風(fēng)險(xiǎn)管理深圳大學(xué)李國(guó)華

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1、風(fēng)險(xiǎn)管理主講:李國(guó)華教授第一章風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理概論主講:李國(guó)華教授版面設(shè)計(jì):尹路第一章：風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理概論第一節(jié)：風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理的概念第二節(jié)：風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展與當(dāng)今風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性第一節(jié)：風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理的概念風(fēng)險(xiǎn)的定義風(fēng)險(xiǎn)管理的定義更多風(fēng)險(xiǎn)定義（摘錄）關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理的一點(diǎn)說明一、風(fēng)險(xiǎn)的定義從經(jīng)濟(jì)學(xué)的概念考慮，我們將人們關(guān)心的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)未來水平不確定性風(fēng)險(xiǎn)。我們關(guān)心的指標(biāo)可以是綜合的，也可以是具體的。指標(biāo)可以是關(guān)于支出的，也可以是關(guān)于收入的。收入與支出指標(biāo)可以互換。描述不確定的方法之一是概率函數(shù)。設(shè)為我們所關(guān)心的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的未來水平，是一個(gè)

2、隨即變量。如果變量是離散的，這其發(fā)生的概率可以精確的描述其不確定性。如果變量是連續(xù)的，這其分布函數(shù)就可以精確的描述其不確定性。我們將變量的概率函數(shù)叫變量的風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)可以用特征值加以分析，最重要的特征值是期望和方差。在日常很多情況下，我們用方差大小來表示風(fēng)險(xiǎn)的大小，若方差等于零，我們常說此無風(fēng)險(xiǎn)。但風(fēng)險(xiǎn)不存在不是我們追求的目標(biāo)更一般的，當(dāng)我們用風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)的某些特征值來評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)大小時(shí)，追求風(fēng)險(xiǎn)更小，并不總是我們的目標(biāo)。風(fēng)險(xiǎn)管理的定義風(fēng)險(xiǎn)管理的基本問題：設(shè)我們的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)是概率分布，隨即變量為a我們作了一些工作，風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)改

3、變了，變成隨即狀態(tài)a。我們?nèi)绾闻袛喔淖兒蟮娘L(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)優(yōu)于以前的？一般我們需要引入效用函數(shù)u，并用期望的效用理論來比較風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)的優(yōu)劣，當(dāng)改變后的效用大于以前的，那么狀態(tài)也就優(yōu)于以前的風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)。我們并不是追求風(fēng)險(xiǎn)更小，而是最優(yōu)。所謂風(fēng)險(xiǎn)管理使以風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)更優(yōu)為目標(biāo)進(jìn)行改變風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)的行為。所以風(fēng)險(xiǎn)管理除具有計(jì)劃、組織、監(jiān)督、協(xié)調(diào)、控制等一般管理職能外，其核心內(nèi)容還包括：1.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與衡量a.有哪些我們關(guān)心其未來水平不確定性的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)（有哪些風(fēng)險(xiǎn)——風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別）b.他們的原始狀態(tài)如何？（風(fēng)險(xiǎn)衡量、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估）2.風(fēng)險(xiǎn)管理方法的開發(fā)與選擇a.用那

4、些方法可以改變風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)？b.那種方法更優(yōu)？3.實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理方法。更多風(fēng)險(xiǎn)定義總的說來，風(fēng)險(xiǎn)一詞有時(shí)相對(duì)于期望值的變動(dòng)，有時(shí)指期望損失本身。指損失的不確定性。在保險(xiǎn)學(xué)上常指損失原因。可能發(fā)生的損失及其概率分布。四、關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的一點(diǎn)說明現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理處理的風(fēng)險(xiǎn)既包括可保風(fēng)險(xiǎn)，也包括不可保風(fēng)險(xiǎn)。第二節(jié)、風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展與當(dāng)今風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性一、風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展二、當(dāng)今風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性一、風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展動(dòng)植物都有風(fēng)險(xiǎn)管理的本能。有意識(shí)的風(fēng)險(xiǎn)管理出現(xiàn)于公元年前。a.公元前2000年，長(zhǎng)江上皮筏商人的損失分擔(dān)原則。b.公元前916年，“共同海損”原則。

