2019年度中國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)展望

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1、2019年中國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)展望聯(lián)合信用評(píng)級(jí)有限公司金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)部主要觀點(diǎn)：l2018年商業(yè)銀行發(fā)行債券金額同比增加5.54%，70家商業(yè)銀行主體級(jí)別被上調(diào)，14家商業(yè)銀行主體級(jí)別被下調(diào)，較去年商業(yè)銀行信用級(jí)別整體穩(wěn)定，被下調(diào)級(jí)別的銀行多數(shù)為農(nóng)商行且不良貸款率處于行業(yè)高位，撥備覆蓋率低于行業(yè)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)控能力處于較弱水平、盈利能力持續(xù)下降。l2018上半年商業(yè)銀行政策發(fā)布保持“嚴(yán)監(jiān)管”態(tài)勢(shì)，下半年表現(xiàn)為“寬信用”；隨著《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》發(fā)布，有利于行業(yè)規(guī)范發(fā)展政策逐一落地。2018年商業(yè)銀行告別高增長(zhǎng)狀態(tài)，資產(chǎn)和負(fù)債增速持續(xù)

2、下滑；其中，五大國(guó)有商業(yè)銀行表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健，城商行和農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模增速進(jìn)一步下滑，股份制銀行有所企穩(wěn)，但增速仍處于低點(diǎn)。金融機(jī)構(gòu)新增貸款規(guī)模有所提高，但票據(jù)沖量明顯；企業(yè)存款增長(zhǎng)乏力，新增存款主要依靠居民和非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)拉動(dòng)。資產(chǎn)質(zhì)量方面，農(nóng)商行不良貸款的加速暴露帶動(dòng)行業(yè)不良貸款率的持續(xù)上行，商業(yè)銀行整體資產(chǎn)質(zhì)量承壓，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力持續(xù)加強(qiáng)。商業(yè)銀行通過(guò)多種方式補(bǔ)充凈資本，資本充足水平穩(wěn)中有升，但商業(yè)銀行資本充足水平表現(xiàn)有所分化。利潤(rùn)增長(zhǎng)整體穩(wěn)定，但盈利能力有所下降；行業(yè)息差延續(xù)回升，股份制銀行凈息差改善最為顯著。l2019年央行將延續(xù)“寬

3、信用”政策，預(yù)計(jì)2019年商業(yè)銀行資產(chǎn)增速與M2保持一致，大型商業(yè)銀行將保持增速穩(wěn)定，中小銀行受監(jiān)管政策等影響主動(dòng)調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，增速較去年變化不大。商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量將進(jìn)一步承壓，城商行和農(nóng)商行不良貸款率將進(jìn)一步升高，未來(lái)不排除經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)個(gè)別農(nóng)商行出現(xiàn)不良率徒增的情況。受監(jiān)管下調(diào)撥備覆蓋率容忍度影響，中小銀行在保證監(jiān)管達(dá)標(biāo)的前提下降低撥備覆蓋率以保證銀行利潤(rùn)的正常增速。預(yù)計(jì)2019年整體商業(yè)銀行利潤(rùn)增長(zhǎng)保持穩(wěn)定，部分中小型商業(yè)銀行受政策約束，利潤(rùn)增長(zhǎng)空間有限。資本方面，大型商業(yè)銀行資本補(bǔ)充壓力較小，中小銀行資本補(bǔ)充仍具有壓力。行業(yè)展望：穩(wěn)定一、中

4、國(guó)商業(yè)銀行2018年信用風(fēng)險(xiǎn)回顧2018年商業(yè)銀行發(fā)行金融債券金額同比增加5.54%，70家商業(yè)銀行主體級(jí)別被上調(diào)，14家商業(yè)銀行主體級(jí)別被下調(diào)，整體信用級(jí)別保持穩(wěn)定；被下調(diào)企業(yè)多數(shù)為農(nóng)商行，不良貸款率處于行業(yè)高位，且撥備覆蓋率低于行業(yè)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)控能力處于較弱水平、盈利能力下降。截至2018年12月25日，商業(yè)銀行共發(fā)行債券171只，募集金額9,147.40億元，同比增長(zhǎng)5.54%，其中，金融債券104只，募集資金5,140.20億元，同比長(zhǎng)31.73%，二級(jí)資本債67只，募集資金4,007.20億元，同比減少15.91%。同期，商業(yè)銀

