商業(yè)銀行債券投資業(yè)務(wù)

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1、商業(yè)銀行債券投資業(yè)務(wù)融金智略銀行培訓(xùn)中心(一)商業(yè)銀行債券投資與債券交易的定義1、商業(yè)銀行債券投資。商業(yè)銀行債券投資是指商業(yè)銀行購(gòu)買債券的活動(dòng)。它是商業(yè)銀行除貸款業(yè)務(wù)外的一項(xiàng)重要資產(chǎn)業(yè)務(wù)，它不僅為商業(yè)銀行帶來了可觀的收益，也增加了商業(yè)銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性，提高了商業(yè)銀行規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。2、商業(yè)銀行債券交易。商業(yè)銀行債券交易是指在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)上商業(yè)銀行與其他金融機(jī)構(gòu)之間以詢價(jià)方式進(jìn)行的債券交易行為。3、商業(yè)銀行債券投資與債券交易的目的。(1)增加商業(yè)銀行資產(chǎn)收益性。獲取收益是商業(yè)銀行進(jìn)行證券投資的最主要的目的。一般來講，商業(yè)銀行收益主要是通過貸款業(yè)務(wù)來取得的。但劇烈的金融競(jìng)爭(zhēng)使銀行在貸

2、款中一方面經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大，另一方面難以找到穩(wěn)定的、能夠長(zhǎng)期合作的借款客戶，使商業(yè)銀行一部分信貸資金可能處于閑置狀態(tài)。這就迫使商業(yè)銀行不得不尋求貸款以外的其他盈利途徑。證券投資業(yè)務(wù)就是這樣一條重要途徑。西方商業(yè)銀行資產(chǎn)總額中有近1/3是證券資產(chǎn)。商業(yè)銀行證券投資的收益主要來自證券的利息收入和證券增值收入。利息收入是商業(yè)銀行購(gòu)買證券后，按照證券發(fā)行時(shí)確定利息率從證券發(fā)行人那里取得收入。增值收入是資本增值收入。是指市場(chǎng)利率下降時(shí)，證券價(jià)格上升，商業(yè)銀行將在較低價(jià)格購(gòu)買的證券在市場(chǎng)上出售，買價(jià)與賣價(jià)之間的差額即為證券增值收入。例如，某商業(yè)銀行購(gòu)買面值100元的證券1000張，年息為8%，這樣商業(yè)銀行

3、每年可獲得100×1000×8%=8000(元)的利息收入。如果在持有期間證券價(jià)格上漲到130元，商業(yè)銀行將其售出將獲得增值收入(130-100)×1000=3000(元)。商業(yè)銀行持有某一證券的收益為其持有期間內(nèi)分紅派息收入加上出售時(shí)的增值收入。(2)增加商業(yè)銀行資產(chǎn)流動(dòng)性。保持資產(chǎn)的流動(dòng)性，是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的重要原則。保持資產(chǎn)的流動(dòng)性是商業(yè)銀行進(jìn)行穩(wěn)健性經(jīng)營(yíng)的標(biāo)志之一。商業(yè)銀行的貸款一般不能滿足流動(dòng)性的需要，因?yàn)橘J款發(fā)放出去以后，到期才能收回，很少出現(xiàn)提前收回的情況，即使提前，也不是商業(yè)銀行單方面隨意進(jìn)行的。而證券投資則不同，商業(yè)銀行可根據(jù)市場(chǎng)行情以及流動(dòng)性的需要在市場(chǎng)上賣出有價(jià)證券

