5人力資本投資的成本與收益

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1、第四章人力資本投資的成本與收益筍二節(jié)人力資本投資概論■一、人力資本投資的特征■（一）人力資本投資具有未來導(dǎo)向性■（二）人力資本投資具有長期性的特征■（三）人力資本投資具有生產(chǎn)性的特征■（四）人力資本投資，在一定程度上可以看作是個人和企業(yè)雙方的投資行為二、人力資本與物質(zhì)資本的異同1.資本所有權(quán)差異。人力資本所有者在現(xiàn)行制度下并未得到法律認(rèn)可的人力資未崩看權(quán)，人另資本主法右市場上買竇。人力資城缺乏流動性,無法在資本市場上變現(xiàn)，更不能繼承和進(jìn)行貸款抵押。這就使得人力資本投資者很難利用外部資本市場工具規(guī)避風(fēng)險，從而大

2、大增加了人力資本投資的風(fēng)險性。2.人力資本定價與風(fēng)險補(bǔ)償。在高度發(fā)達(dá)的市場經(jīng)濟(jì)中.資本市場履行了物質(zhì)資本的風(fēng)險定價功能?物質(zhì)資本市場通過投資者對物質(zhì)資本的風(fēng)險與預(yù)期收益水平進(jìn)行的不同評價及相應(yīng)的資本轉(zhuǎn)讓行為，實現(xiàn)了物質(zhì)資本的保值增值。但人力資本所有權(quán)無法與其所有者分割和分離的事實，使人力資本的風(fēng)險定價問題在目前的市場條件下無法解決，其直接結(jié)果是人力資本投資一旦發(fā)生，即成為“沉淀成本”(SunkCost)。3.人力資本投資行為與消費(fèi)行為很難區(qū)別。一些消費(fèi)活動本身具有提高生產(chǎn)能力和工作效率的作用，也可以被視為人力

3、資本投資。教育、遷移等活動都可能是出于提高消費(fèi)者效用和滿足社會文化需要的目的而進(jìn)行的。區(qū)分人力資本投資中的消費(fèi)行為與投資行為，對于計算其投資成本和收益率的影響是巨大的。與物質(zhì)資本投資行為不同，人力資本投資行為與消費(fèi)行為的區(qū)分存在很大的主觀隨意性。人力資本投資的調(diào)節(jié)機(jī)制■（一）人力資本投資中的政府調(diào)節(jié)機(jī)制■政府既是人力資本投資的主體，也是最終受益者■政府影響人力資本投資規(guī)模和效率的工具多種多樣』_△力資本投資的調(diào)節(jié)機(jī)制■（二）人力資本投資的市場決定機(jī)制■市場在人力資本配置中始終起著基礎(chǔ)性作用■維持人力資木投資決

4、策的均衡市場條件是：在各自市場上決定的邊際收入等于邊際成本;在所有市場上的邊際成本與邊際收益相等；投資于不同市場上的邊際替代率相等人力資本投資的調(diào)節(jié)機(jī)制（三）人力資本投資中市場機(jī)制失靈和政府失靈■人力資本投資的市場調(diào)整視市場完善程度而定。市場完善程度由一系列特征來定義：競爭性、市場信息可獲得性、市場交易成本、市場進(jìn)出壁壘等。不同的市場狀況影響了市場的人力資本配置效率。一般來說，人力資本市場更加不完善。這種不完善表現(xiàn)在以下幾個方面：一是人力資本流動性成本高；其次人力資本的市場流動壁壘相當(dāng)高’原因在于人力資本與人

5、的不可分割性；第三，人力資本“專用性強(qiáng)"，行業(yè)、區(qū)域轉(zhuǎn)換成本都很咼O■正是由于人力資本市場的不完善，政府廣泛進(jìn)入人力資本市場，從收益和成本角度影響人力資本投資的投資決策。但是’人力資本投資的規(guī)模、結(jié)構(gòu)和效率都是在預(yù)期市場中發(fā)生韻5政府同樣面臨著齊多投資風(fēng)險。一般來說，政府并不知道最優(yōu)的人力資本投資規(guī)模、結(jié)構(gòu)的信息，政府可能被欺騙，政府可能不是為人力資本收益目標(biāo)而進(jìn)行人力資本投資，例如擴(kuò)大教育支出是為了獲得重視教育的好名聲,或是受到了某些方面的壓力等。也就是說，政府也會失靈。筍二節(jié)人力資本投資成本、人力資本投資

6、成本的概念及內(nèi)容人們?yōu)樽约夯蚝⒆映袚?dān)著許多種類型的投資：教育與培訓(xùn)、遷移、尋找新工作等，這些投資都有初始支出，希望未來有豐厚的投資報酬。為了強(qiáng)調(diào)這些投資與其它類型投資的相似性，經(jīng)濟(jì)學(xué)一般稱之為人力資本投資。人力資本投資形成一種生產(chǎn)資本儲備，他象物質(zhì)資本一樣，能夠增進(jìn)產(chǎn)出并獲得收入分配權(quán)。職業(yè)尋找與遷移雖然不會直接增進(jìn)人力資源的生產(chǎn)能力，但由于通過流動可以提高生產(chǎn)資本的價格（工資），改善市場資源的配置，從而也會提高人力資本價值。人力資本投資支出分為三類□實際支岀或直接支岀。包括學(xué)雜費(fèi)（教育投資）、流動支岀（遷移

7、）、培訓(xùn)支出（企業(yè)、國家和個人）和國家用于教育、社會保障方面的支出等?！醴艞壍氖杖牖驎r間支出。接受教育、嬰幼護(hù)理、工作搜尋期間不可能工作，至少不能從事全日制工作，必然會放棄相應(yīng)的收入,這部分收入的損失也是人力資本投資者的出?！跣睦頁p失。因為學(xué)習(xí)艱苦、孤獨(dú)，尋找職業(yè)令人乏味、費(fèi)神，工作遷移需要離別家人、朋友，這種心理損失被稱為人力資本投資者的心理成本。幾個與成本相關(guān)折概念■①人力資本投資的機(jī)會成本?指因投資于人力資本而放棄其他投資贏利機(jī)會的損失。投資支出一旦發(fā)生，你就不能再把這筆錢用于儲蓄、購買股票或其它產(chǎn)業(yè)投

8、資，即使再高的利息、紅利，你也放棄了這次機(jī)會；同樣，用于人力資本投資的時間也是一種機(jī)會成本損失?！觫谏鐣杀竞退饺顺杀?指社會承擔(dān)投資支出而私人受益的成本，私人成本是指投資者直接承擔(dān)的人力資本成本。例如，九年制義務(wù)教育的大部分支出為社會承擔(dān)，而私人只承擔(dān)部分成本。■③邊際成本?每增加一個單位的人力資本投資造成的人力資本產(chǎn)出的增量，稱為邊際成本。邊際成本在人力資本投資理論中廣泛使用?！觫艹恋沓杀?人力