機(jī)械軍工行業(yè)2017中期策略：流動(dòng)性收緊下聚焦龍頭白馬、真成長(zhǎng)

《機(jī)械軍工行業(yè)2017中期策略：流動(dòng)性收緊下聚焦龍頭白馬、真成長(zhǎng)》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫(kù)。

1、證券研究報(bào)告

2、行業(yè)研究機(jī)械設(shè)備【聯(lián)訊機(jī)械軍工2017中期策略】流動(dòng)性收緊下聚焦龍頭白馬、真成長(zhǎng)2017年07月07日投資要點(diǎn)?看好二線藍(lán)籌白馬擴(kuò)散和真成長(zhǎng)投資機(jī)會(huì)，給予行業(yè)“增持評(píng)級(jí)”增持隨著美國(guó)進(jìn)入加息周期。中國(guó)也進(jìn)入了金融去杠桿的階段，流動(dòng)性日益趨緊。分析師：王鳳華A股市場(chǎng)進(jìn)入以低估值價(jià)值白馬為主要方向的價(jià)值投資時(shí)代，估值水平和投執(zhí)業(yè)編號(hào)：S0300516060001資策略在逐步與海外趨近。這意味著后面的A股投資會(huì)更加重視基本面的研郵箱：wangfenghua@lxsec.com究，重視業(yè)績(jī)與估值的匹配性。對(duì)于機(jī)械行業(yè)投資而言，我們認(rèn)為在這種新研究助理：劉智的形式下，應(yīng)該繼續(xù)

3、聚焦于中國(guó)制造的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，側(cè)重在優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)里面的龍郵箱：liuzhi_bf@lxsec.com頭白馬，同時(shí)也重視國(guó)產(chǎn)設(shè)備有能力替代進(jìn)口設(shè)備，替代市場(chǎng)空間廣闊、趨研究助理：陳鼎如勢(shì)明確的真成長(zhǎng)細(xì)分子行業(yè)龍頭。電話：010-64814011郵箱：chendingru@lxsec.com?工程機(jī)械集中效應(yīng)顯現(xiàn)，關(guān)注行業(yè)龍頭申萬(wàn)一級(jí)主要子行業(yè)年度漲跌幅11.0%基于我們對(duì)工程機(jī)械行業(yè)反彈2017年有望超市場(chǎng)預(yù)期、龍頭集中效應(yīng)凸顯3.8%和“一帶一路”戰(zhàn)略推進(jìn)對(duì)工程機(jī)械需求拉動(dòng)的判斷，國(guó)內(nèi)工程機(jī)械企業(yè)業(yè)-3.5%-10.7%績(jī)有望持續(xù)改善。另外，產(chǎn)品國(guó)際化和納入MSCI有望提升相關(guān)上市公司的

4、-17.9%市場(chǎng)估值。建議重點(diǎn)關(guān)注相關(guān)整機(jī)龍頭三一重工、徐工機(jī)械以及核心零部件電子鋼鐵化工傳媒綜合SWSW房地產(chǎn)計(jì)算機(jī)SWSWSW供應(yīng)商恒立液壓、艾迪精密。家用電器食品飲料交通運(yùn)輸公用事業(yè)休閑服務(wù)建筑裝飾農(nóng)林牧漁SWSWSWSWSWSWSWSWSW?“下游大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)+國(guó)產(chǎn)化”催生鋰電自動(dòng)化設(shè)備需求申萬(wàn)機(jī)械設(shè)備三級(jí)子行業(yè)年度漲跌幅-1.0%根據(jù)各鋰電池廠商的產(chǎn)能規(guī)劃，預(yù)計(jì)2017年底前行業(yè)主要電芯廠商總產(chǎn)能-6.5%約為120GWh，到2020年行業(yè)總產(chǎn)能將達(dá)到250GWh，2016~2020年復(fù)-11.9%-17.4%合增速38%。目前國(guó)產(chǎn)化替代已經(jīng)到達(dá)50%的水平，仍有較大國(guó)產(chǎn)

5、化替代-22.8%空間；鋰電生產(chǎn)自動(dòng)化是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必然選擇，鋰電生產(chǎn)設(shè)備升級(jí)替代空間機(jī)械基…內(nèi)燃機(jī)制冷空…其它通…冶金礦…紡織服…印刷包…其它?！薮?。重點(diǎn)推薦高成長(zhǎng)龍頭先導(dǎo)智能、贏合科技。機(jī)床工具磨具磨料工程機(jī)械重型機(jī)械樓宇設(shè)備環(huán)保設(shè)備農(nóng)用機(jī)械儀器儀表金屬制品鐵路設(shè)備SWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSW?城市軌交產(chǎn)業(yè)進(jìn)入十三五黃金時(shí)代，重視城軌車輛產(chǎn)業(yè)歷史性的投資機(jī)遇城市軌道交通十三五黃金時(shí)代，軌交車輛受益較大，重點(diǎn)關(guān)注城市軌交業(yè)務(wù)最近一年行業(yè)相對(duì)走勢(shì)收入占比最大（60-70%），城軌門系統(tǒng)絕對(duì)龍頭（市占率60%左右）的康尼16%9%機(jī)電，關(guān)

