農(nóng)業(yè)行業(yè)表現(xiàn)亮眼堅定看好后周期板塊.docx

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1、內(nèi)容目錄1.市場表現(xiàn)回顧51.1.行業(yè)整體市場表現(xiàn)：跑贏滬深300指數(shù)9.9個百分點51.1.各子版塊市場表現(xiàn)：動保子板塊上漲51.75%51.2.個股市場表現(xiàn)：普遍上漲8家公司漲幅超100%52.板塊中報業(yè)績回顧62.1.營業(yè)收入：養(yǎng)殖板塊業(yè)績表現(xiàn)亮眼62.2.扣非歸母凈利潤：二季度進(jìn)一步恢復(fù)73.各子板塊中報業(yè)績回顧73.1.生豬養(yǎng)殖板塊：豬價上行拉動業(yè)績高增73.2.禽養(yǎng)殖板塊：雞價低迷禽市場承壓93.3.飼料板塊：需求恢復(fù)禽料高增長103.4.動保板塊：行業(yè)景氣業(yè)績提升顯著123.5.種子及種植板塊：

2、玉米價格大幅上漲糧食供給充足124.投資建議：豬價逐步恢復(fù)至合理區(qū)間堅定看好后周期板塊144.1.養(yǎng)殖板塊：豬價逐步下行雞價彈性有限144.2.飼料板塊：行業(yè)進(jìn)入景氣階段看好龍頭企業(yè)154.3.動保板塊：養(yǎng)殖規(guī)?；i苗未來可期154.4.種子及種植板塊：轉(zhuǎn)基因種子商業(yè)化預(yù)期增強(qiáng)規(guī)?；N植企業(yè)彈性顯現(xiàn)155.風(fēng)險提示15圖表目錄圖1：農(nóng)林牧漁板塊全面跑盈滬深300指數(shù)5圖2：年初至今農(nóng)林牧漁各子板塊漲幅（%）5圖3：出欄豬肉-22個省市生豬平均價(元/千克)7圖4：自繁自養(yǎng)盈利(元/頭)7圖5：全國生豬出欄量（

3、萬頭）8圖6：能繁母豬存欄量（萬頭）8圖7：全國主要祖代蛋種雞引種企業(yè)合計引種量(萬只）9圖8：國內(nèi)祖代種雞存欄變化9圖9：主產(chǎn)區(qū)白羽肉雞平均價（元/公斤）10圖10：全國在產(chǎn)蛋雞存欄量10圖11：國內(nèi)22個省市平均玉米價格（元/kg）13圖12：全國粳米市場價格（元/噸）13表1：年初至今農(nóng)林牧漁板塊漲幅榜前十6表2：年初至今農(nóng)林牧漁板塊跌幅榜前十6表3：農(nóng)業(yè)各子板塊營收情況6表4：農(nóng)林牧漁子板塊凈利潤情況7表5：主要豬企2020H1業(yè)績表現(xiàn)8表6：主要豬企2020H1生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)表現(xiàn)9表7：主要豬企季度業(yè)

4、績表現(xiàn)9表8：主要禽企2020H1業(yè)績表現(xiàn)10表9：主要禽企分季度業(yè)績表現(xiàn)10表10：2020年1-8月主要飼料產(chǎn)品生產(chǎn)情況11表11：主要飼料企業(yè)2020H1業(yè)績表現(xiàn)11表12：2020H1主要飼料企業(yè)飼料業(yè)務(wù)表現(xiàn)11表13：主要飼料企業(yè)分季度業(yè)績表現(xiàn)12表14：主要動保企業(yè)2020H1業(yè)績表現(xiàn)12表15：主要動保企業(yè)分季度業(yè)績表現(xiàn)12表16：主要種企2020H1業(yè)績表現(xiàn)13表17：主要種企分季度業(yè)績表現(xiàn)14表18：主要豬企8月銷售情況141.市場表現(xiàn)回顧1.1.行業(yè)整體市場表現(xiàn)：跑贏滬深300指數(shù)9.9個

5、百分點今年上半年，農(nóng)林牧漁版塊受益于豬價持續(xù)上行，市場表現(xiàn)較為優(yōu)秀。年初至9月18日收盤，中信農(nóng)林牧漁板塊整體上漲24.3%，同期滬深300上漲14.45%，行業(yè)整體跑贏滬深300指數(shù)9.9個百分點。圖1：農(nóng)林牧漁板塊全面跑盈滬深300指數(shù)9000850080007500700065006000550050002020/1/12020/3/12020/5/12020/7/12020/9/1CI005020.WI滬深300（可比）資料來源：Wind，1.1.各子版塊市場表現(xiàn)：動保子板塊上漲51.75%截至202

6、0年9月18日收盤，對比農(nóng)林牧漁各子行業(yè)，動物疫苗及獸藥漲幅最大，達(dá)51.75%。種植業(yè)、飼料、農(nóng)產(chǎn)品加工、養(yǎng)殖、林業(yè)、漁業(yè)依次為48.81%、41.46%、39.75%、14.34%、6.47%、3.55%。圖2：年初至今農(nóng)林牧漁各子板塊漲幅（%）6050403020100動保種植飼料農(nóng)產(chǎn)品加工畜牧養(yǎng)殖林業(yè)漁業(yè)資料來源：Wind，1.2.個股市場表現(xiàn)：普遍上漲8家公司漲幅超100%個股方面，2020年年初至9月18日收盤，中信農(nóng)林牧漁板塊上市公司中69家上漲，17家下跌。其中，漲幅前五的公司為天山生物（53

7、7.13%）、金健米業(yè)（203.49%）、保齡寶（151.75%）、雪榕生物（143.32%）與湘佳股份（141.46%）。跌幅榜前五的公司為*ST東洋（-53.78%）、民和股份（-35.89%）、立華股份（-33.42%）、福建金森（-33.42%）與華英農(nóng)業(yè)（-24.15%）。表1：年初至今農(nóng)林牧漁板塊漲幅榜前十證券代碼證券名稱年初至今漲幅（%）1300313.SZ天山生物537.132600127.SH金健米業(yè)203.493002286.SZ保齡寶151.754300511.SZ雪榕生物143.325

8、002982.SZ湘佳股份141.466300106.SZ西部牧業(yè)116.967300189.SZ神農(nóng)科技107.208000048.SZ京基智農(nóng)102.549002385.SZ大北農(nóng)96.8610600598.SH北大荒96.67資料來源：Wind，表2：年初至今農(nóng)林牧漁板塊跌幅榜前十證券代碼證券名稱年初至今漲幅（%）1002086.SZ*ST東洋-53.782002234.SZ民和股份-35.8