《掘金重組題材股》策略報(bào)告

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1、實(shí)戰(zhàn)擒龍策略?第二期非公開(kāi)信息?特供天一紅馬甲用戶11月，證監(jiān)會(huì)主席肖鋼在中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)2013年年會(huì)上表示，“力挺”并購(gòu)重組市場(chǎng)，正在探索引入定向可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股等支付工具，并鼓勵(lì)并購(gòu)基金發(fā)展，研究建立中小企業(yè)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公司并購(gòu)重組機(jī)制。繼分道審核制度之后，今年大熱的并購(gòu)重組市場(chǎng)即將迎來(lái)一個(gè)利好政策頻發(fā)的“蜜月期”。1、證監(jiān)會(huì)主席肖鋼“力挺”并購(gòu)重組市場(chǎng)在狠抓市場(chǎng)整治，掀起“史上最嚴(yán)執(zhí)法期”的同時(shí)，肖鋼在并購(gòu)市場(chǎng)上卻展示了他鐵腕治市的“另一面”。在本次年會(huì)上，肖鋼表示要從以下方面進(jìn)一步完善并購(gòu)重組政策：進(jìn)一步減少

2、并購(gòu)重組的行政許可事項(xiàng)，簡(jiǎn)化程序，完善并購(gòu)重組審核分道制，提高監(jiān)管透明度；研究建立屮小企業(yè)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公司并購(gòu)重組機(jī)制，形成覆蓋各類公眾公司的有利于運(yùn)用各種市場(chǎng)化工具促進(jìn)企業(yè)并購(gòu)重組的基礎(chǔ)性制度安排；強(qiáng)化并購(gòu)重組監(jiān)管和事后問(wèn)責(zé)，嚴(yán)厲打擊弄虛作假、背信欺詐、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行在演講中，肖鋼還表示，將探索引入定向可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股等支付工具，支持財(cái)務(wù)顧問(wèn)通過(guò)適當(dāng)方式以股權(quán)或債權(quán)形式提供過(guò)橋融資，鼓勵(lì)并購(gòu)基金發(fā)展，拓展融資渠道。2、證監(jiān)會(huì)將提高上市公司“兼并重組"的審核時(shí)效在本次年會(huì)上，證監(jiān)會(huì)上市公司監(jiān)管一部主任歐陽(yáng)澤華表示

3、：為了提高上市公司兼并重組的審核時(shí)效，證監(jiān)會(huì)正在與相關(guān)部門進(jìn)行協(xié)商，推動(dòng)跨部門平行審核機(jī)制，縮短并購(gòu)重組在審核路上的時(shí)間，提高審核時(shí)效。除此之外，證監(jiān)會(huì)還將推出一系列“簡(jiǎn)政放權(quán)”的措施，包括：放松管制，提高資源的并購(gòu)效率，修改相關(guān)規(guī)則，簡(jiǎn)化行政審批事項(xiàng)；以信息披露為核心的審核理念，淡化對(duì)盈利能力的實(shí)質(zhì)判斷。另外，證監(jiān)會(huì)未來(lái)還將公開(kāi)并購(gòu)重組的所有環(huán)節(jié)和全過(guò)程；完善市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制，增加定價(jià)的彈性，拓寬融資渠道；改善并購(gòu)環(huán)境等。二"并購(gòu)重組”投資路線梳理的改善往往是是爆發(fā)性的，對(duì)于股價(jià)也是強(qiáng)烈的利好。如果能夠把握住其中的投

