貿(mào)易融資中真實(shí)貿(mào)易的把控

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1、貿(mào)易融資中真實(shí)貿(mào)易的把控中國(guó)的銀行業(yè)在過(guò)去的十年里，不斷創(chuàng)新和發(fā)展貿(mào)易融資產(chǎn)品與服務(wù)：從傳統(tǒng)信用證項(xiàng)下的打包貸款、議付與貼現(xiàn)及進(jìn)口押匯，發(fā)展到托收、匯款和銀行保函項(xiàng)下的各種貿(mào)易融資產(chǎn)品;從僅以融資為目的議付或貼現(xiàn)，演繹到兼顧融資與轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的福費(fèi)廷與風(fēng)險(xiǎn)參與;從在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)核算的進(jìn)口押匯，逐步創(chuàng)新了進(jìn)口代付、保付加簽融資和遠(yuǎn)證即付(遠(yuǎn)期信用證即期付款UPAS)等產(chǎn)品;從著眼于貿(mào)易流某一環(huán)節(jié)的融資產(chǎn)品與服務(wù)，發(fā)展到供應(yīng)鏈融資與結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資，及至目前一些銀行正在積極探索的大宗商品貿(mào)易融資。這些貿(mào)易融資產(chǎn)品與服務(wù)的發(fā)展、創(chuàng)新，不僅滿足了我國(guó)進(jìn)出口商拓展國(guó)際貿(mào)易的資金需求，而且有效地幫助進(jìn)出口商防

2、范了國(guó)際貿(mào)易中的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)、銀行風(fēng)險(xiǎn)、利率與匯率風(fēng)險(xiǎn)等，也改善了進(jìn)出口商和銀行自身的資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)。在過(guò)去的兩年里，受美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松貨幣政策和人民幣單向升值預(yù)期的影響，在商品貿(mào)易項(xiàng)下，與利率及匯率衍生產(chǎn)品相結(jié)合的貿(mào)易融資發(fā)展迅速，但也出現(xiàn)了過(guò)度杠桿化的趨勢(shì)。在這種套利性貿(mào)易融資項(xiàng)下，進(jìn)出口商一般的手法包括：(1)虛構(gòu)基礎(chǔ)交易獲得融資;(2)以一份貿(mào)易合同及相關(guān)單據(jù)在不同銀行重復(fù)融資;(3)特別創(chuàng)造出游離于實(shí)體經(jīng)濟(jì)之外的貿(mào)易流進(jìn)行融資。其中第三種情形更具有隱蔽性與欺騙性。進(jìn)出口企業(yè)這種以套利為目的微觀貿(mào)易行為，在宏觀層面也有所反映，主要是虛增了貿(mào)易規(guī)模，導(dǎo)致中國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易數(shù)據(jù)自2012年以來(lái)大

3、幅震蕩，月度波幅極大，已無(wú)規(guī)律可循。此外，2013年中國(guó)貨物貿(mào)易量居全球之首，也有這一因素的推動(dòng)作用。通過(guò)分析以套利為目的的貿(mào)易融資的運(yùn)作方式不難看出，這種類型的貿(mào)易融資已經(jīng)背離了貿(mào)易融資的本質(zhì)。從本質(zhì)上看，貿(mào)易融資是銀行以貿(mào)易流為核心向進(jìn)出口商提供的資金融通與信用便利。沒有真實(shí)的貿(mào)易背景，沒有貿(mào)易流向現(xiàn)金流的轉(zhuǎn)換，貿(mào)易融資就失去了第一性還款來(lái)源。企業(yè)在進(jìn)出口貿(mào)易活動(dòng)中通過(guò)匯率及/或利率衍生產(chǎn)品規(guī)避匯率及/或利率風(fēng)險(xiǎn)，由此甚至產(chǎn)生一些額外利潤(rùn)，這是正常的商業(yè)行為;但是如果本末倒置，為了追求套利而進(jìn)行所謂的貿(mào)易活動(dòng)，那么這種貿(mào)易活動(dòng)是銀行必須防范的。從嚴(yán)核實(shí)貿(mào)易背景真實(shí)性銀行在開展貿(mào)易融資業(yè)務(wù)

