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《大股東減持的上市公司為何受到機(jī)構(gòu)投資者的追捧——基于中國上市公司的實證研究》由會員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、暨南大學(xué)碩士學(xué)位論文題名（中英對照）：大股東減持的上市公司為何受到機(jī)構(gòu)投資者的追捧？——基于中國上市公司的實證研究WhyInstitutionalInvestorsPreferListedCompaniesWhoseMajorShareholdersSolddownTheirShares:EvidencefromListedCompaniesinChina作者姓名：溫智強(qiáng)指導(dǎo)教師姓名及學(xué)位、職稱：胡玉明博士、教授學(xué)科、專業(yè)名稱：管理學(xué)、財務(wù)管理學(xué)位類型：學(xué)術(shù)學(xué)位論文提交日期：2016年5月論文答辯日期：2016年6月答辯委員會
2、主席：論文評閱人：學(xué)位授予單位和日期：獨(dú)創(chuàng)性聲明本人聲明所呈交的學(xué)位論文是本人在導(dǎo)師指導(dǎo)下進(jìn)行的研究工作及取得的研究成果。除了文中特別加以標(biāo)注和致謝的地方外，論文中不包含其他人已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的研究成果，也不包含為獲得暨南大學(xué)或其他教育機(jī)構(gòu)的學(xué)位或證書而使用過的材料。與我一同工作的同志對本研究所做的任何貢獻(xiàn)均已在論文中作了明確的說明并表示謝意。學(xué)位論文作者簽名：簽字日期：年月日學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書本學(xué)位論文作者完全了解暨南大學(xué)有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)定，有權(quán)保留并向國家有關(guān)部門或機(jī)構(gòu)送交論文的復(fù)印件和磁盤，允許論文被查閱和
3、借閱。本人授權(quán)暨南大學(xué)可以將學(xué)位論文的全部或部分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫進(jìn)行檢索，可以采用影印、縮印或掃描等復(fù)制手段保存、匯編學(xué)位論文。（保密的學(xué)位論文在解密后適用本授權(quán)書）學(xué)位論文作者簽名：導(dǎo)師簽名：簽字日期：年月日簽字日期：年月日學(xué)位論文作者畢業(yè)后去向：工作單位：電話：通訊地址：郵編：暨南大學(xué)碩士學(xué)位論文摘要2015年伊始的“投資亂象”到底源于什么？為什么發(fā)生“大股東減持”的上市公司會受到機(jī)構(gòu)投資者的追捧？更奇怪的是這類個股出現(xiàn)了超越市場指數(shù)的良好漲幅。為了解釋這一異象，本文圍繞“新國九條”的出臺時間，選取了我國上市公司2012
4、年5月至2015年5月的數(shù)據(jù)，從大股東減持的角度進(jìn)行了研究。本文的研究發(fā)現(xiàn)，上市公司的大股東把市值管理作為通道，與機(jī)構(gòu)投資者合謀侵占外部投資者的利益。在這種情況下，大股東減持的目的不是為了獲得超額收益，而是為了“讓籌”給機(jī)構(gòu)投資者。本文進(jìn)一步研究了“新國九條”對合謀行為的影響，發(fā)現(xiàn)文件的出臺促進(jìn)了合謀行為的發(fā)生，并且更多的合謀行為與市場氣氛無關(guān)。關(guān)鍵詞：大股東減持市值管理新國九條機(jī)構(gòu)投資者I暨南大學(xué)碩士學(xué)位論文AbstractWhatcausestheinvestmentchaoswhichoccurredatthebegin
5、ningof2015?Whytheinstitutionalinvestorspreferthelistedcompanieswhosemajorshareholderssolddowntheirshares?Themoreconfusingthingisthatthesecompanies'stocksoutperformthemarketindex.Inordertoexplainthestrangephenomenon,wecollecteddatefromMay2012toMay2015around“NewStateN
6、ine”andbeganourresearchfromthemajorshareholders’sellingdownbehaviors.Wefoundthatthemajorshareholdersandinstitutionalinvestorsoccupiedtheinterestsofexternalinvestorsthroughmarketvaluemanagement.Majorshareholderssellingdowntheirsharesaimedtotransfertheirstockstotheins
7、titutionalinvestorsinsteadofobtainingabnormalreturn.Weexaminedinfluenceof“NewStateNine”ontheco-operationsbetweenmajorshareholdersandinstitutionalinvestors.Wefoundthat“NewStateNine”promotedthecollusionbetweenmajorshareholdersandinstitutionalinvestors,andthemarketatmo
8、spherehadnothingtodowiththecollusion.Keywords:MajorShareholders’Sellingdown;MarketValueManagement;NewStateNine;InstitutionalInvestorsII暨南大
