易車網(wǎng)業(yè)務(wù)模式分析

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1、易車網(wǎng)業(yè)務(wù)模式分析????????來源：i美股????2010-11-180:26:09中國垂直汽車網(wǎng)站易車（BITA，12.80，0.00％）于11月17日登陸紐交所，成為第一家在美上市的中國垂直汽車網(wǎng)站。易車發(fā)行價為12美元，共計發(fā)行900萬股ADS（每ADS與普通股兌換比例為1：1），融資額為1.272億美元。下面我們將分別從易車的歷史、股權(quán)結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)模式、財務(wù)狀況、營收構(gòu)成以及汽車網(wǎng)絡(luò)廣告市場、競爭對手等方面展開對易車的深度解讀。一、易車概況易車旗下業(yè)務(wù)包括包括垂直汽車網(wǎng)站—易車網(wǎng)（bitauto.com）、垂直二手車網(wǎng)站—優(yōu)卡網(wǎng)（ucar.cn）以及汽

2、車行業(yè)數(shù)字營銷服務(wù)公司—新意互動(CIG)。易車營業(yè)收入主要來源于兩部分，一是特色收費(fèi)服務(wù)，二是廣告服務(wù)。特色收費(fèi)服務(wù)主要包含：易車網(wǎng)的“車易通”，優(yōu)卡網(wǎng)的“車商通”；以及新意互動為汽車廠商提供的整合汽車營銷方案。分析易車近三年的財報可知，目前垂直汽車網(wǎng)站易車網(wǎng)支撐全局，貢獻(xiàn)營收大頭；新意互動次之；垂直二手車網(wǎng)站仍處于投入期，入不敷出。易車總營收在近四年保持了較平穩(wěn)的增長，毛利率一直停留在65％左右；但利潤波動劇烈，多年虧損，企業(yè)管理層表示是由于國際財務(wù)報告準(zhǔn)則和non-GAAP在費(fèi)用計量中的差異，導(dǎo)致企業(yè)利潤的巨幅波動。二、易車歷史在2000年那網(wǎng)絡(luò)泡沫極度膨

3、脹的年代，北京大學(xué)社會學(xué)畢業(yè)的李斌帶領(lǐng)一幫人，花費(fèi)兩個星期便找到一家汽車企業(yè)提供的1000萬人民幣的第一筆創(chuàng)業(yè)基金，成立北京易車電子商務(wù)有限公司。當(dāng)時的他們非常有激情，兩個星期就發(fā)布了網(wǎng)站，并在一個月內(nèi)就把流量做到一天一百萬PV。不幸的是到七八月份互聯(lián)網(wǎng)寒冬就已經(jīng)來臨，加之公司管理層內(nèi)部以及和董事會之間的分歧，公司活了三個月后就冷凍起來了，并搬進(jìn)了連電梯都沒有的寫字樓。之后股東撤走了投資，公司員工數(shù)從80人銳減至最少時候的7個人。2002年他們總算找到了個賺錢的活——給汽車廠商做軟件和網(wǎng)絡(luò)營銷的服務(wù)，這也讓他們獲得了新生。到年底他們收購了其他股東的股份，讓之前的

4、股東毫發(fā)未損地退出，這樣一來，公司的股東和管理層都不再是2000年的那批人，“新易車”誕生；當(dāng)年易車還成立了北京新意互動廣告有限公司，為汽車廠商提供整合數(shù)字營銷服務(wù)。2003年底易車開始進(jìn)軍汽車經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)服務(wù)市場，2004年7月易車推出汽車經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)營銷平臺產(chǎn)品--車易通。但這時候的易車主要業(yè)務(wù)集中在軟件服務(wù)和汽車營銷服務(wù)上，并不是現(xiàn)在看到的易車網(wǎng)。直到2004年11月重新發(fā)布易車網(wǎng)定位于新車導(dǎo)購第一站，易車才開始變成現(xiàn)在的以為消費(fèi)者提供汽車導(dǎo)購和為汽車廠商、經(jīng)銷商提供營銷服務(wù)為主營業(yè)務(wù)的公司。2004年8月，易車開始為新浪（SINA，60.58，+6.30％）

5、等國內(nèi)門戶網(wǎng)站汽車頻道提供新車購買的后臺服務(wù)，提供經(jīng)銷商信息、報價數(shù)據(jù)資源以及線下的客戶服務(wù)體系等；而易車網(wǎng)也成為專注于購車環(huán)節(jié)資訊和信息服務(wù)的提供商。找準(zhǔn)了方向的李斌和他的創(chuàng)業(yè)伙伴讓易車實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展，在一年內(nèi)建成了覆蓋全國大部分地區(qū)的20個分公司和辦事處；做成一個集商情和報價一體的信息平臺像一個全國經(jīng)銷商信息的代理渠道平臺；成長速度翻了一倍。2005年，創(chuàng)始人李斌開始擔(dān)任公司董事會主席兼首席執(zhí)行官（CEO）。2005年3月聯(lián)想投資和翱科創(chuàng)投決定一起投資易車，于是2002年后的“新易車”獲得了第一輪130萬美元投資；但當(dāng)時易車的海外公司架構(gòu)與中國政策不符，資金

6、到年底才到位。2006年3月，易車推出二手車交易信息服務(wù)平臺--優(yōu)卡網(wǎng)（www.ucar.cn）。6月，易車發(fā)布線上線下互動的汽車社區(qū)和會員服務(wù)平臺--易車會（www.baa.com.cn）。首輪融資后易車獲得了較快發(fā)展并實(shí)現(xiàn)了盈利，2006年9月公司又進(jìn)行了第二輪1000萬美元投資，NVCC(NipponVentureCapitalCorporation)和DCM(DollCapitalManagement)各投資500萬美元。在首次融資后不到一年的時間又進(jìn)行融資目的是進(jìn)一步擴(kuò)大業(yè)務(wù)線。拿到資金后的易車迅速擴(kuò)大二手車交易業(yè)務(wù)(優(yōu)卡網(wǎng))、汽車社區(qū)服務(wù)(易車會)、

7、汽車用品電子商務(wù)(車趣網(wǎng))等業(yè)務(wù)線；員工規(guī)模也擴(kuò)充至600人。2007年12月，易車獲得DCM、聯(lián)想投資第三輪2000萬美元投資；2008年7月，又獲得和通集團(tuán)等其250萬美元投資。2008年8月，易車發(fā)布二手車、汽車后市場方面新聞、資訊集合的電子版讀物——《優(yōu)卡文摘》。2009年1月，優(yōu)卡網(wǎng)全新改版上線，優(yōu)化了各項實(shí)用營銷功能，旨在打造在技術(shù)架構(gòu)、用戶體驗、功能設(shè)計上領(lǐng)跑于二手車行業(yè)網(wǎng)站的信息平臺。9月，易車網(wǎng)再次改版，定位于為用戶的“看車，買車，用車，生活”提供全方位服務(wù)的汽車消費(fèi)門戶；同時優(yōu)卡網(wǎng)與趕集網(wǎng)達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議，由優(yōu)卡網(wǎng)獨(dú)家承擔(dān)趕集網(wǎng)全站商業(yè)二手車

8、頻道的內(nèi)容和商業(yè)運(yùn)營，并