財(cái)務(wù)報(bào)表分析之償債能力分析.ppt

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1、第三章償債能力分析學(xué)習(xí)內(nèi)容第一節(jié)償債能力概述第二節(jié)短期償債能力主要評(píng)價(jià)指標(biāo)及分析第三節(jié)長(zhǎng)期償債能力評(píng)價(jià)指標(biāo)及分析學(xué)習(xí)目標(biāo)理解償債能力的概念，明確其分析依據(jù)及重要意義；熟悉短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力各評(píng)價(jià)指標(biāo)及其含義、影響因素；掌握短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力各項(xiàng)指標(biāo)的計(jì)算及評(píng)價(jià)方法。第一節(jié)償債能力概述一、償債能力的概念償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)（包括本息）的能力，即企業(yè)對(duì)全部到期債務(wù)清償?shù)某惺苣芰颥F(xiàn)金保證程度。償債能力分析則是對(duì)企業(yè)償還到期債務(wù)能力的衡量與評(píng)價(jià)。二、償債能力分析的意義(一)企業(yè)償債能力分析有利于投資者進(jìn)行正確的投資決策(二)企業(yè)償債能力分

2、析有利于企業(yè)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行正確的經(jīng)營(yíng)決策(三)企業(yè)償債能力分析有利于債權(quán)人進(jìn)行正確的信貸決策(四)企業(yè)償債能力分析有利于正確評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況三、償債能力分析的內(nèi)容和依據(jù)（一）償債能力分析的內(nèi)容（二）償債能力分析的依據(jù)償債能力分析主要通過(guò)對(duì)相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算分析來(lái)進(jìn)行，各項(xiàng)指標(biāo)計(jì)算的數(shù)據(jù)來(lái)源于第一章中所列示的甲公司資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表相關(guān)項(xiàng)目。計(jì)算中所需數(shù)據(jù)列示如表3-1所示。第二節(jié)短期償債能力主要評(píng)價(jià)指標(biāo)及分析一、短期償債能力的影響因素（一）流動(dòng)資產(chǎn)的規(guī)模與結(jié)構(gòu)（二）流動(dòng)負(fù)債的規(guī)模與結(jié)構(gòu)（三）企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量二、短期償債能力指標(biāo)的計(jì)算與分析(一)營(yíng)運(yùn)資本營(yíng)運(yùn)

3、資本是指流動(dòng)資產(chǎn)總額減去流動(dòng)負(fù)債總額后的剩余部分，也稱凈營(yíng)運(yùn)資本。該指標(biāo)意味著企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)在償還全部流動(dòng)負(fù)債后還有多少剩余。1、營(yíng)運(yùn)資本指標(biāo)的計(jì)算與分析營(yíng)運(yùn)資本＝流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債營(yíng)運(yùn)資本越多，說(shuō)明企業(yè)可用于償還流動(dòng)負(fù)債的資金越充裕，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人收回債權(quán)的安全性越高。當(dāng)營(yíng)運(yùn)資本為負(fù)時(shí)，說(shuō)明企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本出現(xiàn)短缺，企業(yè)的償債風(fēng)險(xiǎn)較大。2、計(jì)算和分析營(yíng)運(yùn)資本指標(biāo)應(yīng)注意的問(wèn)題(二)流動(dòng)比率流動(dòng)比率也稱營(yíng)運(yùn)資金比率或真實(shí)比率，是指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。1、流動(dòng)比率指標(biāo)的計(jì)算與分析其計(jì)算公式為：流動(dòng)比率＝　　　　　　×100%流動(dòng)比率指標(biāo)用

4、于揭示流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障程度，考察短期債務(wù)償還的安全性；一般來(lái)說(shuō)流動(dòng)比率越高，企業(yè)的短期償債能力就越強(qiáng)。2、計(jì)算和分析流動(dòng)比率指標(biāo)應(yīng)注意的問(wèn)題(三)速動(dòng)比率1、速動(dòng)比率指標(biāo)的計(jì)算與分析（1）速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)資產(chǎn)＝流動(dòng)資產(chǎn)－存貨－一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)－其他流動(dòng)資產(chǎn)（2）速動(dòng)比率計(jì)算公式為：速動(dòng)比率＝一般來(lái)說(shuō)，速動(dòng)比率越高，表明企業(yè)的流動(dòng)性越強(qiáng)，流動(dòng)負(fù)債的安全程度越高，短期債權(quán)人到期收回本息的可能性越大。2、計(jì)算和分析速動(dòng)比率指標(biāo)應(yīng)注意的問(wèn)題（四）現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率是指企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值。現(xiàn)金類資產(chǎn)包括企業(yè)持有的所有貨幣資金和交易性金融資產(chǎn)。1、

