財(cái)務(wù)報(bào)表償債能力分析.ppt

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1、第13章財(cái)務(wù)報(bào)表分析financialstatementanalysis中國(guó)人民大學(xué)會(huì)計(jì)系列教材教育部推薦教材國(guó)家級(jí)優(yōu)秀教學(xué)成果獎(jiǎng)《會(huì)計(jì)學(xué)》主編：徐經(jīng)長(zhǎng)、孫蔓莉、周華課件制作：周華學(xué)習(xí)目標(biāo)1．掌握：償債能力分析、管理效率分析和盈利能力分析常用財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算方法。2．理解：綜合分析體系的設(shè)計(jì)理念。3．了解：財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性。2RenminUniversityofChina13.1財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的與方法財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)集中反映了企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，據(jù)此進(jìn)行分析可以了解企業(yè)過(guò)往表現(xiàn)和現(xiàn)狀。從企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的角度來(lái)看，財(cái)務(wù)報(bào)表可以幫助企業(yè)管理層分析自身

2、的管理質(zhì)量，還可以幫助相關(guān)的利害關(guān)系人分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平。從國(guó)民經(jīng)濟(jì)管理的角度來(lái)看，財(cái)稅、統(tǒng)計(jì)、計(jì)劃、工商、物價(jià)等經(jīng)濟(jì)監(jiān)管部門(mén)需要通過(guò)分析企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表而了解特定企業(yè)乃至該企業(yè)所屬行業(yè)及產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，從而制定有效的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策。財(cái)務(wù)報(bào)表主要是為企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理和國(guó)民經(jīng)濟(jì)管理服務(wù)的，企業(yè)并沒(méi)有義務(wù)向全社會(huì)公開(kāi)其財(cái)務(wù)報(bào)表，這就是說(shuō)，并不是所有對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表感興趣者均有資格獲得財(cái)務(wù)報(bào)表。在實(shí)踐中，要求企業(yè)提供財(cái)務(wù)報(bào)表的利害關(guān)系人必須具備法律或合同的授權(quán)。除企業(yè)管理當(dāng)局當(dāng)然獲得財(cái)務(wù)報(bào)表，經(jīng)濟(jì)監(jiān)管機(jī)關(guān)、商業(yè)銀行和公司股東依法獲得財(cái)務(wù)報(bào)表外，其他信息需求者若需

3、要財(cái)務(wù)報(bào)表則需依照合同約定而獲得（如供應(yīng)商等）。3RenminUniversityofChinaContinued就短期利益而言，債權(quán)人比較重視債務(wù)人的償債能力，公司股東優(yōu)先關(guān)注企業(yè)的盈利能力。就長(zhǎng)期利益而言，所有的報(bào)表使用者都需要關(guān)注企業(yè)的管理水平、市場(chǎng)占有率、產(chǎn)品質(zhì)量或服務(wù)水平、品牌信譽(yù)等決定企業(yè)發(fā)展的決定性因素。而財(cái)務(wù)報(bào)表分析恰能提供可用于評(píng)價(jià)管理水平的綜合分析指標(biāo)體系。4RenminUniversityofChinaContinued財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法法律和行政法規(guī)對(duì)此并無(wú)規(guī)定。說(shuō)法和做法五花八門(mén)。一、比較分析法。比較分析法試圖通過(guò)數(shù)據(jù)之間的

4、對(duì)比而揭示其間的差異、規(guī)律。比較分析法按比較對(duì)象（參照物）可大致分為：①縱向比較（趨勢(shì)分析）。②橫向比較。③預(yù)算差異分析。比較分析法按比較內(nèi)容可大致分為：①總金額的比較。②結(jié)構(gòu)百分比的比較。③財(cái)務(wù)比率的比較。二、因素分析法。因素分析法，是依據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)與其決定因素之間的因果關(guān)系，確定各個(gè)因素的變化對(duì)該指標(biāo)的影響程度的一種分析方法。具體又分為以下幾種：①差額分析法。②指標(biāo)分解法。③連環(huán)替代法。④定基替代法。計(jì)算財(cái)務(wù)比率是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本技術(shù)。以下就以工商企業(yè)為例，著重介紹償債能力分析、管理效率分析和盈利能力分析的常用指標(biāo)的計(jì)算方法。5RenminUni

5、versityofChina13.2償債能力分析償債能力分析（solvencyanalysis）旨在揭示企業(yè)償付短期債務(wù)乃至全部債務(wù)的能力。企業(yè)法人不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，并且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)或者明顯缺乏清償能力的，須依照《中華人民共和國(guó)企業(yè)破產(chǎn)法》的規(guī)定清理債務(wù)。顯然，企業(yè)管理當(dāng)局需要確保有能力償付到期債務(wù)，否則有陷入破產(chǎn)清算境地之虞。6RenminUniversityofChina13.2.1短期償債能力分析一、流動(dòng)比率流動(dòng)比率（currentratio）是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。其計(jì)算公式為：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率究竟多高才算合

6、適，并無(wú)放之四海而皆準(zhǔn)的具體數(shù)值標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)踐中需要結(jié)合企業(yè)的行業(yè)特性、信用等級(jí)等因素進(jìn)行具體分析。一般地，這個(gè)比率越高，說(shuō)明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)，流動(dòng)負(fù)債得到償還的保障越大。但是，過(guò)高的流動(dòng)比率可能意味著企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)比重偏高、未能有效地利用資金，而此類(lèi)情形可能會(huì)影響企業(yè)的獲利能力。通常認(rèn)為，對(duì)于制造業(yè)的公司而言，流動(dòng)比率以不低于2為宜，因?yàn)橥ǔ＜俣ā按尕洝边@一流動(dòng)性欠佳的項(xiàng)目占這類(lèi)企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)的一半。但這僅為經(jīng)驗(yàn)之談。流動(dòng)比率只是對(duì)償債能力的粗略估計(jì)。并非全部的流動(dòng)資產(chǎn)都能用來(lái)償債。企業(yè)總需要保持必要的流動(dòng)資產(chǎn)用于持續(xù)經(jīng)營(yíng)。7RenminUn

7、iversityofChinaContinued二、速動(dòng)比率速動(dòng)比率（quickratio）是指速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。有的教科書(shū)把這一指標(biāo)稱(chēng)作“酸性測(cè)試”（acidtestratio），煞是有趣。速動(dòng)資產(chǎn)=（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨）。由于速動(dòng)資產(chǎn)中已經(jīng)剔除了“存貨”這一流動(dòng)性欠佳的項(xiàng)目，因此，速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率更能夠刻畫(huà)出企業(yè)償付短期債務(wù)的能力。一般地，速動(dòng)比率越高，說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。通常認(rèn)為，對(duì)于制造類(lèi)企業(yè)而言，速動(dòng)比率以不低于1為佳，因?yàn)橥ǔ＜俣ā按尕洝边@一流動(dòng)性欠佳的項(xiàng)目占這類(lèi)企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)的一半。當(dāng)然，這也沒(méi)有什么理論依據(jù)。在使用

8、速動(dòng)比率分析企業(yè)的償債能力時(shí)，要注意分析應(yīng)收賬款的可回收性對(duì)該指標(biāo)的影響。8RenminUniversity