4、資機(jī)會(huì)，將能夠獲取豐并購(gòu)重組歷來(lái)是資本市場(chǎng)長(zhǎng)盛不衰的題材，通過(guò)收購(gòu)優(yōu)良資產(chǎn)或出售績(jī)差資產(chǎn)，并購(gòu)重組對(duì)公司基本面厚的收益。本文從“三大領(lǐng)域”對(duì)于并購(gòu)重組題材的投資機(jī)會(huì)進(jìn)行了分析，幫助投資者抓住重組龍頭！1、零售行業(yè)：并購(gòu)重組案例頻發(fā)，渠道及物業(yè)價(jià)值凸顯從基本面角度，9月消費(fèi)數(shù)據(jù)環(huán)比8月略有降溫，但3季度消費(fèi)增速仍維持高位。從估值層面看，對(duì)應(yīng)14年一致預(yù)期，零售估值為20倍，實(shí)體零售轉(zhuǎn)型預(yù)期下，行業(yè)估值出現(xiàn)較大幅度的修復(fù)。近期并購(gòu)重組案例頻繁發(fā)生，并購(gòu)重組將首先使得擁有核心渠道及物業(yè)價(jià)值的被低估資產(chǎn)，價(jià)值重歸合理化。業(yè)態(tài)

5、傳型與并購(gòu)重組將成為行業(yè)未來(lái)發(fā)展的兩大主旋律，維持行業(yè)看好評(píng)級(jí)，個(gè)股方而圍繞兩條選股思路：第一，高成長(zhǎng)與高估值切換空間的標(biāo)的，關(guān)注：步步高、永輝超市；第二，線下渠道資源充裕商業(yè)龍頭，有望通過(guò)模式轉(zhuǎn)型或并購(gòu)重組修復(fù)估值，關(guān)注：中百集團(tuán)、鄂武商、王府井、重慶百貨。實(shí)戰(zhàn)案例分析1——?dú)贻x超市601933“擒龍操盤策略“分別于9月4日、10月28日兩次發(fā)出開(kāi)倉(cāng)提示，截止目前，該股最大漲幅達(dá)30%!紅馬指數(shù)龍馬指數(shù)變頻布材601933永輝超市越資融券）［零售連鎖］永舞超市當(dāng)前倉(cāng)位40.0%戯―指標(biāo)▼日線▼除權(quán)▼指數(shù)疊加畫線拖動(dòng)

6、￡隱藏》成交資金流向分析（T+O）主力増減周期蜒計(jì)15.002013^11月05日成交明細(xì)財(cái)務(wù)分祈Flo資料14.0013.0012.00A08/3009/1109/2510/1410/24混莊羅盤分析擒龍操盤策略選股平臺(tái)1782萬(wàn)主力T53萬(wàn)⑹1萬(wàn)散戶153萬(wàn)5311萬(wàn)-1議■-936萬(wàn)1765萬(wàn)5157萬(wàn)24.3975.611天3天2013年11月05日行為資全分析-2627萬(wàn)5天W天t6.4凈買額買入金額賣出金額成交占比t14.1拉升60.0打圧53.6跟鳳19.6殺跌5.52013/11/05二紅馬特色指標(biāo)▲

7、分筆逐筆財(cái)務(wù)籌碼資金私基價(jià)值技術(shù)基金實(shí)戰(zhàn)案例分析2——王府井600859“擒龍操盤策略”于9月9日發(fā)出開(kāi)倉(cāng)提示，截止口前，該股】大漲幅達(dá)53%!紅馬指數(shù)龍馬指數(shù)王府井當(dāng)前倉(cāng)位20.0%26.0024.0022.00二20.0018.0016.00熾▼扌亦日鏡▼除權(quán)▼捋數(shù)盛加畫線掐動(dòng)￡廠篦花操盤茉珞牛熊判市惹眼識(shí)金擒龍操盤策賂2013/11/05—09/1309/3010/2408/22混莊羅盤分析選股平臺(tái)口罄殊聲再Q(mào)分筆逐筆財(cái)務(wù)籌碼資金私募價(jià)值技術(shù)基金價(jià)值分析600859王府井［零售連鎖］成交資金流商分析（T+0）主

8、力増減周期扌充計(jì)201再11月05日2013年11月05日1606萬(wàn)W1197萬(wàn)1-4.61-7.5分時(shí)成備細(xì)財(cái)務(wù)分析F1C資料浄買額主力1606萬(wàn)散戶■1606萬(wàn)r-1321萬(wàn)買入金額1.KMS1.05億賣岀金額9399萬(wàn)1.2116成交占比47.5252.481天3天5天10天行為資金分析拉升61.5打壓48.4衆(zhòng)風(fēng)8.1殺趺12.7抄底7