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《浙大國際金融學(xué)--6國際儲備》由會員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。
1、第六章 國際儲備一、國際儲備概念★國際儲備是一國政府（貨幣當(dāng)局）持有的、用于支付國際收支差額、干預(yù)外匯市場的資產(chǎn)。?國際儲備具有三個(gè)物征：官方持有；較大流動性；被各國普遍接受；第一節(jié)國際儲備的作用與構(gòu)成2021/8/132課件1.黃金儲備（1）作為國際儲備的黃金是一國政府所持有的貨幣性黃金。（2）黃金在國際儲備中的地位有不斷下降趨勢?！?0世紀(jì)30年代以前，黃金是最主要的儲備資產(chǎn)；◆二戰(zhàn)后至20世紀(jì)70年代，美元代表黃金成為主要的國際儲備資產(chǎn)；◆20世紀(jì)70年代中期以來，黃金已不能直接用于國際間支付，但
2、IMF仍然將黃金儲備列入國際儲備統(tǒng)計(jì)中。二、國際儲備構(gòu)成2021/8/133課件黃金儲備數(shù)量與分布單位：百萬盎司、美元（年底數(shù)）IMF所有成員國工業(yè)國家發(fā)展中國家中國黃金價(jià)格1990939.01795.81143.2012.70385.001991938.01793.68144.3312.70353.61992928.81785.24143.3812.70333.251993923.10770.83152.2712.70390.651994919.04768.05150.9912.70383.251995
3、909.76754.97154.9712.70386.751996907.55748.16159.4012.70369.251997890.57732.47158.1012.70290.201998966.00808.98157.2812.70287.801999941.00786.4154.1112.10290.252021/8/134課件?外匯儲備是當(dāng)今國際儲備的主體；?外匯儲備的變化：◆20世紀(jì)30年代前，英鎊是最主要的儲備貨幣；◆布雷頓森林體系下，美元幾乎成為唯一的儲備貨幣.◆20世紀(jì)70年代后，
4、出現(xiàn)了儲備貨幣多元化的趨勢，但至今美元仍然是最主要的儲備貨幣。2.外匯儲備2021/8/135課件1973198019841987199119931996美元84.668.665.167.155.656.158.9英鎊7.02.92.92.63.63.13.4德國馬克5.814.912.014.718.314.213.6法國法郎1.01.71.11.23.32.21.6日元-----4.35.27.010.47.76.0其它-----7.613.77.48.816.716.5IMF成員國外匯儲備的貨幣構(gòu)成
5、（單位：%）2021/8/136課件3.在IMF的儲備頭寸（ReservePosition)?儲備頭寸是指IMF成員國在IMF普通帳戶中以自由提取使用的資產(chǎn)，又稱普通提款權(quán)。?儲備頭寸包括：成員國向IMF認(rèn)繳份額的外匯部分（認(rèn)繳總額的25%）余額；成員國向IMF提供的可兌換貨幣貸款余額。2021/8/137課件4.特別提款權(quán)（SpecialDrawingRights;SDRs)?特別提款權(quán)是IMF按成員國基金份額無償分配的一種帳面資產(chǎn)。?特別提款權(quán)的特征：人為創(chuàng)造；無償分配；使用受到限制；?特別提款權(quán)可以
6、用于政府間結(jié)算；可以用于償還向IMF的借款本息；經(jīng)貨幣發(fā)行國同意后可以兌換成外匯；但不可以支付商品與勞務(wù)的款項(xiàng)，也不可以兌換成黃金。2021/8/138課件特別提款權(quán)分配情況（單位：億SDR）2021/8/139課件廣義國際儲備（國際清償力）自有儲備（狹義國際儲備）借入儲備備用信貸互惠信貸協(xié)議本國商業(yè)銀行對外短期外匯資產(chǎn)黃金儲備外匯儲備在IMF的儲備頭寸特別提款權(quán)2021/8/1310課件三、國際儲備作用1.平衡國際收支，維持對外支付能力2.干預(yù)外匯市場，調(diào)節(jié)本國貨幣匯率3.充當(dāng)信用保證◆作為政府對外借款
7、的保證◆支持本國貨幣價(jià)值穩(wěn)定的信心2021/8/1311課件?一個(gè)國家的國際儲備來源（1）國際收支順差（2）政府向外借款凈額（3）中央銀行用本幣購買外匯（4）中央銀行在國內(nèi)購買的黃金（5）在IMF的儲備頭寸（6）分配的特別提款權(quán)四、國際儲備的來源2021/8/1312課件（1）黃金存量減非貨幣性黃金用量（2）儲備貨幣發(fā)行國的貨幣輸出（3）儲備貨幣的信用創(chuàng)造（4）IMF創(chuàng)設(shè)的特別提款權(quán)?全球的國際儲備來源2021/8/1313課件一、國際儲備的數(shù)量管理★國際儲備數(shù)量管理的實(shí)質(zhì)是要使一國保持一個(gè)適度的國際儲備
8、額。何者為適度的國際儲備額，至今并沒有一個(gè)公認(rèn)的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，但一般認(rèn)為應(yīng)該都考慮以下幾個(gè)因素。第二節(jié)國際儲備管理2021/8/1314課件◆進(jìn)口規(guī)?！暨M(jìn)出口貿(mào)易差額的波動幅度◆本國貨幣地位◆匯率制度及外匯管制程度◆持有國際儲備的成本=進(jìn)口資本品的投資收益—持有國際儲備收益率◆借入國外資金的能力與成本◆外債規(guī)模?國際儲備數(shù)量管理應(yīng)考慮的主要因素2021/8/1315課件1.國際儲備的種類結(jié)構(gòu)管理★儲備資產(chǎn)種類結(jié)構(gòu)管理的主要內(nèi)容是幣