6、注動(dòng)車組進(jìn)入穩(wěn)定階段，城軌車輛開始爆發(fā)、維保進(jìn)入發(fā)力階段的2%穩(wěn)健白馬中國(guó)中車、城軌業(yè)務(wù)占50%，空調(diào)、電纜、電源等多項(xiàng)業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)-4%展的鼎漢技術(shù)。-11%16-0716-1017-0117-0417-07?消費(fèi)電子技術(shù)更新?lián)Q代加速，3C自動(dòng)化進(jìn)入爆發(fā)階段滬深300機(jī)械設(shè)備消費(fèi)電子技術(shù)升級(jí)換代加速，雙面玻璃、無(wú)線充電、全面屏、OLED屏等技資料來(lái)源：wind術(shù)加速滲透，帶動(dòng)3C自動(dòng)化行業(yè)進(jìn)入爆發(fā)階段。重點(diǎn)推薦顯示模組產(chǎn)業(yè)鏈的標(biāo)的：產(chǎn)品穩(wěn)定性強(qiáng)、國(guó)內(nèi)市占率最高、順利切入TPK、京東方、深天馬、《機(jī)械設(shè)備行業(yè)報(bào)告_【聯(lián)訊機(jī)械行業(yè)周報(bào)】歐菲光、TCL等一線廠商的國(guó)內(nèi)邦定設(shè)備龍頭、稀缺

7、的模組全工序段設(shè)備供挖掘機(jī)銷量持續(xù)火爆，加配3C和鋰電設(shè)備應(yīng)商智云股份、貼合設(shè)備技術(shù)積累較強(qiáng)，主要客戶切入長(zhǎng)信科技、信利國(guó)際、成長(zhǎng)股》2017-06-19富士康、天馬的聯(lián)得裝備、切入JDI、歐姆龍、夏普、深天馬的貼合設(shè)備、《機(jī)械設(shè)備行業(yè)報(bào)告_【聯(lián)訊機(jī)械行業(yè)事件檢測(cè)設(shè)備供應(yīng)商正業(yè)科技、檢測(cè)龍頭精測(cè)電子。重點(diǎn)推薦CNC機(jī)床領(lǐng)域研請(qǐng)務(wù)必閱讀最后特別聲明與免責(zé)條款www.lxsec.com1/48行業(yè)研究。。。。。。。。。。點(diǎn)評(píng)】：“國(guó)防科工局軍民融合專項(xiàng)行動(dòng)計(jì)發(fā)實(shí)力強(qiáng)勁、精雕機(jī)正迅速上量的勁勝精密、精雕機(jī)傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)智慧松德、劃”深化民參軍，國(guó)產(chǎn)數(shù)控系統(tǒng)迎來(lái)發(fā)展機(jī)建議關(guān)注精雕機(jī)和線圈卷

8、繞機(jī)供應(yīng)商田中精機(jī)、熱彎?rùn)C(jī)國(guó)產(chǎn)龍頭奧瑞德。遇》2017-06-23?重視軍民融合逐漸兌現(xiàn)受益標(biāo)的《機(jī)械設(shè)備行業(yè)報(bào)告_【聯(lián)訊機(jī)械行業(yè)周報(bào)】關(guān)注鋰電自動(dòng)化設(shè)備成長(zhǎng)股和MSCI指數(shù)軍民融合發(fā)展已經(jīng)上升為國(guó)家戰(zhàn)略。國(guó)防科工局發(fā)布《2016年國(guó)防科工局成分股》2017-06-26軍民融合專項(xiàng)行動(dòng)計(jì)劃》對(duì)軍民融合進(jìn)行了規(guī)范和規(guī)劃。重視軍民融合逐漸進(jìn)入兌現(xiàn)的受益標(biāo)的。軍民兩用的相關(guān)資產(chǎn)涉密級(jí)別較低、經(jīng)濟(jì)效益較好、更容易實(shí)現(xiàn)注入上市公司。重點(diǎn)關(guān)注：中航光電、中航機(jī)電、振華科技、國(guó)?？萍?。民參軍重