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《國(guó)際金融學(xué)教學(xué)課件ppt國(guó)際資本流動(dòng)》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫(kù)。
1、第十講：國(guó)際金融市場(chǎng)宮汝凱gong.rukai@dhu.edu.cn2014.11.19國(guó)際金融學(xué)國(guó)際資本流動(dòng)概述國(guó)際資本流動(dòng)的類型國(guó)際資本流動(dòng)的原因及影響資本管制主要內(nèi)容定義：國(guó)際資本流動(dòng)（InternationalCapitalMovement）是指資本從一個(gè)國(guó)家或地區(qū)轉(zhuǎn)移到另一個(gè)國(guó)家或地區(qū)，即資本在國(guó)際間的轉(zhuǎn)移或運(yùn)動(dòng)。注意：這里，資本可以是貨幣形態(tài)，也可以是實(shí)物形態(tài)（包括設(shè)備、技術(shù)、原材料和勞動(dòng)力等）。國(guó)際資本流動(dòng)反映在各國(guó)國(guó)際收支平衡表中。（一)國(guó)際資本流動(dòng)的概念一、國(guó)際資本流動(dòng)概述國(guó)際資本流出（capitaloutflows）是指本國(guó)資本
2、流出道國(guó)外，也就是本國(guó)輸出資本。資本輸出的內(nèi)容有：（1）本國(guó)在外國(guó)的資產(chǎn)增加。例如，本國(guó)在外國(guó)投資辦企業(yè)。（2）本國(guó)對(duì)外國(guó)負(fù)債的減少。例如，本國(guó)歸還到期的貸款。（3）外國(guó)在本國(guó)資產(chǎn)的減少。例如，外國(guó)從本國(guó)銀行中提取存款轉(zhuǎn)回國(guó)內(nèi)。（4）外國(guó)對(duì)本國(guó)負(fù)債的增加。例如，外國(guó)從本國(guó)獲取貸款?？梢?，資本流出可以是本國(guó)資本流出國(guó)外，也可以是原來(lái)流入的外國(guó)資本流出本國(guó)。國(guó)際資本流入（capitalinflows）是指國(guó)際資本流入是指外國(guó)資本流入到本國(guó)，也就是本國(guó)輸入資本。資本流入的內(nèi)容有：（1）本國(guó)在外國(guó)資產(chǎn)的減少。例如，本國(guó)從外國(guó)銀行提取存款用國(guó)內(nèi)投資。（2）本
3、國(guó)對(duì)外國(guó)負(fù)債的增加。例如，本國(guó)獲取外國(guó)銀行的貸款。（3）外國(guó)在本國(guó)資產(chǎn)的增加。例如，外國(guó)在本國(guó)投資辦企業(yè)。（4）外國(guó)對(duì)本國(guó)負(fù)債的減少。例如，外國(guó)歸還到期的本國(guó)貸款。國(guó)際資本流動(dòng)按不同的標(biāo)準(zhǔn)可有不同的分類：按流動(dòng)方向分為--資本流出/資本流入按流動(dòng)規(guī)模分為--資本流動(dòng)總額/資本流動(dòng)凈額按流動(dòng)期限分為--長(zhǎng)期資本流動(dòng)/短期資本流動(dòng)按流動(dòng)性質(zhì)分為--政府資本流動(dòng)/私人資本流動(dòng)(二)國(guó)際資本流動(dòng)的演變1.第一次世界大戰(zhàn)以前資本流出國(guó)主要是英國(guó)，其次是法國(guó)和德國(guó)。資本流入國(guó)主要是比較富裕，且資源豐富的北美洲、拉丁美洲和大洋洲國(guó)家。其次流入到東歐和斯堪的那維亞
