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1、公司治理與會(huì)計(jì)政策的選擇東方企業(yè)文化·實(shí)務(wù)商學(xué)院2010年1月74公司治理與會(huì)計(jì)政策的選擇顧雪玲（蘇州大學(xué)商學(xué)院，蘇州，215021）摘要：文章運(yùn)用規(guī)范分析法，針對(duì)我國(guó)上市公司對(duì)于會(huì)計(jì)政策的選擇進(jìn)行研究。首先對(duì)公司治理和會(huì)計(jì)政策進(jìn)行概念界定，進(jìn)而分析公司治理對(duì)上市公司會(huì)計(jì)政策選擇的影響，提出通過公司治理創(chuàng)新，以促使上市公司合理進(jìn)行會(huì)計(jì)政策選擇。關(guān)鍵詞：公司治理會(huì)計(jì)政策治理結(jié)構(gòu)創(chuàng)新：F233：A：1672—7355（2010）01—0074—01一、公司治理對(duì)上市公司會(huì)計(jì)政策選擇的影響1.公司治理對(duì)會(huì)計(jì)政策選擇權(quán)的安排公司是各相關(guān)利益者之間
2、若干契約的組合，會(huì)計(jì)政策選擇具有經(jīng)濟(jì)后果，會(huì)直接影響各利益相關(guān)者的利益，擁有會(huì)計(jì)政策選擇權(quán)是對(duì)上市公司會(huì)計(jì)政策選擇分析的前提。上市公司內(nèi)部擁有會(huì)計(jì)政策選擇權(quán)是必要的，通常這一權(quán)利作為剩余控制權(quán)被賦予給上市公司的管理者。首先，在公司治理結(jié)構(gòu)中，經(jīng)理作為管理者被授予公司內(nèi)部事務(wù)的管理權(quán)，天然具有其他利益相關(guān)者無法獲得的信息優(yōu)勢(shì)。其次，管理者作為人力資本的投入者，一般掌握專業(yè)的知識(shí)和技能，具有相關(guān)的經(jīng)驗(yàn)積累，更清楚選擇什么樣的會(huì)計(jì)政策會(huì)使上市公司企業(yè)價(jià)值最大化，從而由管理者享有會(huì)計(jì)政策選擇權(quán)可以使上市公司對(duì)其復(fù)雜多變的環(huán)境和不可預(yù)見的契約后果做
3、出及時(shí)的反應(yīng)。2.公司治理對(duì)會(huì)計(jì)政策選擇行為的約束和激勵(lì)公司治理將會(huì)計(jì)政策選擇權(quán)賦予管理者，為管理者進(jìn)行機(jī)會(huì)主義會(huì)計(jì)政策選擇創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。但同時(shí)有效的公司治理對(duì)機(jī)會(huì)主義會(huì)計(jì)政策選擇行為具有約束和激勵(lì)作用，這是通過內(nèi)、外兩部分治理實(shí)現(xiàn)的。（1）.內(nèi)部公司治理對(duì)會(huì)計(jì)政策選擇行為的約束上市公司內(nèi)部公司治理嚴(yán)重不足，對(duì)管理者的機(jī)會(huì)主義會(huì)計(jì)政策選擇難以約束。首先，股東大會(huì)不能對(duì)董事會(huì)進(jìn)行有效的監(jiān)督和約束。在這種情況下，董事會(huì)都不可能對(duì)管理者實(shí)行有效約束。相反，管理者有時(shí)改變了董事會(huì)甚至股東大會(huì)的有關(guān)決策事后也不向董事會(huì)報(bào)告，結(jié)果決策歸決策執(zhí)行歸執(zhí)行，
4、管理者有能力進(jìn)行機(jī)會(huì)主義會(huì)計(jì)政策選擇。再次，監(jiān)事會(huì)形同虛設(shè)，也不能對(duì)管理者的會(huì)計(jì)政策選擇行為實(shí)行有效約束。（2）.外部公司治理對(duì)會(huì)計(jì)政策選擇行為的約束上市公司外部公司治理嚴(yán)重不足，對(duì)管理者的機(jī)會(huì)主義會(huì)計(jì)政策選擇難以約束。由于流通股在我國(guó)上市公司總股本中所占比例太小，即使流通股股權(quán)都被轉(zhuǎn)讓，也不可能動(dòng)搖公司的控制權(quán)。因此我國(guó)不可能通過資本市場(chǎng)來約束管理者的會(huì)計(jì)政策選擇行為。目前，因?yàn)榇蠖鄶?shù)經(jīng)理人員都是由政府指派的，在這種情況下，我國(guó)沒有形成一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)性的經(jīng)理人市場(chǎng)，潛在的競(jìng)爭(zhēng)者對(duì)現(xiàn)任經(jīng)理人員幾乎沒有什么威脅，再加上干部能上不能下的傳統(tǒng)體制和任
