采用專家打分法對(duì)債權(quán)價(jià)值進(jìn)行分析的探討

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1、萬方數(shù)據(jù)金融資產(chǎn)評(píng)估<金融不良資產(chǎn)評(píng)估指導(dǎo)意見(試行)>規(guī)定價(jià)值分析業(yè)務(wù)可以采用專家打分法。但進(jìn)行債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值分析必須收集債務(wù)人及債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方的經(jīng)營情況、財(cái)務(wù)狀況、資產(chǎn)狀況、企業(yè)信用等方面的有關(guān)資料。因此．專家打分法與其他債權(quán)價(jià)值分析方法一樣，必須在收集到債務(wù)人及債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方必要資料的情況下才能進(jìn)行。當(dāng)債務(wù)人等資產(chǎn)占有方配合不力時(shí)．委托方應(yīng)當(dāng)予以必要的協(xié)調(diào)。此外，評(píng)估人員還可以通過其他途徑了解到上述有關(guān)債務(wù)人及債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方的基本情況。這些途徑包括查閱資產(chǎn)管理公司的債權(quán)檔案，到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營場所勘察，到工商行政管理部門查閱企業(yè)資料．

2、到房地產(chǎn)、土地管理部門查閱企業(yè)的不動(dòng)產(chǎn)狀況，向企業(yè)出資人或上級(jí)主管部門了解情況，取得律師調(diào)查情況報(bào)告及法院判決文件等。但如果通過其他各種途徑還是無法了解到債務(wù)人及債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方的基本情況時(shí)，則仍然不宜采用專家打分法進(jìn)行債權(quán)價(jià)值分析。一．打分指標(biāo)的選定及取值專家打分法在實(shí)施中，需要根據(jù)債務(wù)企業(yè)的經(jīng)營情況、財(cái)務(wù)狀況、資產(chǎn)狀況和企業(yè)特征等指標(biāo)設(shè)計(jì)各項(xiàng)指標(biāo)的分值，如下是一份采取專家打分法時(shí)債務(wù)企業(yè)各項(xiàng)指標(biāo)的分值表：序號(hào)項(xiàng)目調(diào)壹標(biāo)準(zhǔn)打分取值說明情況分值根據(jù)企業(yè)的蘭種經(jīng)營情況設(shè)定良好、誰常、較麓的三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)分值分別為100、經(jīng)營情況loo60和30

3、，停業(yè)標(biāo)準(zhǔn)分值為10．破產(chǎn)的標(biāo)(權(quán)熏20％)準(zhǔn)分值為0，然后根據(jù)企業(yè)具體情況定分值．財(cái)務(wù)狀況100總分值為以下分項(xiàng)值之和(權(quán)霞∞％)1資產(chǎn)負(fù)債率60比率太于10幃取0分，低于50％取滿分。2流動(dòng)比率15比率太干10嘣取滿分．低干5雌取O分．3凈現(xiàn)金流燎25凈現(xiàn)金流慧為正散取0-25分．負(fù)數(shù)取0分?？偡种禐橐韵路猪?xiàng)值之和．1_4瑣的比率是資產(chǎn)帳面價(jià)值經(jīng)調(diào)整井扣除抵質(zhì)押資產(chǎn)狀況100物后的價(jià)值與總負(fù)債帳面價(jià)值經(jīng)調(diào)整井(權(quán)蘸30％)扣除相同抵質(zhì)押物金額后的余額之閫的比宰．貨幣資金145比率大干2嘣取滿分，低于s％取0分。及存貨的比率企業(yè)債權(quán)

4、、睦期投資2與非土地使用權(quán)的15比率太子2懈滿分．低于5％取0分。無形資產(chǎn)的比率?匠定資產(chǎn)及±地的比率大于50％取滿分，低于lo％袁。分。335比率4其他賚產(chǎn)的比率5比率大于l“取0分，低于“取滿分。=畦：業(yè)特征四100總分位為以F分項(xiàng)值之和(權(quán)重15％)朝陽行業(yè)取滿分．受限制行業(yè)及行政事1所屬行業(yè)20業(yè)取0分。公司制企業(yè)取滿分，嗣有企業(yè)及行政事2企業(yè)性質(zhì)20業(yè)單位取0分。3企業(yè)規(guī)模30大型企業(yè)取滿分．小塑、個(gè)體取0分．4還欺情況30從來還救的取O分·一其他因素五100總分值為以下分項(xiàng)值之和(權(quán)重lS％)拖欠工資、保險(xiǎn)和稅l40拖父半