5、行發(fā)行同業(yè)存單金額20.81萬(wàn)億元，同比增加4.72%，商業(yè)銀行仍依靠同業(yè)存單為主要融資手段。信用風(fēng)險(xiǎn)方面，截至2018年12月，共有70家商業(yè)銀行主體級(jí)別被上調(diào)，其中被上調(diào)主體信用級(jí)別的農(nóng)商行達(dá)60.00%，主要集中于A-~AA-級(jí)別區(qū)間，被上調(diào)級(jí)別的農(nóng)商行區(qū)域主要集中于浙江省和廣東省等區(qū)域較發(fā)達(dá)地區(qū)；主體級(jí)別被上調(diào)的城商行占比32.86%，信用級(jí)別集中于AA+~AAA區(qū)間，城商行整體信用質(zhì)量高于農(nóng)商行；被下調(diào)主體信用級(jí)別的商業(yè)銀行14家，其中農(nóng)商行13家，主要集中于山東省、吉林省和貴州省，多數(shù)主體級(jí)別被下調(diào)農(nóng)商行不良貸款率處于行業(yè)高位，且撥備覆

6、蓋率低于行業(yè)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)控能力較低、盈利能力減弱。與2017年信用級(jí)別變化同比，主體評(píng)級(jí)被上調(diào)的銀行數(shù)量下降50%，主體評(píng)級(jí)被下調(diào)的銀行數(shù)量增長(zhǎng)50%，商業(yè)銀行信用級(jí)別向下遷移，但整體信用級(jí)別保持穩(wěn)定。2018上半年商業(yè)銀行政策發(fā)布保持“嚴(yán)監(jiān)管”態(tài)勢(shì)，下半年表現(xiàn)為“寬信用”；隨著《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》發(fā)布，有利于行業(yè)規(guī)范發(fā)展政策逐一落地。2018年銀行業(yè)從央行發(fā)布的一系列政策來(lái)看，以資管新規(guī)、禁止非標(biāo)投資期限錯(cuò)配為核心，疊加規(guī)范銀信合作、委貸新規(guī)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理新規(guī)等；下半年表現(xiàn)為“寬信用”，以降準(zhǔn)釋放資金支持小微/民企，下調(diào)MP

7、A參數(shù)以放寬信貸管控，將部分小微債券納入MLF擔(dān)保品范圍，超額度增量貸款給予MLF獎(jiǎng)勵(lì)等。10月，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)推動(dòng)設(shè)立證券行業(yè)支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展資管計(jì)劃，有利于緩解股質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定。隨著《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》發(fā)布，以及之前配套《商業(yè)銀行債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)管理辦法》、各商業(yè)銀行逐步開始成立理財(cái)子公司、債轉(zhuǎn)股子公司、資管公司的設(shè)立，對(duì)商業(yè)銀行資本提出了更高的要求。隨著金融監(jiān)管和去杠桿力度持續(xù)加強(qiáng)，商業(yè)銀行告別高增長(zhǎng)狀態(tài)，資產(chǎn)和負(fù)債增速持續(xù)下滑；其中，五大國(guó)有商業(yè)銀行表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健，城商行和農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模增速進(jìn)一步下滑，股份制銀行有所企穩(wěn)

8、，但增速仍處于低點(diǎn)。隨著2016年以來(lái)金融監(jiān)管和去杠桿力度的加大，商業(yè)銀行總資產(chǎn)和總負(fù)債規(guī)模增速在2017年出現(xiàn)斷崖式下跌