5、現(xiàn)金比率指標(biāo)的計(jì)算與分析現(xiàn)金比率的計(jì)算公式為：現(xiàn)金比率＝現(xiàn)金比率以適度為好，既要保證短期債務(wù)償還的現(xiàn)金需要，又要盡可能降低過(guò)多持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本。2、計(jì)算和分析現(xiàn)金比率指標(biāo)應(yīng)注意的問(wèn)題三、影響短期償債能力的特別項(xiàng)目（一）增加變現(xiàn)能力的特別項(xiàng)目1、可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)2、準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)3、償債能力的聲譽(yù)（二）減少變現(xiàn)能力的特別項(xiàng)目1、已貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票形成的或有負(fù)債2、未決訴訟、仲裁形成的或有負(fù)債3、為其他企業(yè)提供債務(wù)擔(dān)保引起的或有負(fù)債第三節(jié)長(zhǎng)期償債能力評(píng)價(jià)指標(biāo)及分析長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)償還非流動(dòng)負(fù)債的能力，企業(yè)的非流動(dòng)負(fù)債是指償還期在一年或超過(guò)一年

6、的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期以上的債務(wù)。一、長(zhǎng)期償債能力的影響因素（一）企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)（二）非流動(dòng)資產(chǎn)的規(guī)模與結(jié)構(gòu)（三）企業(yè)的獲利能力二、長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)的計(jì)算與分析長(zhǎng)期償債能力分析主要根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表中的相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)計(jì)算出一系列財(cái)務(wù)比率，分析權(quán)益與資產(chǎn)之間的關(guān)系，分析不同權(quán)益的內(nèi)在聯(lián)系，從而對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力強(qiáng)弱、資本結(jié)構(gòu)是否合理等作出客觀評(píng)價(jià)。（一）資產(chǎn)負(fù)債率1、資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)的計(jì)算與分析其計(jì)算公式為：資產(chǎn)負(fù)債率＝　　　　　×100%資產(chǎn)負(fù)債率揭示了資產(chǎn)與負(fù)債的依存關(guān)系，資產(chǎn)負(fù)債率越高，表明資產(chǎn)對(duì)負(fù)債的保障程度越低；資產(chǎn)負(fù)債率越低，則表明以負(fù)債取得的資產(chǎn)越少，企

7、業(yè)運(yùn)用外部資金的能力越差。2、資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)的缺陷（1）資產(chǎn)負(fù)債率是一個(gè)靜態(tài)指標(biāo)。（2）資產(chǎn)負(fù)債率沒(méi)有考慮負(fù)債的償還期限。（3）資產(chǎn)負(fù)債率沒(méi)有考慮資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)。3、計(jì)算和分析資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)應(yīng)注意的問(wèn)題（二）產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率是企業(yè)的負(fù)債總額和所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）總額之間的比率。1、產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)的計(jì)算與分析產(chǎn)權(quán)比率＝　　　　　　　×100%在評(píng)價(jià)產(chǎn)權(quán)比率適度與否時(shí)，應(yīng)從提高獲利能力與增強(qiáng)長(zhǎng)期負(fù)債償債能力兩個(gè)方面綜合進(jìn)行，即在保障債務(wù)償還的前提下，盡可能提高產(chǎn)權(quán)比率。2、計(jì)算和分析產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)應(yīng)注意的問(wèn)題（三）權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)是指資產(chǎn)總額與所有者權(quán)益（股東權(quán)益

8、）總額之間的比率，反映企業(yè)的負(fù)債程度。1、權(quán)益乘數(shù)指標(biāo)的計(jì)算與分析