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1、《財務案例研究》復習自測題名詞解釋：2、轉換價格----就是當轉債轉換成上市公司股票的時候，可以按什么樣的價格和比例來進行轉換，比如說某上市公司可轉債每手的價格為1000元，轉換價格確定為25元，則意味著這1000元1手的可轉換債券可以轉換成相應上市公司的股票40股。這個轉股價格對投資者來說一般是固定的，上市公司在募集債券說明書中就會確定下來。按照國際慣例一般是先計算這個上市公司募集債券說明書公布日之前20或30個交易日的平均收盤價格，然后在這個價格的基礎上上浮一定幅度，這個上浮的幅度一般都在10％以內。轉
2、股價格是指可轉換公司債券轉換為每股股票所支付的價格。與轉股價格緊密相聯(lián)的兩個概念是轉換比率與轉換溢價率。轉換比率是指一個單位的債券轉換成股票的數量，即1、可轉換債券-----可轉換公司債券（ConvertibleBond）是一種根據特殊約定，投資者可在規(guī)定時間、按規(guī)定條件將債券轉換成一定數量的普通股股票的公司債券。可轉換債券兼具有債券和股票的特性，同時還含有選擇權成份，是一種復合型的衍生證券品種。?????轉換比率＝單位可轉換公司債券的面值／轉股價格轉換溢價是指轉股價格超過可轉換公司債券的轉換價值（可轉換公
3、司債券按標的股票時價轉換的價值）的部分；轉換溢價率則指轉換溢價與轉換價值的比率，即?????轉換溢價率＝（轉股價格－股票價格）／股票價格3、轉換價值-----可轉換公司債券按標的股票時價轉換的價值。一、單項案例分析題（每題15分，共45分）1．?結合本教材案例1說明法人治理結構下的監(jiān)事會、審計委員會和審計部三者之間的關系。答：華南石油化工股份有限公司所設置的監(jiān)事會、審計委員會、和審計部（內部審計）這三者職能是不重疊的，其原因是由于三者的職能及其地位不同而決定的。因為監(jiān)事會是該公司的監(jiān)督機構，是對董事會和經理
4、執(zhí)行的業(yè)務活動實施監(jiān)督。監(jiān)事會作為公司的監(jiān)察機構，其職責是對董事會和經理的活動實施監(jiān)督；審計委員會是該公司董事會下面設立的監(jiān)督機構，向董事會負責并報告工作，代表董事會監(jiān)督財務報告過程和內部控制，以保證財務報告的可信性和公司各項活動的合規(guī)性；可以說董事會下各專業(yè)委員會的設計是強化董事會職能的發(fā)展趨勢和必要舉措。審計部則是該公司審計委員會下設的業(yè)務辦公室，負責承辦審計委員會的有關具體事務。審計委員會能夠審核公司內部審計工作計劃；聽取公司內部審計部門匯報，解決提出的問題。審計委員會應確保公司內部審計部門有足夠的預
5、算與人力并在公司有適當的地位。2、談談你對設立獨立董事的看法以及如何更好發(fā)揮獨立董事的作用。（1）獨立董事的概念:是指不在公司擔任除董事外的其他職務，并與其所受聘的上市公司及其主要股東不存在可能妨礙其進行獨立客觀判斷的關系的董事。（2）獨立董事應當具備與其行使職權相適應的任職條件:（3）獨立董事的提名、選舉和更換應當依法、規(guī)范地進行:（4）獨立董事的作用:（具體可參考第一章網上課堂補充知識）3、、從教材案例二出發(fā)，評價改制上市對國有企業(yè)的必要性、迫切性和主要難點。答：傳統(tǒng)體制使國有企業(yè)政企不分、經營低效，極
6、不利于企業(yè)發(fā)展。為了改變這一狀況，適應改革開放和市場經濟發(fā)展需要，參與國際競爭，建立健全完善的社會主義市場經濟體制，必須進行改制重組上市，達到上市要求，完善公司治理結構。主要難點是權衡籌資風險與收益，處理歷史遺留問題。4、可轉換債券籌資與發(fā)行普通股或債券籌資比有何不同？第一，可轉換債券一旦轉換成股票，上市公司依然可以獲得長期穩(wěn)定的資本供給，因而可轉換債券仍然具有債務和股權的雙重性質，使公司具有融資的靈活性。第二，即使出現意外情形，可轉換債券也是一種低成本的融資工具，相比紅利來說，一定程度上也起到避稅的作用；
7、第三，可轉換債券賦予投資者未來可轉可不轉的權利，且可轉換債券轉股有一個過程，可以延緩股本的直接計入，因此發(fā)行可轉換債券不會像其他股權融資方式那樣，造成股本極具擴張，從而可以緩解對業(yè)績的稀釋； 第四，發(fā)行可轉換債券可以獲得比直接發(fā)行股票更高的股票發(fā)行價格，一般情況下相比較配股和增發(fā)來說，在擴張相同股本的情況下可以募集更多資金。5、發(fā)行可轉換債券時對投資者和發(fā)行人雙方利益的保護規(guī)定及其目的。發(fā)行人設置贖回條款和回售條款就是為了保護投資者和發(fā)行人雙方的利益所作出的規(guī)定?！ ≮H回條款是為了保護發(fā)行人而設立的，旨在
8、迫使持有可轉換債券的投資者提前將其轉換成股票，從而達到增加股本、降低負債的目的，也避免利率下調造成的損失?！ 』厥蹢l款是指發(fā)行人股票價格在一段時間連續(xù)低于轉股價格后達到一定的幅度時，可轉換債券持有人按事先約定的價格將所持有的債券賣給發(fā)行人。投資者應特別關注這一條款，設置的目的在于有效的控制投資者一旦轉股不成帶來的收益風險，同時也可以降低可轉換債券的票面利率。6、內部審計和財務總監(jiān)委派制的關系內部審計亦稱部門和單位
