長(zhǎng)期籌資財(cái)務(wù)管理公司理財(cái)

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1、第七章長(zhǎng)期籌資第一節(jié)企業(yè)籌資概述第二節(jié)股票籌資第三節(jié)長(zhǎng)期債務(wù)籌資第四節(jié)租賃籌資第五節(jié)項(xiàng)目籌資第一節(jié)　企業(yè)融資概述一、籌資的目的二、籌資的要求三、籌資的渠道與方式四、籌資的類型企業(yè)籌資總體目的是為了滿足企業(yè)生存和發(fā)展的需要?；I資的具體目的：1、滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要2、償債的目的3、調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的目的一、籌資的目的(一)擴(kuò)張性融資動(dòng)機(jī)(二)調(diào)整性融資動(dòng)機(jī)(三)混合性融資動(dòng)機(jī)1、合理確定資金需要量2、適時(shí)取得資金來(lái)源3、選擇最佳投資方向4、認(rèn)真選擇籌資渠道，降低資金成本5、選擇合適的資金來(lái)源，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)二、籌資的要求(一

2、)企業(yè)融資渠道向誰(shuí)融資？政府財(cái)政資本銀行信貸資本非銀行金融機(jī)構(gòu)資本其他法人資本民間資本企業(yè)內(nèi)部資本國(guó)外及港澳臺(tái)資本哪些可以成為權(quán)益性資本？債務(wù)資本？權(quán)益資本債務(wù)資本債務(wù)資本權(quán)益資本債務(wù)資本權(quán)益資本債務(wù)資本權(quán)益資本權(quán)益資本債務(wù)資本三、企業(yè)籌資的渠道與方式籌資渠道是指籌措資金來(lái)源的方式與通道，體現(xiàn)資金的來(lái)源與供應(yīng)量。(二)企業(yè)融資方式如何融資？投入資本融資發(fā)行股票融資發(fā)行債券融資銀行借款融資商業(yè)信用融資租賃融資發(fā)行商業(yè)本票融資權(quán)益性資本債務(wù)資本三、企業(yè)籌資的渠道與方式籌資方式是指企業(yè)籌集資金所采取的具體形式。(三)企業(yè)

3、融資渠道與融資方式的配合投入資本融資發(fā)行股票融資發(fā)行債券融資發(fā)行商業(yè)本票融資銀行借款融資商業(yè)信用融資租賃融資政府財(cái)政資本銀行信貸資金非銀行金融機(jī)構(gòu)資本其他法人資本民間資本企業(yè)內(nèi)部資本國(guó)外及港澳臺(tái)資本三、企業(yè)籌資的渠道與方式三、企業(yè)籌資的渠道與方式(四)企業(yè)融資類型根據(jù)不同角度可以有不同分類法1.股權(quán)資本vs.債權(quán)資本2.長(zhǎng)期資本vs.短期資本3.內(nèi)部融資vs.外部融資4.直接融資vs.間接融資(五)企業(yè)融資的原則1.合法性原則2.效益性原則3.及時(shí)性原則4.合理性原則（1）留用利潤(rùn)、提取公積金和計(jì)提折舊增加的資金都

4、屬于內(nèi)部籌資；（2）吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券、借款、商業(yè)信用、融資租賃屬于外部籌資。（1）直接籌資是指企業(yè)直接與資金供應(yīng)者協(xié)商籌資，無(wú)需通過(guò)金融機(jī)構(gòu)作為中介；（2）間接籌資是指企業(yè)借助銀行等金融機(jī)構(gòu)而進(jìn)行的籌資活動(dòng)。一、股票的分類第二節(jié)股票籌資1.普通股的實(shí)質(zhì)普通股是股份有限公司發(fā)行的無(wú)特別權(quán)力的股份，也是最基本的股份，它屬于所有者權(quán)益。2.普通股的特征●屬于永久性資本，不具有返還性；●責(zé)任上的有限性，以出資額為限承擔(dān)責(zé)任；●收益上的剩余性，分配權(quán)利在債權(quán)人、優(yōu)先股股東之后，無(wú)剩余收益則不分配股利；●清算時(shí)

