套利1號(hào)---貴金屬跨市套利基金 20120713

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1、｜套利1號(hào)---貴金屬跨市套利基金｜.產(chǎn)品概述金融工程部產(chǎn)品名稱套利1號(hào)---貴金屬跨市套利基金肖聯(lián)投資目標(biāo)采用多種貴金屬套利策略進(jìn)行組合，為xiaolian@citicnewedge.com(86-21)61051126客戶獲取低風(fēng)險(xiǎn)的穩(wěn)健收益。適合客戶具有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的成熟型客戶，張偉zhangw@citicnewedge.com同時(shí)具有上海期貨交易所、上海黃金交(86-21)61051125易所及CME交易帳戶及資金帳戶。投資范圍上海上海期貨交易所、上海黃金交易所及CME旗下COMEX交易所的黃金及白銀等貴金屬。投資策略在上述

2、三個(gè)市場(chǎng)上進(jìn)行同品種跨市套利，采用基差動(dòng)態(tài)跟隨策略，獲取基差回歸的收益；并進(jìn)行多種跨市套利策略的組合，融合資金管理模型，實(shí)現(xiàn)收益曲線的平滑和穩(wěn)定增長(zhǎng)?；蚩捎煽蛻糇灾鬟x擇其中某一個(gè)套利策略進(jìn)行投資。策略組合1、上海期貨交易所黃金與COMEX黃金套利策略；2、上海期貨交易所黃金與上海黃金交易所黃金T+D套利策略；3、上海黃金交易所白銀與COMEX白銀套利策略；4、上海期貨交易所白銀與COMEX白銀套利策略業(yè)績(jī)比較標(biāo)準(zhǔn)（上證指數(shù)漲幅+CRB指數(shù)漲幅+LIBOR一年期利率）/3操作模式專戶管理正常資金規(guī)模人民幣1000萬(wàn)；美元160萬(wàn)最小資金規(guī)

3、模人民幣250萬(wàn)；美元40萬(wàn)聲明：所述信息僅供參考，使用前務(wù)請(qǐng)仔細(xì)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明信息來(lái)源——中信新際期貨有限公司中信新際期貨有限公司2012年7月13日.CITICNewedgeFuturesCo.,Ltd..第1頁(yè)共9頁(yè)聲明：所述信息僅供參考，使用前務(wù)請(qǐng)仔細(xì)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明信息來(lái)源——中信新際期貨有限公司｜套利1號(hào)---貴金屬跨市套利基金｜.產(chǎn)品說(shuō)明及收益概況上海期貨交易所、上海黃金交易所及COMEX，均有黃金及白銀上市交易。三個(gè)市場(chǎng)之間，同一品種的貴金屬價(jià)格各有差異，且彼此之間的

4、價(jià)差，呈現(xiàn)出波動(dòng)性與回歸性并存的特征，是比較完美的跨市套利品種。套利1號(hào)---貴金屬跨市套利基金，目前采用了三個(gè)貴金屬跨市套利策略，分別是上海期貨交易所黃金與COMEX黃金套利策略（簡(jiǎn)稱策略1）、上海期貨交易所黃金與上海黃金交易所黃金T+D套利策略（簡(jiǎn)稱策略2）、上海黃金交易所白銀與COMEX白銀套利策略（簡(jiǎn)稱策略3）。由于上海期貨交易所白銀已經(jīng)上市，故后續(xù)還將納入上海期貨交易所白銀與COMEX白銀套利策略（簡(jiǎn)稱策略4）。本產(chǎn)品將資金按一定分配規(guī)則分別投入這三個(gè)策略中，并將根據(jù)各策略的凈值變化情況，動(dòng)態(tài)調(diào)整各策略占用的資金比例。各套利策

5、略，均充分考慮了交易成本、沖擊成本、保證金比例、換月及交易手?jǐn)?shù)去尾等一系列因素。策略中采用固定合約價(jià)值計(jì)算兩邊的交易手?jǐn)?shù)，多頭頭寸及空頭頭寸合約價(jià)值最多為初始資金的3倍，持倉(cāng)合約價(jià)值最多為初始資金的6倍，即最多6倍杠桿。套利1號(hào)---貴金屬跨市套利基金（本文中統(tǒng)稱“基金”）從2011年11月18日至2012年6月20日的投資表現(xiàn)。綜合來(lái)看，該基金表現(xiàn)非常突出，實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定而快速的增長(zhǎng)。具體表現(xiàn)在：￠投資收益率很高，年化收益率為121.34%；￠波動(dòng)性較低，年化波動(dòng)率為15.19%；目前最大的資產(chǎn)凈值回撤為2.73%；￠投資風(fēng)格穩(wěn)健，資金占

6、用率較低，平均在35%。最后，其投資表現(xiàn)與上證指數(shù)相關(guān)度很低，相關(guān)系數(shù)為-0.14，說(shuō)明該基金可作為分散化投資的不錯(cuò)選擇。需提示的是，該策略的暴利建立在貴金屬價(jià)差的較大波動(dòng)基礎(chǔ)上，同時(shí)也由于三個(gè)交易所之間交易的不便捷導(dǎo)致的，一般投資者無(wú)法做到三個(gè)市場(chǎng)之間的套利，更無(wú)法做到程序化，自動(dòng)捕捉套利機(jī)會(huì)。而我司具有通暢的國(guó)內(nèi)外交易跑道及強(qiáng)大的程序化交易實(shí)現(xiàn)能力，能完美實(shí)現(xiàn)該策略的效果。中信新際期貨有限公司2012年7月13日.CITICNewedgeFuturesCo.,Ltd..第2頁(yè)共9頁(yè)聲明：所述信息僅供參考，使用前務(wù)請(qǐng)仔細(xì)閱讀最后一頁(yè)免

7、責(zé)聲明，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明信息來(lái)源——中信新際期貨有限公司｜套利1號(hào)---貴金屬跨市套利基金｜.基金凈值分析·資產(chǎn)凈值曲線圖描繪了一段時(shí)間內(nèi)的凈資產(chǎn)值的走勢(shì)。·資產(chǎn)凈值回撤在任何兩個(gè)高點(diǎn)（后期高點(diǎn)須高于前期高點(diǎn)）之間找出最低點(diǎn)，利用這一低點(diǎn)作為回撤的結(jié)束和上升的開(kāi)始的標(biāo)記。從前期高點(diǎn)到此低點(diǎn)之間的區(qū)域?yàn)榛爻穮^(qū)域。通常來(lái)說(shuō)，回撤反映了基金面面臨不利境地的情況。如果回撤幅度較大，則反映基金表現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)較大。資產(chǎn)凈值回撤分析表列出了基金所經(jīng)歷過(guò)的所有回撤區(qū)域，以及回撤的幅度。產(chǎn)品凈值圖資產(chǎn)凈值回撤分析時(shí)間段間隔期（天）回撤幅度2012-01-

8、09至2012-01-30212.73%2012-03-16至2012-03-29131.07%2012-04-24至2012-05-08142.01%本基金表現(xiàn)V這支基金的資產(chǎn)曲線的增長(zhǎng)是非常穩(wěn)定的，中間