◆：本章主要闡述了企業(yè)各種籌資方式的比較。從近幾年考試來說本章屬于比較重點的章節(jié)，分?jǐn)?shù)在10分左右；本章題型可以出客觀題，也可以出計算題，甚至綜合題?？陀^題歷年在本章出題所占分?jǐn)?shù)較多，而且客觀題的出題點很多，其中最主要的是各種籌資方式特點的比較。計算題和綜合題的出題點主要集中在資金需要量的預(yù)測債券發(fā)行價格的確定以及商業(yè)信用決策上。22021-9-15西華師范大學(xué)譚華林第七章籌

2、資方式◆本章重點內(nèi)容◆：資金需要量的預(yù)測方法（包括銷售百分比法、資金習(xí)性法）；各種權(quán)益資金籌措的方式、負(fù)債資金籌措的方式優(yōu)缺點的比較以及各種籌資方式籌資的要求。◆本章難點內(nèi)容◆：商業(yè)信用的決策方法與原則；債券發(fā)行方式與發(fā)行價格的確定。32021-9-15西華師范大學(xué)譚華林第七章第一節(jié)企業(yè)籌資概述一、企業(yè)籌資的含義和分類二、籌資渠道與籌資方式（一）籌資渠道（二）籌資方式三、企業(yè)籌資的基本原則42021-9-15西華師范大學(xué)譚華林第七章第一節(jié)企業(yè)籌資概述四、企業(yè)資金需要量的預(yù)測（一）定性預(yù)測法（二）比率預(yù)測法1、含義2、種類3、銷售比率法的應(yīng)用（1

3、）假設(shè)前提：①企業(yè)的部分資產(chǎn)和負(fù)債與銷售額同比例變化；②企業(yè)各項資產(chǎn)、負(fù)債與所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)已達(dá)到最優(yōu)。52021-9-15西華師范大學(xué)譚華林第七章第一節(jié)企業(yè)籌資概述（2）基本原理：會計恒等式：資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益。（3）計算公式：外界資金需要量=增加的資產(chǎn)－增加的負(fù)債－增加的留存收益。（4）基本步驟①首先要區(qū)分變動性項目（隨銷售收入變動而呈同比例變動的項目）和非變動性項目。注意：考試時一般會告訴哪些是敏感性資，哪些是敏感性負(fù)債。62021-9-15西華師范大學(xué)譚華林第七章第一節(jié)企業(yè)籌資概述②計算變動性項目的銷售百分率③計算需追加的外部籌資額（

4、三）資金習(xí)性預(yù)測法1、幾個基本概念（1）資金習(xí)性預(yù)測法（2）資金習(xí)性（3）不變資金（4）變動資金（5）半變動資金72021-9-15西華師范大學(xué)譚華林第七章第一節(jié)企業(yè)籌資概述2、資金習(xí)性預(yù)測法的兩種形式（1）根據(jù)資金占用總額同產(chǎn)銷量的關(guān)系來預(yù)測資金需要量（2）采用先分項后匯總的方式預(yù)測資金需要量3、總資金直線方程：y=a+b×x，主要是確定a、b的數(shù)值。82021-9-15西華師范大學(xué)譚華林第七章第一節(jié)企業(yè)籌資概述典型例題：企業(yè)的總經(jīng)理要求出納人員確定下個月發(fā)放職工工資所需要的資金，企業(yè)員工目前的情況如下：企業(yè)的管理人員（5名），固定月工資為5

5、000元/人，雇傭臨時工作為生產(chǎn)工人，采用計件工資，10元/件，推銷人員（10名），每人保底工資500元/月，另外每推銷一件產(chǎn)品提成1元，假設(shè)企業(yè)產(chǎn)銷平衡。根據(jù)上述資料可以知道：a=5×5000+10×500=30000（元），b=10+1=11（元/件），所以：下個月發(fā)放職工工資所需資金y=30000+11x。92021-9-15西華師范大學(xué)譚華林第七章第一節(jié)企業(yè)籌資概述4、高低點法（1）概念（2）計算公式5、回歸直線分析法典型例題：下列屬于資金需求量預(yù)測的資金習(xí)性法的有（）A、銷售額比率法B、高低點法C、回歸直線法D、每股利潤無差別點法答案

6、：BC102021-9-15西華師范大學(xué)譚華林第七章第一節(jié)企業(yè)籌資概述五、資金成本計算的一般方法及其對籌資決策的影響112021-9-15西華師范大學(xué)譚華林第七章第二節(jié)權(quán)益性籌資一、吸收直接投資（一）吸收直接投資中的出資方式（二）吸收直接投資的成本（三）吸收直接投資的優(yōu)缺點二、發(fā)行普通股票（一）股票的分類（二）普通股股東的權(quán)利（三）股票發(fā)行122021-9-15西華師范大學(xué)譚華林第七章第二節(jié)權(quán)益性籌資（四）股票上市（五）普通股籌資的成本1、股利折現(xiàn)模型2、資本資產(chǎn)定價模型3、無風(fēng)險利率加風(fēng)險溢價法（六）普通股籌資的優(yōu)缺點132021-9-15西

7、華師范大學(xué)譚華林第七章第二節(jié)權(quán)益性籌資三、留存收益籌資（一）留存收益籌資的渠道（二）留存收益籌資的成本（三）留存收益籌資的優(yōu)缺點142021-9-15西華師范大學(xué)譚華林第七章第二節(jié)權(quán)益性籌資典型例題：相對于負(fù)債融資方式而言，采用吸收直接投資方式籌措資金的優(yōu)點是（）。A.有利于降低資金成本B.有利于集中企業(yè)控制權(quán)C.有利于降低財務(wù)風(fēng)險D.有利于發(fā)揮財務(wù)杠桿作用答案：C典型例題：下列各項中，屬于“吸收直接投資”與“發(fā)行普通股”籌資方式所共有缺點的有（）。A.限制條件多B.財務(wù)風(fēng)險大C.控制權(quán)分散D.資金成本高答案：CD152021-9-15西華師范

8、大學(xué)譚華林第七章第二節(jié)權(quán)益性籌資典型例題：下列優(yōu)先股中，對股份公司有利的是（）。A.累積優(yōu)先股B.可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股C.參加優(yōu)先股D.可贖回優(yōu)先股答案D16