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1、匯率風險論文外匯風險論文淺析我國貨代企業(yè)規(guī)避匯率風險的現(xiàn)狀［摘要］自2005年7月21FI匯率改革起，人民幣匯率由市場決定，不再盯住單一美元。中國經(jīng)濟現(xiàn)在正處于快速發(fā)展的階段,企業(yè)參與經(jīng)濟全球一體化的腳步在不斷的加快,越來越多的中國企業(yè)走出去，開始融入到經(jīng)濟全球一體化的進程中。在中國匯率改革和全球經(jīng)濟一體化的雙重影響下，我國貨代企業(yè)在發(fā)展的過程中面臨的匯率風險也在不斷加大，因此分析貨代企業(yè)如何有效的規(guī)避匯率風險就有很重要的意義。［關鍵詞］匯率風險貨代企業(yè)金融衍生工具1匯率風險的定義和分類匯率指兩種貨幣相兌換的比率，是一種貨幣單位用另一種貨幣單位所表示的價格。
2、因為不同的經(jīng)濟體(國家或地區(qū))都有自己的貨幣，因為經(jīng)濟體之間幣種的不同，當不同經(jīng)濟體內(nèi)的企業(yè)之間進行經(jīng)濟業(yè)務往來時，就會產(chǎn)生不同貨幣幣種之間的兌換,這就是匯率產(chǎn)生的基礎。決定匯率的基礎因素是兩種貨幣各自在不同經(jīng)濟體內(nèi)的購買力相比較的結果。有多種因素會影響匯率波動，如國際收支情況、通貨膨脹率的差異、經(jīng)濟增長率的差異、利率的差異、財政收支狀況以及國家外匯儲備的高低，凡是能夠引起貨幣供求的因素都會影響匯率。匯率風險(ExchangeRateExposure)是指在國際經(jīng)濟、貿(mào)易、金融活動中，在一定時期內(nèi)由于未預料到的匯率變動或其他原因，而使以外幣計價的資產(chǎn)或負債獲
3、得收益或遭受損失的風險,凡是涉及外匯的一切貿(mào)易、金融活動，當事人都會面臨匯率風險。根據(jù)定義,匯率風險是指企業(yè)外匯頭寸不平衡時，因匯率波動產(chǎn)生損益的一種不確定性。按照匯率風險產(chǎn)生的原因，通常將匯率風險分為三類:交易風險、會計風險、經(jīng)濟風險。交易風險(TransactionExposure)是指在運用外幣進行計價收付的交易中，企業(yè)因匯率的變動而蒙受損失的可能性。交易風險產(chǎn)生的原因是因為企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程屮存在以外幣計價的交易，交易風險從簽訂交易合同以外幣作為交易貨幣時產(chǎn)生,一直持續(xù)到實際結算時為止。會計風險(TranslationExposure)是指企業(yè)在對資
4、產(chǎn)負債表的會計處理中，將功能貨幣轉換成記賬貨幣時，因匯率變動而導致帳面損失的可能性，又稱折算風險、換算風險等。當跨國企業(yè)編制統(tǒng)一的財務報告時，將其子公司以外幣計量的資產(chǎn)、負債、收入和費用折算成以本位幣表示的對應項目時，因匯率變動可能給公司造成的賬面損益，這種賬面損益就是會計風險。經(jīng)濟風險(OperatingExposure),又稱經(jīng)營風險，是指意料之外的匯率變動通過影響企業(yè)的生產(chǎn)銷售數(shù)量、價格、成本，引起企業(yè)未來一定期間收益或現(xiàn)金流量減少的…種潛在損失。經(jīng)濟風險的大小取決于匯率變化對企業(yè)產(chǎn)品的未來價格、銷售量以及成本的影響程度。2匯率風險產(chǎn)生的原因2.1外幣
5、計價以外幣為計價貨幣是匯率風險產(chǎn)生的直接原因。企業(yè)在經(jīng)營過程中，產(chǎn)生的購買或銷售產(chǎn)晶或服務的經(jīng)濟活動，在經(jīng)濟活動中，合同金額以外幣計價就可能會產(chǎn)生匯率風險。在進行經(jīng)濟交易活動時，企業(yè)所承擔的匯率風險是在以外幣計價的約定交易時就已開始發(fā)生，直至實際收到外幣債權或支付外幣債務時結束。2.2匯率的波動從交易的發(fā)生到應收外幣債權或應付外幣債務結清，屮間會間隔一定的時間，在未結清外幣債權或應付外幣債務之前，企業(yè)存在以外幣計價的資產(chǎn)或負債。在持有以外幣計價的資產(chǎn)或負債期間,如果本幣對外幣的匯率固定，持有人持有的以外幣計價的資產(chǎn)或負債價值不發(fā)生變動，不存在匯率風險;只有在
6、持有以外幣計價的資產(chǎn)或負債期間，本幣對外幣的匯率發(fā)生波動,才能使外幣持有者蒙受經(jīng)濟損失的可能性。一筆外幣債權或外幣債務時間越長，企業(yè)面對的匯率波動幅度就越大，匯率風險就越大;反Z,—筆外幣債權或外幣債務時間越短,企業(yè)面對的匯率風險就越小。因此企業(yè)外幣債權或外幣債務結清時間長短與匯率風險的大小呈正相關性。2.3外幣頭寸企業(yè)持有的外幣債權與持有的外幣債務如果幣種相同、金額相等、結算時間…致，就不會產(chǎn)生外幣頭寸，在企業(yè)沒有外幣頭寸時，即使匯率波動，也不會產(chǎn)生匯率風險。只有企業(yè)持有的外幣資產(chǎn)和負債產(chǎn)生外幣頭寸時，即同幣種的債權與債務存在差額時,匯率的波動才能產(chǎn)生匯率
7、風險。2?4交易入賬與結算的時間差如果企業(yè)的經(jīng)濟業(yè)務往來采用現(xiàn)結，即企業(yè)的交易往來的入賬時間與結算時間…致，不會產(chǎn)生匯率風險。但是隨著經(jīng)濟的發(fā)展和現(xiàn)在企業(yè)經(jīng)營理念的發(fā)展，業(yè)務結算時間一般落后于企業(yè)的交易入賬時間,這兩者之間存在時間差,即一般意義的信用期，因為信用期的存在，匯率風險就不可避免，信用期越長，企業(yè)面對的匯率風險就越大,反之，信用期越短，企業(yè)面對的匯率風險就越小。3我國貨代企業(yè)規(guī)避匯率風險采取的措施我國貨代企業(yè)與西方發(fā)達國家的貨代企業(yè)還有很大差距，主要體現(xiàn)在我國貨代企業(yè)規(guī)模小，信息技術落后,競爭力低下等方面，由于以上諸多現(xiàn)存的差距，我國貨代企業(yè)在20
8、05年7月21日匯率改革后，又面臨2008年爆發(fā)的金
