財(cái)務(wù)分析與償債能力分析目的.ppt

《財(cái)務(wù)分析與償債能力分析目的.ppt》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在PPT專區(qū)-天天文庫(kù)。

1、有人看數(shù)字很呆板有人看數(shù)字很精彩猶如人生第三章償債能力分析第一節(jié)：償債能力分析目的第二節(jié)：短期償債能力分析第三節(jié)：長(zhǎng)期償債能力分析第一節(jié)償債能力分析一、償債能力及償債能力分析1、相關(guān)概念：償債能力：企業(yè)償還到期債務(wù)的能力。負(fù)債：過(guò)去的交易或事項(xiàng)形成的，企業(yè)所承擔(dān)的，能以貨幣計(jì)量，需要以資產(chǎn)或勞務(wù)償付的，現(xiàn)時(shí)債務(wù)。勞務(wù)償還債務(wù)不是常用的方式；資產(chǎn)償還債務(wù)要考慮資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。償債能力除了考慮資產(chǎn)的流動(dòng)性以外，還要考慮企業(yè)負(fù)債的規(guī)模以及負(fù)債的流動(dòng)性。2、償債能力分析=企業(yè)償債風(fēng)險(xiǎn)狀況分析=安全性分析二、償債能

2、力分析目的不同的利益主體對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的使用目的不同，SO對(duì)償債能力分析的側(cè)重點(diǎn)及作用也不同：債權(quán)人最為關(guān)心企業(yè)的償債能力：潛在的債權(quán)人：能否貸；貸多少合適。投資者：資本保全不破產(chǎn)；財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)如何。經(jīng)營(yíng)者：影響生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)；影響企業(yè)籌資活動(dòng)的開展。經(jīng)營(yíng)關(guān)聯(lián)企業(yè)：購(gòu)貨方；供貨方。第二節(jié)短期償債能力分析一、短期償債能力分析含義理解1、概念：短期償債能力是企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力，表明企業(yè)償付到期債務(wù)的實(shí)力。2、影響短期償債能力的因素：流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的關(guān)系；流動(dòng)資產(chǎn)短期內(nèi)可以轉(zhuǎn)化成現(xiàn)金或者銀行存款的能力；

3、短期現(xiàn)款的籌措能力。3、短期償債能力的衡量指標(biāo)主要有：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率。二、流動(dòng)比率分析1、流動(dòng)比率計(jì)算2、指標(biāo)計(jì)算數(shù)據(jù)來(lái)源：流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、存貨、待攤費(fèi)用等?！鲃?dòng)資產(chǎn)凈額，應(yīng)收款項(xiàng)扣除壞賬準(zhǔn)備凈額；存貨扣除存貨跌價(jià)準(zhǔn)備后的凈額。流動(dòng)負(fù)債：短期借款、應(yīng)付工資、應(yīng)付款項(xiàng)、應(yīng)付福利費(fèi)、預(yù)提費(fèi)用等。備注：流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債是同一期間的某一時(shí)點(diǎn)。流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)（凈）流動(dòng)負(fù)債100%3、指標(biāo)分析舉例：教材P15頁(yè)，甲上市公司2004年12月31日的流動(dòng)比率=19

4、0517/15531=12.27表明甲上市公司2004年12月31日每1元的流動(dòng)負(fù)債，擁有流動(dòng)資產(chǎn)12.27元償付。（1）一般情況下，流動(dòng)指標(biāo)越高越好，反映企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人權(quán)益越有保障。（2）但流動(dòng)比率過(guò)高，可能是由企業(yè)存貨過(guò)多引起的，也可能導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)過(guò)剩，使企業(yè)喪失一些投資的機(jī)會(huì)，增加機(jī)會(huì)成本，降低資金使用效率。在美國(guó)，流動(dòng)比率理論值為2，是一種經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)。香港銀行界、日本制造企業(yè)認(rèn)為，該比率為1較好。因行業(yè)性質(zhì)存在差別：商業(yè)流通企業(yè)流動(dòng)性較高，機(jī)器制造及電力事業(yè)單位流動(dòng)性較差。部分行業(yè)的

