非銀金融行業(yè)2019Q3基金持倉(cāng)非銀板塊分析：整體仍為低配，減配保險(xiǎn)，增配優(yōu)質(zhì)龍頭券商

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1、內(nèi)容目錄基金持倉(cāng)非銀板塊情況.-3-板塊配置處歷史中位以上，但仍為低配狀態(tài)...............................................-3-基金持倉(cāng)金融個(gè)股情況........................................................................................-5-保險(xiǎn)普遍降配，券商持股向優(yōu)質(zhì)龍頭集中...................................................-6-投資建議

2、..............................................................................................................-8-風(fēng)險(xiǎn)提示..............................................................................................................-9-n我們統(tǒng)計(jì)了19年三季度普通股票型基金、偏股混合型基金（封閉式）的重

3、倉(cāng)股配置情況：1、行業(yè)角度看，非銀板塊獲小幅減配，仍以保險(xiǎn)配置為主，券商向優(yōu)質(zhì)龍頭集中。2、個(gè)股情況看，保險(xiǎn)方面集中減倉(cāng)平安、新華，券商小幅增配中信、國(guó)君，多元金融比例基本穩(wěn)定?；鸪謧}(cāng)非銀板塊情況板塊配置處歷史中位以上，但仍為低配狀態(tài)n板塊整體大幅加倉(cāng)：1、19Q3基金持倉(cāng)非銀股比例6.45%。從歷史情況看，超越06年以來(lái)平均數(shù)5.99%以及中位數(shù)5.46%，處于平均偏上水平。2、環(huán)比轉(zhuǎn)向減持，18Q3年至今每個(gè)季度持倉(cāng)比例分別環(huán)比變動(dòng)3.15%、-0.99%、0.77%、0.40%、-0.80%。3、降幅在28個(gè)行業(yè)中

4、排位第4。圖表：基金持倉(cāng)非銀板塊歷史情況16.00%14.00%12.00%10.00%8.00%6.00%4.00%2.00%3Q071Q083Q081Q093Q091Q103Q101Q113Q111Q123Q121Q133Q131Q143Q141Q153Q151Q163Q161Q173Q171Q183Q181Q193Q190.00%6.45%資料來(lái)源：Wind，n細(xì)分行業(yè)中保險(xiǎn)小幅減倉(cāng)，證券小幅加倉(cāng)，多元繼續(xù)減倉(cāng)：保險(xiǎn)小幅減持，配置比例5.14%，18Q3-19Q3分別環(huán)比+2.89%、-1.93%、+0.85%、0

5、.79%、-0.96%；券商小幅增持，配置比例1.31%，18Q3-19Q3分別環(huán)比+0.28%、0.95%、-0.08%、-0.33%、+0.17%；多元金融持續(xù)小幅減持，配置比例0.004%，18Q3-19Q3分別環(huán)比-0.02%、-0.01%、0.001%、-0.05%、-0.02%。圖表：基金持倉(cāng)非銀板塊環(huán)比變動(dòng)情況3Q184Q181Q192Q193Q19食品飲料0.94?-2.84?3.33?3.70?-1.61?商業(yè)貿(mào)易-0.21?1.05?-0.63?0.24?-0.86?家用電器-2.22?-1.15?-0

6、.03?1.83?-0.83?非銀金融3.15?-0.99?0.77?0.40?-0.80?農(nóng)林牧漁0.16?1.59?1.00?-0.64?-0.53?房地產(chǎn)0.89?2.55?-0.94?-1.47?-0.47?銀行2.20?-0.98?-0.89?1.42?-0.45?計(jì)算機(jī)0.51?0.03?0.83?-1.44?-0.37?電氣設(shè)備-0.07?1.20?-0.01?-0.22?-0.31?機(jī)械設(shè)備-0.07?0.80?-0.09?-0.64?-0.29?建筑材料0.47?-0.63?0.20?0.14?-0.22

7、?汽車(chē)0.15?0.71?0.01?-0.16?-0.21?有色金屬-0.86?-0.64?-0.66?0.40?-0.19?國(guó)防軍工0.50?-0.20?0.18?-0.36?-0.14?交通運(yùn)輸-0.27?-0.03?-0.08?0.60?-0.13?輕工制造-0.49?-0.13?-0.47?-0.36?-0.09?綜合0.01?0.16?-0.04?0.17?-0.08?采掘0.20?-0.35?-0.19?-0.03?-0.08?通信0.41?0.71?0.12?-0.71?-0.07?鋼鐵-0.02?-0.25

8、?-0.05?0.01?-0.05?紡織服裝-0.02?0.10?-0.05?-0.09?-0.03?建筑裝飾-0.23?0.04?-0.39?-0.19?-0.01?休閑服務(wù)0.52?-0.13?-0.31?0.30?0.16?化工-0.09?-1.45?-0.39?-0.32?0.29?傳媒-1.8