證券金融其它相關畢業(yè)論文 我國證券市場誠信問題的探討

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1、湖南師范大學本科畢業(yè)論文考籍號：XXXXXXXXX姓名：XXX專業(yè)：證券金融其它相關論文題目：我國證券市場誠信問題的探討指導老師：XXX二〇一一年十二月十日摘要：當前，“誠信”已構(gòu)成經(jīng)濟生活的新“瓶頸”。證券市場的誠信原則是一個必須遵循的基本原則。證券市場的巨大的信用風險嚴重地損害了投資者的利益，沉重地打擊了投資者的信心，直接危害了證券市場的健康發(fā)展。本文從政府、中介機構(gòu)、上市公司、機構(gòu)投資者等市場參與主體角度來認識我國證券市場的誠信問題并提出相應的對策。　　關鍵詞：誠信；證券市場；道德風險；信用評級　　一、中國證券市場誠信問題的主要表現(xiàn)及原因分析　　證券市場的參與者由市場

2、監(jiān)管者（政府）、上市公司、中介機構(gòu)和投資者（包括機構(gòu)投資者和個人投資者）四方面構(gòu)成，上市公司和投資者是市場參與的主體，中介機構(gòu)是按照市場規(guī)則聯(lián)系上市公司與投資者之間的橋梁，市場監(jiān)管者是市場規(guī)則的制定者并有監(jiān)督市場良好運行的權(quán)利?！　∥覀冎溃C券市場的完善是建立在市場參與者正確認識本身的權(quán)利與義務，并能正確履行本身的權(quán)利與義務基礎上的。證券市場的健康良好發(fā)展和規(guī)范有序運行，不僅需要建立健全有效的監(jiān)管制度，而且還需要各類參與主體的誠實守信，制定和完善各種規(guī)則。因此，從市場參與的主體來認識我國證券市場的誠信問題有著積極的意義。　　1．中國證券市場政府的誠信問題。（1）由于歷史的

3、原因，中國政府在證券市場中不僅充當了“裁判”的角色，也充當了“運動員”的角色。在證券市場的定位上過多考慮為國有企業(yè)服務的功能，這與政府為資源進行優(yōu)化配置的核心功能構(gòu)成了較大的沖突，也讓政府承擔了失信的風險。其表現(xiàn)為中國特色的“一股獨大”狀況。我國證券市場上三分之二的股票不流通,造成了流通股與非流通股的分裂。國有股、法人股、流通股的股東同股不同權(quán),為以后我國證券市場按市場化運作和發(fā)展留下頑疾和隱患。經(jīng)營者可能作為大股東的利益代表而損害中小股東的利益。（2）政府法律法規(guī)的執(zhí)行與制定并沒有讓投資者感到滿意。監(jiān)管部門對于虛假違規(guī)行為沒有用法規(guī)給予有效制止，這是目前證券市場不振和波動

4、大的一個重要原因。由于證券市場為政府所主導或政府隱性擔保，上市公司（或中介機構(gòu)）有獲違法亂紀收益之權(quán)利，但沒有承擔其處罰之責任。面對著一些上市公司惡性虧損現(xiàn)象，證券市場的管理層的監(jiān)管與處罰并沒有到位，對在此事件上利益受到損失的中小投資者沒有進行合理的民事賠償?！　?．中國證券市場上中介機構(gòu)的誠信問題。參與證券市場的中介機構(gòu)有證券公司、會計師事務所、律師事務所、資產(chǎn)評估師事務所等，雖然它們所起的作用不一，但對于證券市場的信息披露都有重要的影響。中介機構(gòu)在證券市場中處于橋梁的地位，他們是市場公正、公平的象征。然而在我國證券市場中，恰恰許多中介機構(gòu)的公正、公平作用表現(xiàn)得不夠突出。

5、作為最主要的中介機構(gòu)——券商，對于目前證券市場出現(xiàn)的問題負有不可推卸的責任，正是這些證券公司協(xié)助將一大批不合格的企業(yè)“包裝”并推薦上市；為上市公司提供服務的審計機構(gòu)執(zhí)業(yè)水準不高，往往屈從于客戶的壓力，在審計、咨詢等業(yè)務過程中發(fā)現(xiàn)問題不改或不愿意發(fā)表保留或否定意見。另外，由于對中介機構(gòu)的違法違規(guī)行為缺乏明確的賠償制度和處罰規(guī)定，使其違法違規(guī)行為未得到及時遏止。　　3．上市公司的誠信問題。（1）上市公司是證券市場發(fā)展的基石，由于上市公司信息披露不實、虛構(gòu)利潤現(xiàn)象十分普遍，且性質(zhì)嚴重，已極大地影響了投資者的信心，成為目前證券市場亟待解決的問題，主要表現(xiàn)在兩個方面：一是定期報告披露

6、不充分，有重大遺漏或誤導性陳述。二是重大事件沒有及時履行信息披露義務和澄清公告義務，其中比較突出的問題是：對公司的舉債、擔保、抵押、訴訟事項披露不全面；對關聯(lián)方關系、關聯(lián)交易披露不完整；隨意改變募集資金用途，且不履行信息披露義務。（2）上市公司在其他方面的誠信缺失：一是經(jīng)濟擔保中的信用缺失。目前上市公司的股權(quán)因為債務糾紛及擔保連帶責任被法院凍結(jié)、拍賣、清算、抵債的情形較為普遍。二是上市公司的不合規(guī)的資金欲太強。披露的“承諾”朝令夕改，沒有公信力。一些上市公司經(jīng)常改變募集資金投向，資金的實際使用情況與當初承諾相差千里，其中相當一部分資金進入了股票市場和國債市場，做起了委托理財

7、或者自我投資。（3）上市公司控股股東行為不規(guī)范，侵害公司及股東利益。前面我們已經(jīng)討論過，我國大多數(shù)上市公司都有“一股獨大”的問題，在這樣一種特殊的股權(quán)結(jié)構(gòu)下，一些大股東利用控股地位，把上市公司作為圈錢工具，通過占用資金等形式獲取大量資金，而將包袱留給上市公司，上市公司大量失血從而陷入困境?！　?．機構(gòu)投資者的誠信問題。雖然我國證券市場的機構(gòu)投資者目前在證券市場中所占的比重不大，但是存在較大的誠信問題：一是利用內(nèi)幕信息等違法手段來操縱股價，而這種行為是被《證券法》明令禁止的。證券市場上的內(nèi)幕交易由來已久，操縱股價，聯(lián)