巨災(zāi)債券及其定價研究論文

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1、北方工業(yè)大學(xué)碩士學(xué)位論文巨災(zāi)債券及其定價研究姓名：薛成名申請學(xué)位級別：碩士專業(yè)：應(yīng)用數(shù)學(xué)指導(dǎo)教師：劉喜波20080515北方工業(yè)大學(xué)碩士學(xué)位論文摘要巨災(zāi)保險風(fēng)險證券化是國際上分散巨災(zāi)風(fēng)險的一項金融保險創(chuàng)新，本文從巨災(zāi)債券的結(jié)構(gòu)著手，通過對巨災(zāi)債券傀缺點以及發(fā)行巨災(zāi)債券的可行性的深入分析，充分的闡述了在金融市場上巨災(zāi)債券能夠優(yōu)先于其他類型保險連結(jié)證券快速發(fā)展的原因，然而建立在不完全市場的基礎(chǔ)上的巨災(zāi)債券的發(fā)行，卻存在著一個定價難的問題。文章就霾前巨災(zāi)債券定價研究的兩個代表性方面：完全市場和不完全市場做一些系統(tǒng)的介紹和總結(jié)，著重針對不完全市場中的均衡定價理論以及模特卡羅模擬法進行了研究。參考基

2、差風(fēng)險和信用風(fēng)險對巨災(zāi)債券價格的影響，在蒙特卡羅模擬法中加進了巨災(zāi)債券定價過程中無法忽略道德風(fēng)險因素，建立了新的模型。文章采用1969年—20隧年之聞我國地震直接經(jīng)濟損失在99∞萬元以上韻損失數(shù)據(jù)，建立了我國地震巨災(zāi)損失的分布模型。值得一提的是在建模的過程中，對于分布函數(shù)的選擇，本文采用了Eviews軟件中簡單并且易操作的方法，而且擬合的效果非常好。在建立損失分布模型釋損失分布次數(shù)的基礎(chǔ)上，本文分翔運用C焱灘和二頊分布模型來對巨災(zāi)債券進行了定價分析，從實證的角度再一次證實了巨災(zāi)債券是處在不憲全市場中的，并且利用加入了道德因子的=項分布模型構(gòu)建了我國的地震巨災(zāi)債券，并同時完成了價格體系的制定

3、。關(guān)鍵詞：巨災(zāi)風(fēng)險證券化，巨災(zāi)債券，地震損失分布．道德風(fēng)險北方工業(yè)大學(xué)碩士學(xué)位論文A赫脅成C蛐洳涵跳糊ce蛀呔觸瓿滋。致isa婦讞堿灘強ce蛔蝴糖罐wl泌his兩le諗刪例憝的pherisks0n婦硫e玨蒯砌pl趾e．P刪舭Im齜str咖0f喇矧刪扯弱濺姆矧yZ遨疵硼刪鏹醴捌稠冽她酗赫蕊觚稻ili夠醴蛐is瓣鵝，thepaper獬sI。11tsadequa搶1ywhycanc礎(chǔ)捌∞pheb(mds出．、，elopb鼬吼’manotllerpmduc招西&See溺巍a畦鼴of喇刪溯婦蠢熱趣妞蠡羹粼謚瓤呔豳。攮㈣l齜of抽豳州chisb積帆確刪濺妣a雕)bl鋤堿chis觚to瞅a耐∞．霹攙pa

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8、中作了明確的說明并表示謝意。學(xué)位論文作者簽名癱酗簽字日期勘櫨舅彳日學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書本學(xué)位論文作者完全了解j匕友王些太堂有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)定，有權(quán)保留并向國家有關(guān)部門或機構(gòu)送交論文的復(fù)印件和磁盤，允許論文被查閱和借閱。本人授權(quán)jE友王些太堂可以將學(xué)位論文的全部或部分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫進行檢索，可以采用影印、縮印或掃描等復(fù)制手段保存、匯編學(xué)位論文。(保密的學(xué)位論文在解密后適用本授權(quán)書)學(xué)位論文作者簽名：．盔吝≥