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《商業(yè)銀行債券投資的管理》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內(nèi)容在教育資源-天天文庫。
1、第六章 商業(yè)銀行債券投資的管理第六章商業(yè)銀行債券投資的管理第一節(jié)商業(yè)銀行債券投資的目標與對象第二節(jié)債券投資的收益與風險第三節(jié)債券投資的管理與策略第一節(jié)商業(yè)銀行債券投資的目標與對象第六章商業(yè)銀行債券投資的管理第一節(jié)商業(yè)銀行債券投資的目標與對象一、商業(yè)銀行債券投資及其目標二、商業(yè)銀行債券投資的對象一、商業(yè)銀行債券投資及其目標債券投資與貸款的比較債券投資的目標債券投資的分類第一節(jié)商業(yè)銀行債券投資的目標與對象（一）債券投資與貸款的比較債券貸款銀行主動性強弱對債務人的影響小大管理成本低高分散難度易難流動性強弱風險程度低高收益率低高第一節(jié)商業(yè)
2、銀行債券投資的目標與對象（二）債券投資的目標平衡流動性和盈利性:相對于貸款，債券的流動性要強；相對于現(xiàn)金來說，債券盈利性要高降低風險、提高資本充足率：相對于貸款來說，而且銀行投資債券發(fā)行人信用級別比較高第一節(jié)商業(yè)銀行債券投資的目標與對象二、商業(yè)銀行債券投資的對象1、國債：一年期以下的國庫券（TreasuryBills,T-Bills）一年期到十年期的中期國債（TreasuryNotes,T-Notes）十年期以上的長期國債（T-Bonds）2、金融債券政策性金融債券商業(yè)銀行債券其他金融債券：次級債券和混合資本債券信用風險比較高第一
3、節(jié)商業(yè)銀行債券投資的目標與對象二、商業(yè)銀行債券投資的對象3、中央銀行票據(jù)：不是融資目的，是一種貨幣政策手段，促進貨幣市場的發(fā)展，利于央行公開市場操作的進行。無風險、期限短、流動性高4、公司債券（2005年5月后，可以投資公司債券）第一節(jié)商業(yè)銀行債券投資的目標與對象5、資產(chǎn)支持證券指由銀行業(yè)金融機構(gòu)作為發(fā)起機構(gòu)，將信貸資產(chǎn)信托給受托機構(gòu)，由受托機構(gòu)發(fā)行的，以該財產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金支付其收益的收益證券。破產(chǎn)保護：如發(fā)行人破產(chǎn)，投資機構(gòu)依然能按約定受償，以信托財產(chǎn)為限分為不同等級：如50億的資產(chǎn)池分為20億優(yōu)先級證券和30億的次級證券提前償
4、還風險：導致收益率不完全確定第一節(jié)商業(yè)銀行債券投資的目標與對象第二節(jié)債券投資的收益與風險第六章商業(yè)銀行債券投資的管理第二節(jié)債券投資的收益與風險一、債券投資的收益二、債券投資的風險一、債券投資的收益商業(yè)銀行買賣、持有債券而在一定時期內(nèi)所獲得的報酬債券投資收益的來源債券投資的收益率影響債券收益的因素第二節(jié)債券投資的收益與風險（一）債券投資收益的來源利息收入：按債券票面所載利息率計算出的利息資本損益：購買價格與銷售價格（或到期償還本金）之間的差額利息再投資收益：將債券利息再投資所得到的收入第二節(jié)債券投資的收益與風險（二）債券投資的收益率
5、附息票債券的收益率1、名義收益率=票面利息/面值×100%例1：一張面值為1000美元的債券，年利息為80美元，其名義收益率為多少。第二節(jié)債券投資的收益與風險2、即期收益率=票面利息/購買價格×100%例2:二級市場許多債券以高于或低于面值交易，對于一個以1100美元購入的票面利率為5％的債券來說，其即期收益率則為多少？第二節(jié)債券投資的收益與風險例3:債券的市場價格為98.75元，息票利率為6.00％，其即期收益率為多少？第二節(jié)債券投資的收益與風險3、持有期收益率=（出售價格-購買價格+利息）/購買價格×100%例4：對于一個以1
6、100美元出售的按票面利率為5％的債券價格購買的債券來說，其持有期收益率則為多少？4、到期收益率=（收回金額–購買價格+利息）/購買價格×100%第二節(jié)債券投資的收益與風險零息債券的收益率持有期收益率=（出售價格-購買價格）/購買價格×100%到期收益率=（收回金額-購買價格）/購買價格×100%第二節(jié)債券投資的收益與風險債券投資的收益率所得稅與利息支付方式對收益率的影響P198所得稅對收益率的影響應稅債券的稅后收益率=稅前收益率×（1–稅率）免稅債券的應稅收益率=免稅收益率/（1–稅率）利息支付方式對收益率的影響P198例7－1
7、、7－2第二節(jié)債券投資的收益與風險（三）影響債券收益的因素債券屬性：票面金額、票面利率、利息支付方式、是否免稅、是否可以流通轉(zhuǎn)讓債券價格的變化：未來時間、金額和貼現(xiàn)率貼現(xiàn)率上升，債券價格下降貼現(xiàn)率下降，債券價格上升利息再投資收益：再投資的金額、期限、利率第二節(jié)債券投資的收益與風險二、債券投資的風險信用風險價格風險利率風險購買力風險流動性風險政治風險操作風險第二節(jié)債券投資的收益與風險第三節(jié)債券投資的管理與策略第六章商業(yè)銀行債券投資的管理第三節(jié)債券投資的管理與策略債券投資管理的基本原則債券投資的內(nèi)部控制債券投資的組合管理債券投資的策略
8、分散化投資策略梯形投資策略杠鈴投資策略一、債券投資的管理 （一）債券投資管理的基本原則1、統(tǒng)一授信：總行授信管理部門根據(jù)交易對手、債券發(fā)行人的信用狀況制定統(tǒng)一的授信額度。2、統(tǒng)一授權(quán)：基本授權(quán)、特別授權(quán)基本授權(quán)：法定經(jīng)營范圍內(nèi)的常規(guī)業(yè)務經(jīng)營權(quán)限；特
