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1、經(jīng)濟(jì)論壇利率市場化視角下的中小城商行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價探討嘉興銀行電子銀行部李勝年摘要：利率市場化是我國金融改革堅定不移的方向。中小城商行表1我國人民幣利率市場化改革的進(jìn)程表中問業(yè)務(wù)收入微薄，營業(yè)利潤主要是由利差業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)的。利率市階段時間措施場化對于中小城商行的資產(chǎn)負(fù)債管理能力、風(fēng)險控制能力、盈利能力等核心能力形成嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，對于中小城商行的沖擊巨大。本文通過對中1996．6放開同業(yè)拆借利率小城商行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(FundingTransferPricing，F(xiàn)TP)的研究，提第一階段：銀行間同1997．6放開銀行間債券
2、回購利率出了中小城商行應(yīng)加快建立和持續(xù)完善FTP機(jī)制，并以此為契機(jī)夯實(shí)業(yè)拆借利率和債券國開行的債券在銀行間債券市場銀行的數(shù)據(jù)處理能力基礎(chǔ)。提升銀行管理水平和經(jīng)營業(yè)績，應(yīng)對即將到利率的市場化1998．9公開招標(biāo)發(fā)行來的利率市場化的沖擊。1999．10國債采用市場招標(biāo)形式發(fā)行關(guān)鍵詞：中小城商行利率市場化內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價貸款利率上浮取消封頂，下浮幅度一20o4．10為基準(zhǔn)利率的0．9倍。貼現(xiàn)利率和、引言利率市場化是我國深化金融體制改革的必由之路，是讓市場發(fā)揮貸款利率同步實(shí)現(xiàn)下限管理資源配置決定性作用的關(guān)鍵一環(huán)。利率市場化能營造更
3、加公平競爭的第二階段：貸款和貼2012貸款利率的下限擴(kuò)大到基準(zhǔn)利率金融環(huán)境，提高金融體系的整體效率，對于促進(jìn)有中國特色的社會主義現(xiàn)利率市場化．6的0．8倍經(jīng)濟(jì)建設(shè)有重要意義。2012貸款利率的下限擴(kuò)大到基準(zhǔn)利率自從1995年我國第一家城商行在深圳成立以來，城商行已經(jīng)成為．7的0．7倍我國金融體系中的重要成員。但是從資本實(shí)力、抗風(fēng)險能力等各項指2013．7全面放開貸款利率標(biāo)來衡量，城商行，尤其是中小城商行與國有大行、全國性股份制銀行1999對中資保險公司試辦長期大額協(xié)相比還存在巨大的差距。．10議存款已經(jīng)實(shí)行利率市場化的國家
4、的實(shí)踐表明，利率市場化過程是一個，利率協(xié)商確定充滿風(fēng)險的過程。在美國的利率市場化過程中，許多地方性小銀行倒第三階段：存款利率允許人民幣存款利率下浮，但不能的市場化20(．10上浮閉了。對我國的中小城商行來說，利率市場化帶來的挑戰(zhàn)尤其巨大。利率市場化和FTP密切關(guān)聯(lián)，而中小城商行往往在兀P這一銀行2Ol2存款利率上限擴(kuò)大到基準(zhǔn)利率的經(jīng)營的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)非常欠缺。本文首先介紹利率市場化的概念以及我國．61．1倍利率市場化的發(fā)展進(jìn)程，其次通過分析實(shí)施FrP對中小城商行經(jīng)營業(yè)績的影響，提出實(shí)施FTP的相關(guān)建議。進(jìn)一步擠壓了城商行的利差空
5、間，使得中小城商行面臨巨大的考驗。二、我國利率市場化進(jìn)程及其對中小城商行的影響1、利率市場化對商業(yè)銀行經(jīng)營業(yè)績影響的國際經(jīng)驗(一)我國利率市場化進(jìn)程從國際經(jīng)驗來看，經(jīng)過利率市場化之后，在短期內(nèi)各國的存貸利差1993年，中共十四屆三中全會上首次提出利率市場化改革目標(biāo)：逐都不同程度地收窄了。例如，日本在利率市場化前的平均利差是步建立由市場供求決定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率水平形成機(jī)制，讓市場機(jī)2．29％，在利率市場化后的平均利差降至1．72％；韓國在利率市場化初制在金融資源配置中發(fā)揮主導(dǎo)作用。就此，利率市場化的改革開始起期平均利差是3
6、．79％，及至利率市場化改革完成后平均利差降至步。2013年召開的中共十八屆三中全會更是提出要讓市場在資源配置1．67％；中國臺灣在2O世紀(jì)80年代前期本地銀行平均利差在3．兒％左中起決定性作用。因此利率市場化已經(jīng)成為我國金融業(yè)市場化改革的右，而利率市場化以后的2011年名義利差僅為1．41％左右。上個世紀(jì)必由之路。80年代美國因推進(jìn)利率市場化，造成大量中小銀行破產(chǎn)，僅1987年至我國利率市場化改革的總體思路為：先放開貨幣、債券市場利率，1991年，平均每年就有200多家中小銀行倒閉。再逐步推進(jìn)存、貸款利率市場化；存貸款利
7、率市場化按照“先外幣、后本目前我國一年期存貸款基準(zhǔn)利差是3％?？紤]到中小城商行普遍幣；先貸款、后存款；先長期、大額，后短期、小額”的順序進(jìn)行。但是，隨實(shí)行存款利率上浮10％的因素，以及實(shí)際貸款利率也上浮的因素，中小著互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起，以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金迅猛城商行目前的實(shí)際利差超過3％。這么高的利差，在利率管制全面放開發(fā)展，利率市場化開始顯現(xiàn)出“先短期、小額，后長期、大額”的發(fā)展態(tài)后難以為繼，而利差的收窄必然影響到銀行的經(jīng)營業(yè)績。勢。2、利率市場化加大利率風(fēng)險管理難度從上表可以清晰地看到，人民幣利率市場化改
8、革距離最終的徹底實(shí)行利率市場化之后，原有的基準(zhǔn)利率消失了，中小城商行失去了放開管制的目標(biāo)只有一步之遙，取消存款利率上限管制不會是很遙遠(yuǎn)原有的“利率定價之錨”，迫使之必須綜合考慮宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、資金流動的事情。性情況、利率市場狀況、重要對手利率定價、自身經(jīng)營管理等多重因素。(二)利率市場化對中小城商行經(jīng)營業(yè)