5、年以下取滿分．=二年以上取0分．金狀況2職工安置40需企業(yè)安置職工的取0分．3疊估債權(quán)比率20霎莩嬲粼g紫鏘黜躊鎬豁’犬分值總計(jì)100泰罌孬蓋?五備項(xiàng)分值果以權(quán)蘸累敬后根據(jù)債投的有效抵押事與抵押物的狀況確定．該有效抵押率為涉及委估債權(quán)的抵押七囂嘉囂望嫠墨器謦霹物帳筒價(jià)值縫估計(jì)調(diào)整后的價(jià)值與委估債權(quán)金額的比率．樽出逸一比率后，再根據(jù)談抵押物的狀況以該比率的0-70％確定所增加愛償率的分值。債權(quán)受償率為項(xiàng)穴及項(xiàng)七的合計(jì)值。最債權(quán)受償率％t00高值不成超過100．萬方數(shù)據(jù)注1：在企業(yè)債權(quán)、長期投資與非土地使用權(quán)的無形資產(chǎn)對(duì)總負(fù)債帳面價(jià)值經(jīng)調(diào)

6、整并扣除抵質(zhì)押物金額后的余額的比率中，企業(yè)債權(quán)系指債務(wù)企業(yè)的應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款與待攤費(fèi)用三項(xiàng)的帳面值經(jīng)調(diào)整后的價(jià)值之和。注2：當(dāng)企業(yè)貸款抵押物相關(guān)資料比較齊全，能夠以一般的成本、市場與收益的價(jià)值評(píng)估途徑評(píng)估其價(jià)值時(shí)，則對(duì)抵押物不進(jìn)行專家評(píng)分。此時(shí)的債權(quán)的總受償價(jià)值是根據(jù)項(xiàng)六的分值確定的所評(píng)估債權(quán)受償價(jià)值與抵押物評(píng)估價(jià)值之和。主持采用專家打分法進(jìn)行價(jià)值分析的項(xiàng)目負(fù)責(zé)人，負(fù)責(zé)債務(wù)人及債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方相關(guān)資料的收集，以及上述打分指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)分值的確定和各項(xiàng)指標(biāo)值的最后計(jì)算，但不參與打分。參與打分的專家必須在五名以上(本文為節(jié)省篇幅，僅列出五名

7、專家打分分值)，其中至少應(yīng)有一名資產(chǎn)評(píng)估師，其他專家可以由資產(chǎn)管理公司的不良資產(chǎn)處置人員、與債務(wù)企業(yè)同類企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、財(cái)經(jīng)院校的教師、投資公司的財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人等構(gòu)成。二、舉例(一)某債權(quán)與債務(wù)企業(yè)的情況1、所評(píng)估債權(quán)情況委估債權(quán)本息合計(jì)為1，250萬元。2．債務(wù)企業(yè)的財(cái)務(wù)情況債務(wù)企業(yè)成立于1987年，為國有企業(yè)，注冊(cè)資本38萬元．經(jīng)營范圍為生產(chǎn)和銷售電子器件。由于經(jīng)營不善，債務(wù)沉重，連年虧損．企業(yè)于1997年停止主營業(yè)務(wù)經(jīng)營。目前，該廠現(xiàn)有職工132人，在崗21人，下崗111人，主要靠出租廠房的租金收入維持，不能足額發(fā)放職工工資及繳納

8、法定保險(xiǎn)金，凈現(xiàn)金流量為O。該廠197年以來沒有歸還過任何銀行貸款。企業(yè)的建筑物與機(jī)器設(shè)備全部進(jìn)行抵押，且均為有效抵押。但機(jī)器設(shè)備抵押給了所評(píng)估債權(quán)的債權(quán)方，而建筑物抵押給了另一項(xiàng)債權(quán)的債權(quán)方。金融資產(chǎn)評(píng)估(二)對(duì)債務(wù)企