4、的資本約占對(duì)外投資總額的25％，然后是其他外圍國(guó)家。2.兩次世界大戰(zhàn)期間資本流動(dòng)順應(yīng)了針對(duì)戰(zhàn)爭(zhēng)引起混亂狀況進(jìn)行調(diào)整的短期資金需要，卻不能考慮本身能否長(zhǎng)期維持。美國(guó)樂于輸出資本和取得出口順差，歐洲債務(wù)國(guó)則通過借款維持貿(mào)易入超，其余的債務(wù)國(guó)靠出口盈余償還部分債務(wù)，剩余部分依靠借款。維持這種均衡狀態(tài)需要要有不斷的資本凈流動(dòng)。但這一時(shí)期與戰(zhàn)有所不同，沒有正常的貿(mào)易擴(kuò)大去償還不斷增加的債務(wù)。這樣，穩(wěn)定就依賴于無(wú)限制的資金供給。3.第二次世界大戰(zhàn)以后戰(zhàn)后美國(guó)的資本輸入經(jīng)歷了一個(gè)由慢到快，最后變?yōu)閮魝鶆?wù)國(guó)的過程。20世紀(jì)50年代和60年代，美國(guó)的資本輸入發(fā)展速度
5、較慢，從1950年的176億美元，到1969年的908億美元，平均每年增加38.5億美元，年平均增長(zhǎng)率為9.8％。70年代以后，外國(guó)對(duì)美國(guó)投資346億美元，平均增長(zhǎng)率為14.6％。美國(guó)資本輸入迅速增加，增加速度超過同期的資本輸出，其結(jié)果是，到1985年，美國(guó)重新淪為債務(wù)國(guó)。4.20世紀(jì)90年代以來(lái)的新階段20世紀(jì)90年代以來(lái)，國(guó)際資本流動(dòng)波瀾起伏，大規(guī)模的資本流入給某些新興市場(chǎng)國(guó)家和轉(zhuǎn)軌國(guó)家?guī)?lái)了發(fā)展的動(dòng)力，但是國(guó)際資本的流出，尤其是短期投機(jī)資本的轉(zhuǎn)瞬流出對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的沖擊也不可小覷。歐洲匯率機(jī)制危機(jī)、墨西哥金融危機(jī)、亞洲金融危機(jī)以及世紀(jì)之交的土耳其
6、金融危機(jī)和阿根廷金融危機(jī)等，都與國(guó)際資本流動(dòng)密切相關(guān)。1．國(guó)際資本流動(dòng)的期限日益模糊，長(zhǎng)短期資本的相互轉(zhuǎn)化更加迅速2．國(guó)際資本流動(dòng)的規(guī)模和活躍性受美國(guó)、歐洲和日本經(jīng)濟(jì)的影響日益強(qiáng)烈3．歐元國(guó)際貨幣地位的增強(qiáng)刺激了歐元區(qū)資本市場(chǎng)的迅速發(fā)展，同時(shí)對(duì)改變美元單一強(qiáng)勢(shì)地位、促進(jìn)國(guó)際金融格局平衡發(fā)揮著極其重要的作用4．美國(guó)經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整使國(guó)際資本流動(dòng)的不確定性加大5．新興市場(chǎng)持續(xù)流入的私人資本以及不斷增加的經(jīng)常項(xiàng)目盈余很大一部分轉(zhuǎn)換成官方儲(chǔ)備長(zhǎng)期資本流動(dòng)（LongTermCapitalFlow）是指期限在一年以上或未規(guī)定使用期限的資本。其中，又包括：直接投資證
7、券投資國(guó)際借貸（一）長(zhǎng)期資本流動(dòng)二、國(guó)際資本流動(dòng)的類型1.直接投資（DirectInvestment）直接投資是指投資者直接在別國(guó)采用各種形式對(duì)工礦、商業(yè)、金融服務(wù)等企業(yè)投資及利潤(rùn)再投資，并取得投資企業(yè)的部分或全部管理控制權(quán)的投資形式。直接投資按照資本構(gòu)成的不同，又分成兩類：?jiǎn)我坏馁Y本方式聯(lián)合的資本方式（1）單一的資本方式指投資者在接受投資的國(guó)家設(shè)立分公司，獨(dú)資辦企業(yè)。在這種方式下，投資者對(duì)投資企業(yè)進(jìn)行全資控制，并控制其全部的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)。在我國(guó)，將這類外商投資企業(yè)稱作外商獨(dú)資企業(yè)。（2)聯(lián)合的資本方式指兩個(gè)或兩個(gè)以上國(guó)家的投資者共同投資創(chuàng)辦新企業(yè)。
8、又分為：（1）股權(quán)式的合營(yíng)企業(yè)：由兩個(gè)或兩個(gè)以上國(guó)家的投資者共同投資一個(gè)企業(yè)，各方按投資比例、所享有的股權(quán)分享利潤(rùn)和承擔(dān)風(fēng)
