1信用風(fēng)險(xiǎn)管理

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1、1.信用風(fēng)險(xiǎn)管理甲、信用風(fēng)險(xiǎn)的辨識(shí)i.提列備抵之方式ii.資產(chǎn)交換之評(píng)價(jià)iii.部位netting的觀念(holdunderlyingassetvssellcredit)iv.期間v.控管系統(tǒng)??？乙、信用風(fēng)險(xiǎn)的衡量及控管i.本行為信用違約交換(CDS)之信用保護(hù)買方時(shí)1.交易標(biāo)的資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn):無2.交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)：依照契約名目本金計(jì)算該交易對(duì)手之信用風(fēng)險(xiǎn)。ii.本行為信用違約交換(CDS)之信用保護(hù)賣方時(shí)1.交易標(biāo)的資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)：依照契約名目本金計(jì)算該交易對(duì)手之信用風(fēng)險(xiǎn)。2.交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn):(version1)相對(duì)於信用違約事件而言，權(quán)利金之支付相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較小，得不計(jì)算交易對(duì)手

2、信用風(fēng)險(xiǎn)額度。(version2)以每期交易對(duì)手應(yīng)支付之權(quán)利金。iii.本行為一籃子信用違約交換(Basket)之信用保護(hù)買方時(shí)1.交易標(biāo)的資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn):無。2.交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn):以該契約名目本金計(jì)算交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)。iv.本行為一籃子信用違約交換(Basket)之信用保護(hù)賣方時(shí)1.交易標(biāo)的資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)：甲、以該契約名目本金計(jì)算標(biāo)的物資產(chǎn)之信用風(fēng)險(xiǎn)。乙、應(yīng)該計(jì)算到哪個(gè)標(biāo)的資產(chǎn)之項(xiàng)下?？1.交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn):(version1)相對(duì)於信用違約事件而言，權(quán)利金之支付相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較小，得不計(jì)算交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)額度。(version2)以每期交易對(duì)手應(yīng)支付之權(quán)利金。i.本行所呈作之信用衍生性商

3、品交易，本行為信用保護(hù)買方時(shí)，如果連結(jié)存款時(shí)，通常為交易對(duì)手以存款、債券或是其他型態(tài)存置於本行，若該存款或債券之金額足支應(yīng)信用違約時(shí)交易對(duì)手應(yīng)支付之信用補(bǔ)償金時(shí)，此時(shí)本行無交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)或標(biāo)的資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)。ii.如果本行已實(shí)質(zhì)持有該資產(chǎn)(例如放款或買入該公司發(fā)行之有價(jià)證券)，且以呈作上述之任一信用衍生性商品為信用保護(hù)之買方時(shí)，此時(shí)同時(shí)暴露於標(biāo)的物信用風(fēng)險(xiǎn)及交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)，於額度計(jì)算上並無標(biāo)的物信用風(fēng)險(xiǎn)互抵之問題，僅於計(jì)算預(yù)期損失或未預(yù)期損失之資本計(jì)提時(shí)得依照金融監(jiān)督管理委員會(huì)頒布之「銀行辦理信用衍生性金融商品自有資本與風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)之計(jì)算方法說明」中有關(guān)信用保障價(jià)值之調(diào)整所述計(jì)算信

4、用風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)額互相抵減。iii.如果本行對(duì)同一標(biāo)的物同時(shí)呈作信用保護(hù)賣方與信用保護(hù)買方交易時(shí)，此時(shí)同時(shí)暴露於標(biāo)的物信用風(fēng)險(xiǎn)與交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)，於額度計(jì)算上並無標(biāo)的物信用風(fēng)險(xiǎn)互抵之問題，僅於計(jì)算預(yù)期損失或未預(yù)期損失之資本計(jì)提時(shí)得依照金融監(jiān)督管理委員會(huì)頒布之「銀行辦理信用衍生性金融商品自有資本與風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)之計(jì)算方法說明」中有關(guān)信用保障價(jià)值之調(diào)整所述計(jì)算信用風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)額互相抵減。2.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理甲、CreditOlo對(duì)單一標(biāo)的creditcurve,每當(dāng)平行變動(dòng)lbp,對(duì)部位PV之影響。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理室須每日計(jì)算是否超過額度。乙、DV0L每當(dāng)yieldcurve平行變動(dòng)lbp,對(duì)部位PV之

5、影響。丙、月/年停損。丁、Correlation敏感度及recovery敏感度。目前因無法提供，暫不控管。3.超過權(quán)限時(shí)之處理方式超過權(quán)限時(shí)之處理，可以區(qū)分為超過部位權(quán)限或是超過管理介入機(jī)制，處理之方式依照「臺(tái)新金控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理政策」之九、額度與管理介入機(jī)制之管理介入機(jī)制及部位超額控制處理。4.市價(jià)評(píng)估基礎(chǔ)甲、市價(jià)評(píng)估模型單一標(biāo)的CDS1.無市場(chǎng)creditcurve者以accrual方式累積損益，不計(jì)算市價(jià)。1.有市場(chǎng)creditcurve者，計(jì)算方式如下。依creditcurve以bootstrapping方式得出各年度之hazardrate,依constant年度forwar

6、dhazardrate假設(shè)，以actuarypresentvalue法計(jì)算市價(jià)。一籃子標(biāo)的CDS及CDO1.各單一標(biāo)的default假設(shè)須依上述單一標(biāo)的CDS所述方式取得。2.一籃子標(biāo)的CDS的default依據(jù)可以有多種變化，以ntoMdefault統(tǒng)一描述；例如,Firsttodefault為m=0、M=1,Lasttodefault為m=n?l、M=n(n為籃子標(biāo)的總數(shù)),thesecondtofifthdefault為m=l、M=5O3.一籃子標(biāo)的統(tǒng)一由模擬方式評(píng)價(jià)，其聯(lián)合default機(jī)率函(jointpdf.)使用GaussianCopula假設(shè)。每次情境取得各別標(biāo)的d

7、efault發(fā)生之時(shí)間點(diǎn)，計(jì)算出該情境下的賠付。以10000次情境計(jì)算所有模擬情境下賠付現(xiàn)值之平均值作為市價(jià)。乙、市價(jià)評(píng)估參數(shù)i.單一標(biāo)的CDS之Hazardrate,無市場(chǎng)報(bào)價(jià)者，因損益計(jì)算方式為accrual,無市價(jià)評(píng)估參數(shù)問題。??11.—籃子標(biāo)的CDS及CDO之CorrelationMatrix1.本國一籃子標(biāo)的之產(chǎn)品，法金授信管理部須逐案提供defaultcorrelation參數(shù)。iii.Recoveryrateo為保守起見，若非產(chǎn)品規(guī)格約定，一律以10%