5、人唯親的用人觀念，使得經(jīng)理人員所面臨的約束進(jìn)一步受到限制。（3）.上市公司對(duì)管理者的激勵(lì)公司對(duì)管理者的激勵(lì)包括物質(zhì)激勵(lì)和精神激勵(lì)：物質(zhì)激勵(lì)是用較高的薪水和股票期權(quán)等來激勵(lì)管理者努力工作。精神激勵(lì)是指用名譽(yù)、地位、升職來激勵(lì)管理者。我國(guó)對(duì)管理者的激勵(lì)在上述兩個(gè)方面都嚴(yán)重不足從物質(zhì)激勵(lì)看，我國(guó)上市公司管理者的報(bào)酬偏低，報(bào)酬的確定與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系不大，激勵(lì)作用不明顯。從精神激勵(lì)看，我國(guó)的經(jīng)理人市場(chǎng)沒有建立起來，缺少經(jīng)理人市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)，管理者的聲譽(yù)對(duì)其今后發(fā)展沒有起到應(yīng)有的作用。所以，我國(guó)上市公司的激勵(lì)機(jī)制無法實(shí)現(xiàn)各利益相關(guān)者之間的利益協(xié)調(diào)，管理
6、者為了增加自身利益，更方便快捷的方法是通過會(huì)計(jì)政策選擇操縱利潤(rùn)，而且這常常會(huì)比通過經(jīng)營(yíng)增加企業(yè)價(jià)值實(shí)現(xiàn)自身利益的方法利潤(rùn)率高。二、公司治理結(jié)構(gòu)下的上市公司會(huì)計(jì)政策選擇1.會(huì)計(jì)政策選擇的動(dòng)機(jī)近年來，我國(guó)部分學(xué)者采用實(shí)證方法，對(duì)我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)政策選擇動(dòng)機(jī)進(jìn)行了研究。總結(jié)這些研究，可以看.17.出我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)政策選擇的動(dòng)機(jī)具有機(jī)會(huì)主義傾向。（1）.平滑收益動(dòng)機(jī)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)政策選擇也有自己的價(jià)值取向。由于內(nèi)部公司治理和外部公司治理對(duì)上市公司會(huì)計(jì)政策選擇行為缺乏有效的約束激勵(lì)，我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)政策選擇具有明顯的機(jī)會(huì)主義傾
7、向。上市公司如果能保持業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)，樹立穩(wěn)健的形象，可以給股東、投資者、政府等利益相關(guān)者留下良好印象，就更容易取得股東的信任、投資者的青睞，政府的關(guān)注也會(huì)放松。因此，管理者會(huì)有通過會(huì)計(jì)政策選擇平滑收益的動(dòng)機(jī)。在盈利的會(huì)計(jì)年度，利用會(huì)計(jì)政策選擇使費(fèi)用升高；在虧損的會(huì)計(jì)年度，利用會(huì)計(jì)政策選擇使收益增加。這雖然可以樹立良好的公司形象，對(duì)上市公司整體是有利的，但管理者首先還是出于自身利益的考慮，并且實(shí)際上公司的盈利并沒有減少或增加，所以平滑收益的動(dòng)機(jī)具有調(diào)節(jié)利潤(rùn)的機(jī)會(huì)主義傾向。（2）.籌資動(dòng)機(jī)在我國(guó)，由于股權(quán)融資的成本低于負(fù)債融資的成本，上市公司
8、可以從股市上募集大量資金，股市被形象的稱為我國(guó)上市公司圈錢”的工具。我國(guó)《公司法》等法律、法規(guī)對(duì)公司的上市、增發(fā)、配股資格都有嚴(yán)格的規(guī)定，為了能夠獲得上市資格、利用再籌資機(jī)會(huì)，管理者往往會(huì)通過