4、中，把握真實(shí)的貿(mào)易流是核心。實(shí)務(wù)中，銀行客戶經(jīng)理可以從以下七個(gè)方面判斷、核實(shí)貿(mào)易背景的真實(shí)性：1加強(qiáng)對(duì)進(jìn)出口企業(yè)的KYC(了解客戶)基礎(chǔ)工作和盡職調(diào)查。銀行客戶經(jīng)理一定要通過(guò)各種渠道搜集多方面信息(包括現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查、第三方咨詢及反洗錢核查等)，全面了解客戶的股東背景、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的歷史與現(xiàn)狀、面臨的挑戰(zhàn)與機(jī)會(huì)、未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略與業(yè)務(wù)重點(diǎn)等，選擇符合銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好與合規(guī)要求的客戶。2要認(rèn)真分析企業(yè)進(jìn)出口量與庫(kù)存結(jié)構(gòu)的變化，判斷這些變化與企業(yè)自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力是否相配。例如，當(dāng)企業(yè)進(jìn)口原材料的庫(kù)存增長(zhǎng)很快，已明顯超過(guò)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力時(shí)，客戶經(jīng)理需要進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查，充分了解客戶增加原材料庫(kù)存的商業(yè)動(dòng)機(jī)，以判斷企業(yè)是

5、否存在投機(jī)行為。3三是要跟蹤了解企業(yè)的貿(mào)易流向。應(yīng)通過(guò)了解企業(yè)的銷售記錄與銷售憑證，詳細(xì)分析企業(yè)的貿(mào)易流在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期內(nèi)是否按時(shí)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金流;定期分析企業(yè)的現(xiàn)金流量表，特別關(guān)注現(xiàn)金的增加是來(lái)源于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)還是籌資活動(dòng)。當(dāng)企業(yè)原材料庫(kù)存增加，同時(shí)貿(mào)易流未能按期變成現(xiàn)金流且現(xiàn)金的增加是源自籌資活動(dòng)時(shí)，應(yīng)及時(shí)調(diào)查企業(yè)的經(jīng)營(yíng)行為。4四是關(guān)注企業(yè)進(jìn)出口貿(mào)易的交易對(duì)手和貿(mào)易模式。當(dāng)進(jìn)出口企業(yè)與母子公司或其他關(guān)聯(lián)公司進(jìn)行貿(mào)易往來(lái)時(shí)，銀行需要特別關(guān)注基礎(chǔ)交易的真實(shí)性。關(guān)聯(lián)公司之間的貿(mào)易在金額與價(jià)格、貨權(quán)控制、結(jié)算方式與單據(jù)要求等方面，往往會(huì)安排得非常靈活。其中轉(zhuǎn)口貿(mào)易是關(guān)聯(lián)公司之間經(jīng)常使用的貿(mào)易模式

6、。轉(zhuǎn)口貿(mào)易雖然涉及很多進(jìn)出口企業(yè)，但相關(guān)的基礎(chǔ)交易和貿(mào)易單據(jù)僅僅指向一個(gè)貿(mào)易流。對(duì)此，銀行客戶經(jīng)理在審核貿(mào)易背景時(shí)要有清晰的分析，厘清這些交易對(duì)手之間的邏輯關(guān)系，這樣才能有效地控制貿(mào)易融資的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。5要定期分析企業(yè)在海關(guān)、外匯局及稅務(wù)局等機(jī)構(gòu)的申報(bào)數(shù)據(jù)，并與企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行比對(duì)分析。銀行應(yīng)通過(guò)此類的比對(duì)分析，查找企業(yè)的貿(mào)易流與相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)之間的差異性，據(jù)此分析企業(yè)貿(mào)易背景真實(shí)性的可信度。6六是銀行單證部門應(yīng)加強(qiáng)對(duì)貿(mào)易融資所涉及的相關(guān)單據(jù)的審核通過(guò)所提交的單據(jù)類型及單據(jù)中所反映的數(shù)據(jù)查找可疑點(diǎn)，以防范虛假貿(mào)易或重復(fù)融資。7七是對(duì)高價(jià)值商品及大宗商品的貿(mào)易融資應(yīng)從嚴(yán)控制。當(dāng)前，企業(yè)

7、在貨物貿(mào)易項(xiàng)下進(jìn)行的套利活動(dòng)中，較多集中于黃金、珠寶、高價(jià)電子產(chǎn)品等價(jià)值高且方便運(yùn)輸?shù)纳唐?，以及某些大宗商?特別是銅)。對(duì)此銀行應(yīng)特別加以關(guān)注，對(duì)這些商品的貿(mào)易融資應(yīng)當(dāng)從嚴(yán)控制。產(chǎn)品創(chuàng)新與銀行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)隨著中國(guó)外向型經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，商業(yè)銀行的國(guó)際業(yè)務(wù)在過(guò)去的二十年里增長(zhǎng)很快，尤其在業(yè)務(wù)規(guī)模、客戶基礎(chǔ)和產(chǎn)品發(fā)展等方面。就貿(mào)易融資產(chǎn)品創(chuàng)新而言，其所涉及的業(yè)務(wù)流程、文本格式等并不復(fù)雜，商業(yè)銀行的管理層需要關(guān)注的是以