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《利率市場化背景下我國上市商業(yè)銀行利率風險分析》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫。
1、利率市場化背景下我國上市商業(yè)銀行利率風險分析 【】隨著我國利率市場化改革的不斷推進，利率風險成為商業(yè)銀行風險防范尤為重要的內(nèi)容。本文從靜態(tài)和動態(tài)兩個角度對交通銀行利率風險進行分析，結(jié)果表明，雖然與同業(yè)相比交通銀行利率敏感性缺口占資產(chǎn)總額比重并不大，但缺口仍較大。為更好應對利率變動帶來的風險，交通銀行明智的做法應當是增加利率敏感性負債?！ 娟P(guān)鍵詞】商業(yè)銀行；利率風險；VAR；GARCH模型 1.引言 建國后直到改革開放最初的二十年里，我國的利率水平一直處于中央銀行的嚴格管控之下，因此國內(nèi)商業(yè)銀行基本沒有利率風
2、險，但是到了九十年代中后期隨著一大批國有商業(yè)銀行改組發(fā)行股票上市，尤其2000年中國人民銀行公布了我國利率市場化改革的原則與計劃后，利率水平波動給商業(yè)銀行資產(chǎn)損益帶來的影響越來越大。最近幾年來，隨著人民幣升值壓力的不斷加大和中央銀行對利率管制的逐步放開，利率波動的幅度和頻率越來越大，利率風險已經(jīng)成為商業(yè)銀行所面臨的主要風險之一。根據(jù)《中國銀監(jiān)會關(guān)于中國銀行業(yè)實施新監(jiān)管標準的指導意見》規(guī)定，我國將于2012年1月1日開始執(zhí)行新監(jiān)管標準，提高資本充足率、杠桿率、流動性、貸款損失準備等監(jiān)管標準，系統(tǒng)重要性銀行和非系統(tǒng)重要
3、性銀行應分別于2013年底和2016年底前達到新的資本監(jiān)管標準。為應對新的監(jiān)管要求，國內(nèi)各大中小商業(yè)銀行紛紛通過發(fā)行次級債券的方法補充資本充足率。其中，交通銀行已分期發(fā)行不超過800億元次級債券。在各批次次級債券到期前，交通銀行受利率風險沖擊將比以往更加明顯。此外，目前我國法定存款準備金率高達20.5%，隨著我國金融支持城鎮(zhèn)化政策的實施，今后中央銀行有望出現(xiàn)下調(diào)法定存款準備金、增加信貸供給的趨勢。因此，利率的波動對各銀行資產(chǎn)負債的影響將比以往更加明顯。本文主要從靜態(tài)和動態(tài)兩種途徑對交通銀行2012年初所經(jīng)受的利率風
4、險進行實證分析并給出結(jié)論建議?！ ?.針對交通銀行利率風險的實證分析 2.1利率敏感性缺口的實證分析 實證分析選取交通銀行2011年年報相關(guān)數(shù)據(jù)，利率敏感性資產(chǎn)選取存放中央銀行款項、存放拆放同業(yè)及其他金融機構(gòu)款項、貸款及應收款項、債券投資及其他等資產(chǎn)項目數(shù)值和，計40111.41億元。利率敏感性負債選取客戶存款、同業(yè)及其他金融機構(gòu)存放和拆入款項、應付債券及其他等負債項目數(shù)值之和，計38344.42億元。從而利率敏感性缺口為1766.99億元，表1為同樣方法計算的交通銀行與其他銀行利率敏感性缺口額比較： 表1利
5、率敏感性缺口比較 名稱交行興業(yè)浦發(fā)招行民生 利率敏感性缺口1766.991160.781495.431609.991382.39 資產(chǎn)總額40111.4124087.9826846.9324897.1420628.31 缺口資產(chǎn)總額比0.0440.0480.0560.0650.067 通過橫向比較發(fā)現(xiàn)，與其他商業(yè)銀行相比，交通銀行利率敏感性資產(chǎn)缺口占資產(chǎn)總額的比重并不大，但幾家商業(yè)銀行利率敏感性缺口均為正值，究其原因，可能與09年4萬億貨幣供給通過信貸渠道傳遞的滯后效應有關(guān)。盡管后來中央銀行采取連續(xù)上調(diào)法
6、定存款準備金率收緊銀根的措施，但商業(yè)銀行資產(chǎn)擴張的腳步并未明顯放緩。因此，為應對利率可能下行的風險，應逐漸調(diào)低利率敏感性資產(chǎn)的缺口?！ ”?方程的系數(shù)檢驗 VariableCoefficientStd.Errort-StatisticProb. C0.4258950.0739255.6258730.0000 L（-1）0.9752730.04760120.488710.0000 L（-2）-0.1096870.047545-2.3069840.0215 2.2VAR方法的實證分析 按照歐美等國的經(jīng)驗與做
7、法，對交易比較活躍、資產(chǎn)交易周期較短的資產(chǎn)，估計VAR時應選擇較短的持有期限，通常確定為1～3天。本文選取銀行同業(yè)拆借資產(chǎn)計算其VAR值。樣本數(shù)據(jù)選取2011年4月1日至2012年12月31日共451個數(shù)據(jù)，Shibor利率為隔夜同業(yè)拆借利率，持有期限為1天（一個交易日），用r表示。由于置信水平不易選取過高，本文參考JPMorgan選取的95%的置信度?！ ?.2.1均值方程的建立 根據(jù)AIC準則和SC準則，均值方程為rt=c+rt-1+rt-2，方程結(jié)果如表2所示，各個系數(shù)均通過了t檢驗，方程通過了F檢驗。并且
8、通過對方程殘差的自相關(guān)性檢驗發(fā)現(xiàn)方程消除了自相關(guān)性?！ ?.2.2均值方程殘差檢驗 （1）均值方程殘差的ARCH效應檢驗 根據(jù)上述建立的均值方程，通過對其殘差進行ARCH效應檢驗，檢驗結(jié)果F-statistic檢驗值為0.0122，Obs*R-squared值為0.0131，表明均值方程殘差均存在ARCH效應。 ?。?）殘差正態(tài)性檢驗 根據(jù)檢驗結(jié)果，殘
