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1、P2P網(wǎng)貸停業(yè)和問題平臺特征及案例分析陳曉俊/文2013年、2014年、2015年三年時間內(nèi)P2P網(wǎng)貸行業(yè)經(jīng)歷了爆發(fā)式的增長。2012年底，正常運營的平臺僅為150家，2015年底增至3433家，增幅達到22倍。未曾想風云突變，自2015年底《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》（征求意見稿，以下簡稱《征求意見稿》）出臺后，隨之而來的種種監(jiān)管政策，促使行業(yè)加速優(yōu)勝劣汰，正常運營平臺數(shù)量出現(xiàn)了大幅度的下降，截至2016年底，正常運營平臺數(shù)量下降為2448家，2017年2月底更是進一步下降至2335家
2、，隨著整改期限的臨近，退出的平臺數(shù)量將進一步增加，而這部分退出的平臺具體包括停業(yè)平臺和問題平臺。停業(yè)及問題平臺包括停業(yè)、轉(zhuǎn)型、跑路、提現(xiàn)困難、經(jīng)偵介入5種類型，其中停業(yè)、轉(zhuǎn)型這2種類型特指平臺完成資金清算后進行良性退出，出借人的利益相對得到保護。問題平臺包括跑路、提現(xiàn)困難、經(jīng)偵介入3種類型。以下我們將對2016年1月至2017年2月停業(yè)及問題平臺情況進行宏觀、微觀分析，并選取5家類型不同的平臺進行案例分析。一、停業(yè)及問題平臺宏觀分析1.停業(yè)及問題平臺數(shù)量縱觀這一年多時間，停業(yè)及問題平臺主要發(fā)生在2016
3、年的1-8月，究其原因在于2015年12月28日《征求意見稿》發(fā)布，2016年8月24日銀監(jiān)會等多部委發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》，同時2016年4月開始一場力度空前的互聯(lián)網(wǎng)金融專項整治如火如荼地展開，一系列的監(jiān)管條例對于不合規(guī)的平臺形成巨大的沖擊，因此表現(xiàn)為1月、5月、6月、7月、8月成為了停業(yè)及問題平臺集中爆發(fā)的月份，這5個月單月爆發(fā)的停業(yè)及問題平臺數(shù)量均超過150家，5個月停業(yè)及問題平臺數(shù)量達到了949家，占2016年全年累計數(shù)量的比例為54.51%。由于前面8個月停業(yè)及問題
4、平臺數(shù)量集中爆發(fā)，同時伴隨著監(jiān)管消息面稍顯平靜，因此2016年9月開始停業(yè)及問題平臺數(shù)量出現(xiàn)了一定幅度的減少態(tài)勢。圖1各月停業(yè)及問題平臺數(shù)量資料來源：網(wǎng)貸之家1.停業(yè)及問題平臺地區(qū)分布停業(yè)及問題平臺數(shù)量與地區(qū)網(wǎng)貸的發(fā)展程度呈現(xiàn)緊密正相關(guān)關(guān)系，如廣東、山東、上海、北京、浙江的網(wǎng)貸發(fā)展居于全國前列，平臺數(shù)量眾多、成交人氣旺盛，不過這5個地區(qū)14個月的停業(yè)及問題平臺數(shù)量均超過100家，合計占全國停業(yè)及問題平臺的比例為61%。而另一面，內(nèi)蒙古、寧夏、甘肅、海南、吉林、新疆、青海這7個地區(qū)停業(yè)及問題平臺數(shù)量均不足
5、10家，究其原因在于這些地區(qū)P2P網(wǎng)貸平臺數(shù)量較少的緣故。圖1各省停業(yè)及問題平臺數(shù)量資料來源：網(wǎng)貸之家1.停業(yè)及問題平臺事件類型相比2015年，停業(yè)及問題平臺事件類型發(fā)生了較大的變化，停業(yè)、轉(zhuǎn)型類型的平臺數(shù)量占比出現(xiàn)了增長，分別為66.11%、1.61%，而2015年停業(yè)、轉(zhuǎn)型類型平臺數(shù)量占比分別為32.30%、0.08%。跑路、提現(xiàn)困難、經(jīng)偵介入類型的平臺數(shù)量占比出現(xiàn)了下降，分別下降至22.46%、9.53%、0.29%，而2015年跑路、提現(xiàn)困難、經(jīng)偵介入類型的平臺數(shù)量占比分別為44.44%、22.
6、18%、1.00%。之所以近一年停業(yè)、轉(zhuǎn)型類型的平臺數(shù)量占比出現(xiàn)增長，主要原因在于不少平臺無法滿足監(jiān)管層的要求，在政策壓力加大的背景下，權(quán)衡營業(yè)狀況后，選擇主動清盤停止營業(yè)，由于這部分平臺待收較小，容易完成清算，而主動停業(yè)或許是平臺良好退出的不錯選擇。圖1停業(yè)及問題平臺事件類型資料來源：網(wǎng)貸之家二、停業(yè)及問題平臺微觀分析1.停業(yè)及問題平臺貸款余額因為停業(yè)、轉(zhuǎn)型這2種類型特指平臺完成資金清算后進行良性退出，所以此處只考慮問題平臺貸款余額。由于部分平臺信息的缺失，我們所統(tǒng)計到近一年多的問題平臺的累計貸款余額
7、達97億元，相比2015年問題平臺的累計貸款余額為103億元略有下降。近一年問題平臺涉及金額較大的有e速貸、國誠金融，平臺貸款余額接近10億元。通過研究發(fā)現(xiàn)，部分問題平臺在爆雷之前會有各種跡象，如發(fā)標頻率提高，標的期限短而綜合收益率高，成交量增長乏力或呈現(xiàn)一定萎縮，貸款余額一定程度下降等等。圖1部分問題平臺貸款余額資料來源：網(wǎng)貸之家1.停業(yè)及問題平臺綜合收益率伴隨著P2P網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率的下降，停業(yè)及問題平臺的綜合收益率也同步下降。通過對比數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2015年近9成平臺的綜合收益率為12%-24%區(qū)間
8、，而近一年多該區(qū)間平臺數(shù)量約為57%，停業(yè)及問題平臺超過8成數(shù)量的平臺綜合收益率區(qū)間為8%-18%，可見停業(yè)及問題平臺的綜合收益率出現(xiàn)了顯著下降，通過平臺綜合收益率高低來判斷平臺安全性同樣意義不大。圖1停業(yè)及問題平臺綜合收益率資料來源：網(wǎng)貸之家1.停業(yè)及問題平臺借款期限停業(yè)及問題平臺平均借款期限2.87個月，遠低于同期行業(yè)平均借款期限7.89個月，主要由于停業(yè)及問題平臺主要以小平臺為主，小平臺一般人氣較弱，業(yè)務(wù)總體呈現(xiàn)短平快的特征。1-3個
