企業(yè)適度負(fù)債研究 畢業(yè)論文

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1、江西工業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院2013屆會(huì)計(jì)電算化專業(yè)畢業(yè)論文題目：企業(yè)適度負(fù)債研究姓名：學(xué)號(hào)：20102466班級(jí)：10會(huì)電（6）班系別：經(jīng)濟(jì)管理系指導(dǎo)教師：8目錄1企業(yè)適度負(fù)債的理論依據(jù)--------------------------------------------32負(fù)債經(jīng)營問題分析--------------------------------------------------32.1負(fù)債經(jīng)營的優(yōu)勢--------------------------------------------------32.2負(fù)債經(jīng)營的劣勢-------------

2、-------------------------------------33負(fù)債經(jīng)營在企業(yè)中的影響--------------------------------------------34企業(yè)為什么要負(fù)債經(jīng)營和作用----------------------------------------54.1企業(yè)為什么要適度負(fù)債經(jīng)營----------------------------------------54.2適度負(fù)債經(jīng)營的作用----------------------------------------------54.3負(fù)債經(jīng)營對企業(yè)的作用-

3、--------------------------------------------65影響企業(yè)適度負(fù)債經(jīng)營的因素----------------------------------------65.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)--------------------------------------------------------65.2財(cái)務(wù)拮據(jù)成本----------------------------------------------------75.3非負(fù)債節(jié)稅---------------------------------------------

4、---------75.4其他因素--------------------------------------------------------76把握適度負(fù)債經(jīng)營的方法措施--------------------------------------7.87企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)主要來源于以下幾個(gè)方面------------------------------98結(jié)論-------------------------------------------------------------10參考文獻(xiàn)------------------------------

5、-----------------------------108企業(yè)適度負(fù)債研究宋青（江西工業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院，江西南昌330039）【摘要】：企業(yè)負(fù)債是隨經(jīng)濟(jì)體制改革的進(jìn)行而產(chǎn)生的，是現(xiàn)代企業(yè)的基本特征之一。負(fù)債經(jīng)營有利有弊，一方面負(fù)債可以迅速籌集資金，彌補(bǔ)企業(yè)資金不足，給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)效益；另一方面負(fù)債也會(huì)帶來風(fēng)險(xiǎn)，負(fù)債率越高，風(fēng)險(xiǎn)越大。當(dāng)企業(yè)經(jīng)營不善，投入資金不能收回，無力償還到期債務(wù)時(shí)，企業(yè)就會(huì)倒閉，因此必須降低高負(fù)債率。負(fù)債經(jīng)營是現(xiàn)代企業(yè)提高競爭力和獲利能力，獲得快速發(fā)展而采取的一種積極、主動(dòng)、進(jìn)取的經(jīng)營理念。企業(yè)負(fù)債經(jīng)營得當(dāng)，可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用

6、，給企業(yè)帶來巨大收益。但是，若負(fù)債過度，就可能給企業(yè)帶來較大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)生經(jīng)營危機(jī)，以致陷入破產(chǎn)還債的境地。所以企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身的特點(diǎn)，根據(jù)資本運(yùn)營的規(guī)律和特點(diǎn)進(jìn)行適度負(fù)債經(jīng)營有效地利用負(fù)債融資經(jīng)營，既獲得最大的盈利又不至于面臨破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)?！娟P(guān)鍵詞】：負(fù)債研究經(jīng)營企業(yè)適度負(fù)債的理論依據(jù)（1）企業(yè)適度負(fù)債的依據(jù)財(cái)務(wù)杠桿是指由于固定財(cái)務(wù)費(fèi)用的存在，使權(quán)益資本凈利率（或每股盈余）的變動(dòng)率大于息稅前利潤（EBIT）變動(dòng)率的現(xiàn)象。在資本結(jié)構(gòu)一定的條件下，企業(yè)利用財(cái)務(wù)杠桿作用，可以獲得更多的利潤，提高權(quán)益資本凈利率。因?yàn)?，在投資報(bào)酬率大于負(fù)債利息率的前提下，不論企業(yè)

7、息稅前利潤多少，債務(wù)利息都是固定的。當(dāng)息稅前利潤增加時(shí)，每一元息稅前利潤負(fù)擔(dān)的債務(wù)利息就會(huì)相對下降，從而給投資者帶來額外收益（稱為財(cái)務(wù)杠桿利益）。然而，利用負(fù)債為企業(yè)帶來財(cái)務(wù)杠桿效是有條件的。只有當(dāng)息稅前資金利潤率高于負(fù)債的資金成本即利息率時(shí)，負(fù)債才能給企業(yè)帶來額外受益。一旦息稅前利潤下降，就會(huì)引起普通股每股盈余更大幅度下降。當(dāng)息稅前利潤不足以補(bǔ)償債務(wù)利息支出時(shí)，就會(huì)發(fā)生虧損，這就是財(cái)務(wù)杠桿給企業(yè)帶來的負(fù)效應(yīng)。這種風(fēng)險(xiǎn)是由未來EBIT的不確定性造成的，當(dāng)EBIT降低時(shí)，過高的固定利息負(fù)擔(dān)不僅會(huì)使企業(yè)造成虧損，從而使每股盈余大幅度地下降，而且，過高的債務(wù)

8、負(fù)擔(dān)增加了還本的壓力，加大了企業(yè)破產(chǎn)的危險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在和難以完全控制，決定了利用負(fù)債也