5、現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理概念是上世紀(jì)50年代提出的a.1952.美國(guó)學(xué)者格拉尓《費(fèi)用控制的新時(shí)期——風(fēng)險(xiǎn)管理》。b.1963.美國(guó)《保險(xiǎn)手冊(cè)》刊載了《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理》。c.1975.美國(guó)成立風(fēng)險(xiǎn)管理協(xié)會(huì)。d.美國(guó)通過“101條風(fēng)險(xiǎn)管理準(zhǔn)則”二、當(dāng)今風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性人類活動(dòng)規(guī)模之大，內(nèi)容之精細(xì)，人類財(cái)富聚集之空前，使得人們對(duì)未來的不確定性的管理能力成為獲得利益、避免損失的重要基礎(chǔ)。第三章風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與統(tǒng)計(jì)主講:李國(guó)華教授版面設(shè)計(jì):鐘燕鏈第三章風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與統(tǒng)計(jì)第一節(jié):風(fēng)險(xiǎn)分類第二節(jié):風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的基本方法第三節(jié):風(fēng)險(xiǎn)衡量(風(fēng)險(xiǎn)估計(jì))第一節(jié)風(fēng)險(xiǎn)分類分類是認(rèn)識(shí)

6、事物的方法之一一風(fēng)險(xiǎn)三要素二風(fēng)險(xiǎn)分類三企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)一風(fēng)險(xiǎn)三要素在保險(xiǎn)學(xué)中,風(fēng)險(xiǎn)三要素分別稱為風(fēng)險(xiǎn)因素(原因)風(fēng)險(xiǎn)因素風(fēng)險(xiǎn)事故(事件)風(fēng)險(xiǎn)事故風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)(結(jié)果)風(fēng)險(xiǎn)損失三要素具有因果的關(guān)系,所以,三要素的地位具有相對(duì)性,在某些分析中,某要素是結(jié)果,在另一類分析中,它可能是事件的原因.二風(fēng)險(xiǎn)分類分類必須要有標(biāo)準(zhǔn)就風(fēng)險(xiǎn)而言,可以根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)所屬主體劃分為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、個(gè)人（家庭）風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)可以根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)事件劃分風(fēng)險(xiǎn)可以根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)因素（原因）劃分三企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)最主要的兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)（一）企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)最主要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)是企業(yè)價(jià)值（表現(xiàn)為股價(jià)

7、）可能導(dǎo)致企業(yè)價(jià)值未來“意外”波動(dòng)的事件主要包括價(jià)格波動(dòng)（價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)）信用損失（信用風(fēng)險(xiǎn)）純粹損失（純粹風(fēng)險(xiǎn)）1、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品、提供的服務(wù)以及企業(yè)購(gòu)買各種生產(chǎn)要素都可能有值得注意的波動(dòng)。這種波動(dòng)有可能使企業(yè)價(jià)值出現(xiàn)“意外”的波動(dòng)。價(jià)格有：商品價(jià)格、利率、匯率2、信用風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)企業(yè)作為債券人時(shí)，債務(wù)人有可能不按約定履行或不履行償債義務(wù)當(dāng)企業(yè)作為債務(wù)人時(shí)，也可能不按約定履行或不履行償債義務(wù)這兩種情況下，公司的未來現(xiàn)金流、公司的未來價(jià)值都有可能出現(xiàn)意外的波動(dòng)3、純粹風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生后，直接后果是凈損失（無人能從風(fēng)險(xiǎn)事件中獲得利益）

8、從企業(yè)的角度看，純粹風(fēng)險(xiǎn)包括：①財(cái)產(chǎn)損失風(fēng)險(xiǎn)：由物理損化、被盜、政府征收導(dǎo)致的公司損失的風(fēng)險(xiǎn)②法律責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)給供應(yīng)商、客戶、股東、其他社會(huì)成員帶來人身傷害和財(cái)產(chǎn)損失而必須承擔(dān)法律責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)③員工傷害險(xiǎn)對(duì)員工造成的人身傷害而引起的賠償風(fēng)險(xiǎn)④員工福利風(fēng)險(xiǎn)由于員工死、殘