5、的清償權(quán)位于最后，具有滯后性。二、普通股的特征與權(quán)力第二節(jié)股票籌資企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一個(gè)基本理論問(wèn)題，是企業(yè)理財(cái)活動(dòng)在一定環(huán)境和條件下所應(yīng)達(dá)到的預(yù)期結(jié)果，是評(píng)價(jià)企業(yè)理財(cái)活動(dòng)是否合理的基本標(biāo)準(zhǔn)。財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，取決于企業(yè)的總目標(biāo)，并且受財(cái)務(wù)管理自身特點(diǎn)的制約。企業(yè)的目標(biāo)可以概括為：生存、發(fā)展、獲利。3.普通股的權(quán)利●有投票表決權(quán)；●有股票出售或轉(zhuǎn)讓權(quán)；●有優(yōu)先認(rèn)購(gòu)新股的權(quán)利；●有分享剩余收益權(quán)；●有剩余財(cái)產(chǎn)求償權(quán)（企業(yè)清算時(shí)）；●又對(duì)公司賬目和公司事務(wù)的查詢權(quán)（委托注冊(cè)會(huì)計(jì)師）。4.普通股的義務(wù)●應(yīng)按時(shí)

6、足額繳清股本；●承擔(dān)債務(wù)償還責(zé)任（以出資額為限）。第二節(jié)股票籌資三、股票的發(fā)行發(fā)行方式銷售方式發(fā)行價(jià)格公開間接發(fā)行不公開直接發(fā)行自銷承銷等價(jià)時(shí)價(jià)中間價(jià)第二節(jié)股票籌資(一)公開間接發(fā)行。公開間接發(fā)行是指股份公司通過(guò)中介機(jī)構(gòu)，向社會(huì)公眾發(fā)行股票。(直接公募發(fā)行)發(fā)行公司（承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)）→證券公司（手續(xù)費(fèi)）→發(fā)行1.股票發(fā)行的管理企業(yè)發(fā)行股票須遵循有關(guān)的法律法規(guī)，并接受證券監(jiān)督管理委員會(huì)的管理和監(jiān)督。股票發(fā)行與交易管理暫行條例》對(duì)此已做出規(guī)定。第二節(jié)股票籌資2.股份公司申請(qǐng)公開發(fā)行股票應(yīng)具備的條件★其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策

7、；★其發(fā)行的普通股限于一種，同股同權(quán)，同股同利；★發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股本數(shù)不少于公司擬發(fā)行的股本總額的35%；★在公司擬發(fā)行的股本總額中，發(fā)起人認(rèn)購(gòu)部分不少于人民幣300萬(wàn)元，但是國(guó)家另有規(guī)定的除外；第二節(jié)股票籌資★向社會(huì)公眾發(fā)行部分不少于公司擬發(fā)行股本總額的25%，其中公司職工認(rèn)購(gòu)的股本數(shù)額不得超過(guò)擬向社會(huì)公眾發(fā)行的股本總額的10%，公司擬發(fā)行股本總額超過(guò)人民幣4億元的，證監(jiān)會(huì)按照規(guī)定可以酌情降低向社會(huì)公眾發(fā)行的部分的比例，但最低不少于公司擬發(fā)行的股本總額的15%；★發(fā)起人在近3年內(nèi)沒(méi)有重大違法行為；★證券委規(guī)定的其他

8、條件。3.改組成立并申請(qǐng)發(fā)行股票應(yīng)具備的條件原有企業(yè)改組為股份有限公司，申請(qǐng)發(fā)行股票應(yīng)具備的條件如下：★符合上述條件；★發(fā)行前一年末，凈資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比例不低于30%，無(wú)形資產(chǎn)在凈資產(chǎn)中所占比例不高于20%，但是證券委另有規(guī)定的除外；★近3年連續(xù)盈利。4.股份有限公司增資公開發(fā)行股票應(yīng)具備的條件★符合上述條件；★前一次發(fā)行的股份已募足，并間隔一年以上；★