城投公司轉(zhuǎn)型發(fā)展的核心關(guān)注點-王蓬

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1、城投公司轉(zhuǎn)型發(fā)展的核心關(guān)注點現(xiàn)代集團管理咨詢事業(yè)部王蓬城市建設、城市經(jīng)營是中國經(jīng)濟發(fā)展?jié)饽夭实钠?，在這個過程中，城投公司發(fā)揮了統(tǒng)籌運作的重要作用。但隨著債務風險的凸顯,城投公司亟需通過轉(zhuǎn)型實現(xiàn)自身的可持續(xù)發(fā)展。近期國家針對城投公司的政策和“十三五規(guī)劃”的啟動，為城投公司轉(zhuǎn)型發(fā)展提供良好的機遇期，結(jié)合城投公司的運營現(xiàn)狀及對國家政策形勢的研判，本文就未來城投公司發(fā)展方向進行闡述，并提出了轉(zhuǎn)型發(fā)展的核心關(guān)注點。一、城投公司的運行現(xiàn)狀1、城投公司在艱辛履職中孕育自身生命力，為發(fā)展轉(zhuǎn)型打下基地方投融資平臺是地方政府為籌集地方重大基礎設施項目建設資金所

2、設立的國有獨資企業(yè)，主要業(yè)務是項目融資，并延伸到項目建設和運營。目前大部分平臺雖側(cè)重公益類項目，但部分平臺在承擔項目融資和建設職能的同時，還積極發(fā)展競爭性業(yè)務，主動或被動布局產(chǎn)業(yè)投資，且已具有一定的產(chǎn)業(yè)投資和經(jīng)營能力。2、高風險已成為關(guān)注點，亟需厘清政企關(guān)系，重新功能定位由于城投公司業(yè)務具有特殊性，大多數(shù)公司缺乏穩(wěn)定的收益，主要依靠政府補貼勉強負擔銀行利息，不具備獨立償債能力，財務風險較大。且很多公司所投資的項目尚處于建設期，未來幾年還需大規(guī)模資金投入。總的來說，大部分城投公司基本處于“依靠政府財政和融資維持平衡”、“借新賬還舊賬”的狀態(tài)，財務

3、風險顯著高于普通國企。未來城投公司應通過理清政企關(guān)系，規(guī)范地方政府投融資行為，完善企業(yè)內(nèi)部治理機制，使城投公司真正成為獨立的市場主體。3、城投公司已成為“國資集聚地”，是國資國企改革的核心抓手城投公司地方投融資平臺資產(chǎn)已非常龐大，占地方國有企業(yè)資產(chǎn)的比重總體過半，個別省市甚至達到80%以上。截至2013年6月底，按財政部公布的2013年地方國資63.14%的平均負債率計算，地方投融資平臺總資產(chǎn)約為28.33萬億元，占同期55.5萬億元地方國資總額的比重為51.0%。二、城投公司轉(zhuǎn)型發(fā)展定位及訴求1、城投公司發(fā)展定位過去城投公司以落實政府重大專項

4、任務為基本職能，核心功能就是籌集項目建設資金。國發(fā)43號文標志著地方政府債務管理體制進入全面深化改革的新階段，提出地方政府融資渠道放寬，同時將不得再通過投融資平臺舉債。盡管地方投融資平臺作為實體企業(yè)仍可承擔政府重大項目建設，但替政府舉債的核心功能將改變，“地方投融資平臺”的名稱也將退出歷史舞臺，地方投融資平臺迫切需要全面改革?；趪艺咭?、地方政府訴求和企業(yè)自身發(fā)展需要，未來投融資平臺應加快向帶有融資性質(zhì)的一般性國有企業(yè)轉(zhuǎn)型，由融資平臺向城市產(chǎn)業(yè)經(jīng)營實體轉(zhuǎn)型，整合資源、打造城市運營服務商將成為城投公司未來發(fā)展的新定位。2、城投公司未來發(fā)展的

5、新屬性(1)市場化。在政府主導與市場化經(jīng)營的關(guān)系中，市場化將是主基調(diào)。如何“發(fā)揮市場的主導性作用”，如何做到政企分開，深化改革，推動現(xiàn)代企業(yè)管理機制的形成，推動政府購買服務機制的建立,將是新的調(diào)整和發(fā)展方向。(1)統(tǒng)籌性。城投公司作為國企改革的重要執(zhí)行者，將發(fā)揮資源整合、統(tǒng)籌管理作用。同時，城投公司積淀和聚合了大量資產(chǎn)、資本和國有企業(yè)股權(quán)，是政府經(jīng)營城市的重要抓手，在轉(zhuǎn)型中需要城投公司發(fā)揮高位統(tǒng)籌管理作用。(2)實體化。國家對城投公司的管理趨于嚴格，城投公司的“政府背書”被斬斷，公司持續(xù)融資需要更強的實力、更高水平的經(jīng)營管理能力。另外，城投公司

6、需重組資源資產(chǎn)，“剝離”和“整合”兩手操作，提高資產(chǎn)的有效性，同時，積極介入經(jīng)營性業(yè)務，實現(xiàn)城投公司的實體化。(4)可持續(xù)化。越來越多的城市建設經(jīng)過投資開發(fā)建設的熱潮，已進入平穩(wěn)發(fā)展期，資產(chǎn)經(jīng)營管理更強調(diào)長期穩(wěn)定持續(xù)經(jīng)營和發(fā)展,此外，按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，平臺更需實現(xiàn)公司的規(guī)范化和持續(xù)性運作。3、城投公司在轉(zhuǎn)型發(fā)展中的政企關(guān)系訴求在政府與城投公司的關(guān)系問題上，應做到一個平衡，兩個轉(zhuǎn)變。即：一、實現(xiàn)政府主導和市場化運作的平衡，即一方面要履行政府職能的延伸，成為引領區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展和推動城市建設的平臺，另一方面要保障城投公司的持續(xù)經(jīng)營和健康發(fā)展，為社

7、會、客戶、股東和員工創(chuàng)造優(yōu)質(zhì)價值。二、從政府任務型向任務與效益并重轉(zhuǎn)變，從被動向主動轉(zhuǎn)變。以市場化經(jīng)營實現(xiàn)更好地服務政府，做到關(guān)注市場效益與關(guān)注政府任務并重，城投公司追求效益是為了更好地完成政府任務,提高運作水平和市場適應能力。同時，要從被動向主動轉(zhuǎn)變，由政府指令型投資向市場要素配置型投資轉(zhuǎn)變，在投資環(huán)節(jié)，發(fā)揮企業(yè)的自主性，發(fā)揮市場在資源配置中的主導作用，對優(yōu)良資產(chǎn)和潛力項目加大自主投資力度，提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流和優(yōu)良的資產(chǎn)規(guī)模。三、平臺類公司在轉(zhuǎn)型發(fā)展中的核心關(guān)注點1、正身率下，引導推動國資國企改革通常平臺類公司聚集了地方政府大量的國有資產(chǎn)，轉(zhuǎn)型

8、發(fā)展時間,公司應謀求成長為地方政府的改革創(chuàng)新平臺、國有資本投資運營的主體、開展公私合作的政府授權(quán)載體，并在完善現(xiàn)代企業(yè)制度，健全法人治理結(jié)構(gòu)，提升投融