4、，使其所持有的資產(chǎn)具有一定的流動(dòng)性，特別是短期國(guó)債投資和將到期長(zhǎng)期證券投資具有很強(qiáng)的流動(dòng)性。商業(yè)銀行的證券資產(chǎn)和證券投資為保持商業(yè)銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性提供了重要條件。(3)降低商業(yè)銀行資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)性。商業(yè)銀行資產(chǎn)管理的重要原則是資產(chǎn)分散化，通過資產(chǎn)分散化來降低風(fēng)險(xiǎn)或?qū)L(fēng)險(xiǎn)控制在一定的限度內(nèi)。以資產(chǎn)分散化來降低風(fēng)險(xiǎn)的通俗做法就是"不要把所有的雞蛋都放到一個(gè)籃子里"，商業(yè)銀行進(jìn)行證券投資是實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)分散化的有效途徑。證券投資比貸款具有選擇面更寬，資產(chǎn)更加分散的特點(diǎn)。一般情況下，貸款要受到數(shù)額、地理位置的制約，而證券投資則不同，可以進(jìn)行不同數(shù)額和不同地區(qū)的投資，更容易分散風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行將營(yíng)運(yùn)資金分成兩部分

5、：貸款和證券投資。即使是證券投資也是將營(yíng)運(yùn)資金分散于不同風(fēng)險(xiǎn)、不同收益率、不同期限的證券資產(chǎn)上，通過這樣的證券組合降低投資風(fēng)險(xiǎn)。而且，商業(yè)銀行在證券投資行為上具有很大的自主權(quán)。(二)商業(yè)銀行債券投資與債券交易種類我國(guó)商業(yè)銀行可以投資與交易的債券主要是指經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)可用于在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)進(jìn)行交易的政府債券、中央銀行債券和金融債券等記賬式債券。1、政府債券。國(guó)債是由政府發(fā)行的債券。與其它類型債券相比較，國(guó)債的發(fā)行主體是國(guó)家，具有極高的信用度，被譽(yù)為"金邊債券"。為了有效地發(fā)展我國(guó)的國(guó)民經(jīng)濟(jì)，增強(qiáng)我國(guó)的綜合國(guó)力，提高人民的生活水平，我國(guó)政府有規(guī)律性地發(fā)行適度規(guī)模的政府國(guó)債。政府國(guó)債可分

6、為普通型國(guó)債與特殊型國(guó)債。普通型國(guó)債主要可分為憑證式國(guó)債、記帳式國(guó)債和無記名(實(shí)物)國(guó)債三種。特殊型國(guó)債主要有定向債券、特種國(guó)債和專項(xiàng)國(guó)債等。(1)憑證式國(guó)債。我國(guó)從1994年開始發(fā)行憑證式國(guó)債，憑證式國(guó)債即以填具"國(guó)債收款憑證"(憑證上記載購(gòu)買人姓名、發(fā)行利率、購(gòu)買金額等內(nèi)容)的形式記錄債權(quán)的國(guó)債。憑證式國(guó)債通過各銀行儲(chǔ)蓄網(wǎng)點(diǎn)和財(cái)政部門國(guó)債服務(wù)部面向社會(huì)發(fā)行，從投資者購(gòu)買之日起開始計(jì)息，可以記名、可以掛失，但不能上市流通。投資者購(gòu)買憑證式國(guó)債后如需變現(xiàn)，可以到原購(gòu)買網(wǎng)點(diǎn)提前兌取，除償還本金外，還可按實(shí)際持有天數(shù)及相應(yīng)的利率檔次計(jì)付利息。憑證式國(guó)債類似國(guó)外的儲(chǔ)蓄債券，是針對(duì)個(gè)人投資者中帶有

7、儲(chǔ)蓄性質(zhì)的這分部資金的特點(diǎn)設(shè)計(jì)的一種國(guó)債，安全性較好，具有購(gòu)買、保管、兌現(xiàn)方便等特點(diǎn)。(2)記帳式國(guó)債。記帳式國(guó)債是我國(guó)從1994年開始發(fā)行的一個(gè)上市券種。記帳式國(guó)債不需印制券面及憑證，而是利用帳戶通過電腦系統(tǒng)完成國(guó)債發(fā)行、交易及兌付的全過程。記帳式國(guó)債可以記名、掛失，安全性較好，而且具有發(fā)行成本低，發(fā)行時(shí)間短，發(fā)行效率較高，交易手續(xù)簡(jiǎn)便等特點(diǎn)，正被越來越多的投資者所接受。記帳式國(guó)債主要是針對(duì)金融意識(shí)較強(qiáng)的個(gè)人投資者以及