5、流動(dòng)比率參考值行業(yè)流動(dòng)比率行業(yè)流動(dòng)比率汽車行業(yè)1.1家電行業(yè)1.5房地產(chǎn)業(yè)1.2計(jì)算機(jī)行業(yè)2制藥業(yè)1.25電子行業(yè)1.45建材行業(yè)1.25商業(yè)1.65化工行業(yè)1.2機(jī)械行業(yè)1.8（1）流動(dòng)比率假設(shè)流動(dòng)資產(chǎn)外的非流動(dòng)資產(chǎn)的價(jià)值變現(xiàn)剛好足以償還非流動(dòng)負(fù)債。（2）流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債存在著內(nèi)在的聯(lián)系。流動(dòng)負(fù)債是企業(yè)最重要的短期資金來(lái)源，用于流動(dòng)資產(chǎn)最合適。（3）流動(dòng)比率相同的企業(yè)或企業(yè)不同時(shí)期流動(dòng)比率不變，其短期償債能力未必相同。4、流動(dòng)比率與營(yíng)運(yùn)資本的關(guān)系營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)—流動(dòng)負(fù)債分析：流動(dòng)比率是相對(duì)數(shù)，營(yíng)運(yùn)

6、資本是絕對(duì)數(shù)。營(yíng)運(yùn)資本更適合表達(dá)一個(gè)企業(yè)不同時(shí)期的償債能力。安全邊際=營(yíng)運(yùn)資本,與流動(dòng)比率成正比的安全邊際率=安全邊際額/流動(dòng)資產(chǎn)=1—流動(dòng)比率的倒數(shù)分析：當(dāng)流動(dòng)比率﹥1時(shí)，流動(dòng)比率越高，安全邊際越大，兩者成正比關(guān)系。當(dāng)流動(dòng)比率﹤1時(shí)，安全邊際沒(méi)有意義。三、速動(dòng)比率分析1、速動(dòng)比率——酸性試驗(yàn)——賬戶比率，計(jì)算速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債100%2、指標(biāo)計(jì)算數(shù)據(jù)速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)—存貨—待攤費(fèi)用=貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款+預(yù)付款項(xiàng)+應(yīng)收利息+應(yīng)收股利+其他應(yīng)收款存貨、待攤費(fèi)用，扣除的原因

7、，預(yù)付賬款是否屬于速動(dòng)資產(chǎn)，有爭(zhēng)議。例:蘇寧電器2009年12月31的資產(chǎn)負(fù)債表顯示，其流動(dòng)資產(chǎn)為3,019,626.4萬(wàn)元，其中，貨幣資金為2,196,097.8萬(wàn)元,737.8萬(wàn)元，存貨為632,699.5萬(wàn)元，其他流動(dòng)資產(chǎn)為45,574萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債為2,071,883.9萬(wàn)元.數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)，蘇寧電器的年報(bào)，詳細(xì)報(bào)表見(jiàn)excel表格。流動(dòng)比率=3,019,626.4÷2,071,883.9=1.457速動(dòng)比率=（3,019,626.4—632,699.5—45,574）/2,071,883.

8、9=1.152現(xiàn)金比率=（2,196,097.8+737.8）/2,071,883.9=1.06表明蘇寧電器2009年12月31日，每1元的流動(dòng)負(fù)債，擁有流動(dòng)資產(chǎn)1.457元償付；每1元的流動(dòng)負(fù)債，擁有易于變現(xiàn)的資產(chǎn)1.152元即刻償付；每1元流動(dòng)負(fù)債，有1.06元現(xiàn)金類資產(chǎn)可以保障償還。3、速動(dòng)比率分析（1）一般認(rèn)為速動(dòng)比率為1比較好，速動(dòng)比率過(guò)低，說(shuō)明企業(yè)償債能力不足，速動(dòng)比率過(guò)高，則說(shuō)明企業(yè)擁有過(guò)多的速動(dòng)資產(chǎn)，可能失去一